Organização das citações clássicas de Duan Yongping - Plataforma de troca de criptomoedas digitais

1、

Muitas pessoas podem querer investir porque acham que é uma forma mais fácil de ganhar dinheiro,

ou que vem mais rápido.

Para quem já tem experiência na gestão de empresas e investimentos,

pessoalmente acho que gerir uma empresa ainda é mais fácil do que investir.

Embora na essência não haja grande diferença entre os dois,

gerir uma empresa sempre ocorre em um campo que você conhece bem,

com menos chances de cometer erros,

enquanto investir exige enfrentar muitas novidades e incertezas,

além de os investidores se tornarem facilmente especuladores,

assumindo riscos que talvez não devessem.

E transformar um especulador em um verdadeiro investidor pode levar muito mais tempo.

2、

Investir e especular são jogos bastante diferentes,

mas parecem muito semelhantes.

Como em Macau,

quem administra o cassino é o investidor,

e os jogadores são os especuladores.

A razão de o cassino sempre ter clientes vindo continuamente,

é porque sempre há jogadores ganhando dinheiro,

e quem ganha costuma fazer mais barulho.

Como entretenimento,

apostar pequenas quantias é aceitável,

mas apostar toda a fortuna não é correto.

Mas vejo muitas pessoas apostando toda a sua fortuna na bolsa.

3、

Mesmo alguém que se considera muito experiente em negócios,

só passou a entender melhor investimentos após muitas frustrações.

Perguntei a Buffett qual é a coisa que não se deve fazer ao investir,

ele me respondeu: não fazer venda a descoberto,

não tomar empréstimos,

e o mais importante: não investir em algo que não se entende.

Nesses anos,

perdi bilhões de dólares em investimentos,

cada perda foi por violar os ensinamentos do velho Buffett,

e os grandes lucros que obtive foram sempre em áreas que realmente conheço.

4、

Haha,

a menos que possa comprar mais,

uma queda nas ações que você possui certamente não te deixará mais feliz.

Mas se souber exatamente o que está comprando,

não terá medo nem ficará triste.

5、

A vida é como golfe, você pode ter bons e maus golpes, mas independentemente do que conseguir,

sempre pode aproveitar.

6、

Quando digo que “qualquer pessoa pode investir”,

é porque acredito que não há uma definição de “apenas certos tipos de pessoas podem investir”.

Porém, a proporção de pessoas que realmente se encaixam para investir deve ser muito pequena.

Talvez seja porque os princípios de investimento são muito simples,

e coisas simples muitas vezes são as mais difíceis.

Aliás, uma regra “simples” de investimento é: ao comprar uma ação,

você está comprando a própria empresa! Simples? Difícil?

7、

Acredito que é importante entender bem a empresa.

Claro que outros fatores influenciam os lucros de curto prazo,

mas se olharmos de um ponto de vista de 5 ou 10 anos,

veremos que o impacto de fatores macroeconômicos na empresa é bem menor do que imaginamos.

8、

O livro mais importante sobre como investir,

é a carta de Buffett aos acionistas,

seguida pelas declarações dele no dia a dia.

Se você realmente entender isso,

pode começar a investir.

Se alguém acha que Buffett está ultrapassado,

deveria ter cuidado ao investir,

pois o que é ultrapassado pode rapidamente se tornar você mesmo.

Buffett já falou tudo que precisava,

as opiniões de outros não são tão importantes,

a compreensão depende da sua intuição e sorte.

9、

A regra geral do investimento é: quanto mais você age, menos ganha ou mais perde.

10、

A meu ver, daqui a alguns anos, Alibaba ou Tencent serão as primeiras empresas privadas na China a alcançar uma capitalização de mercado de 50 ou até 100 bilhões de dólares.

(2010-02-09)

11、

Não entendo do setor bancário,

por isso só comprei o Wells Fargo, que Buffett conhece bem,

se ele vender, eu também venderei,

se ele não vender, talvez eu venda se encontrar algo mais barato e que conheça melhor.

12、

A única carta que li de Buffett é a carta aos acionistas,

acho que ainda não terminei de ler.

As razões são sempre as mesmas,

quando você entende, está feito.

Li alguns outros livros também.

Acredito que,

se você consegue entender Buffett,

não precisa ler outros; se não consegue entender Buffett,

não precisa ler outros também.

13、

Se há muitas oportunidades, não há problema.

Manter uma posição vazia é muito difícil.

A experiência de Buffett é que, quando não há dinheiro para gastar,

é fácil cometer erros.

Estar em caixa é sempre melhor do que errar.

14、

Na verdade, ninguém sabe quanto tempo o mercado leva para refletir o valor de uma empresa.

Às vezes é rápido,

às vezes é lento.

É raro que uma ação subvalorizada não suba em 3-5 anos,

especialmente após um ciclo de alta,

mas isso não garante que ações subvalorizadas irão subir.

Existe também a armadilha do valor,

que é quando o valor contábil parece alto, mas há muita água por trás.

Esse tipo de ação que não sobe é mais fácil de entender.

15、

Ações com preço justo não precisam ser compradas a qualquer custo.

Minha opinião é que só há oportunidade quando o preço está um pouco acima do justo.

Às vezes, esperar pode ser difícil,

especialmente em um mercado em alta.

Buffett disse,

que a coisa mais difícil é não fazer nada.

Haha,

ele acha difícil, então é normal que nós também achemos.

16、

Também não sei exatamente quando vender.

Se não estiver barato, pode vender,

se seu dinheiro tiver melhor aplicação.

Aliás,

pessoalmente, acho que “comprar na baixa” é uma ideia de especulação (sem julgamento de valor),

investidores de valor não devem buscar o fundo do poço.

Comprar na baixa é olhar para os outros,

enquanto o investidor de valor só age quando o preço está suficientemente barato (independentemente do que os outros pensam).

Para mim,

se uma ação que comprei na baixa,

geralmente tenho menos lucro,

pois na recuperação muitas vezes não consigo agir,

perdendo assim oportunidades.

O exemplo mais clássico foi quando compramos Vanke na baixa,

que foi uma grande frustração (embora não tão frustrante,

pois é melhor do que perder dinheiro),

a quantidade comprada foi bem menor do que planejado.

17、

we don’t know what we don’t know。

18、

Crises acontecem a cada 5-8 anos,

espero que na próxima você lembre de vir aqui dar uma olhada,

suar frio,

e investir tudo que puder.

Nunca tome empréstimos,

pois ninguém sabe o quão louco o mercado pode ficar.

19、

De uma perspectiva de longo prazo (por exemplo, 10 anos),

não acredito que o renminbi vá se valorizar.

Investimento não se limita a um mercado específico,

depende principalmente de minha capacidade de entender.

Se houver ações baratas na A-share que eu conheça,

posso comprar.

Mas atualmente não entendo muito da A-share.

20、

Sou um grande defensor da “teoria do mercado eficiente”,

mas a eficiência do mercado não é instantânea — é uma questão de “mais cedo ou mais tarde”.

21、

Investimento em valor não é uma fórmula.

Na minha experiência,

entender de verdade o investimento em valor leva muitos anos,

e realmente requer um pouco de intuição.

22、

Investimento em valor não exige coragem,

exige conhecimento sobre o ativo.

Especular, sim, exige muita coragem.

23、

Comprar na baixa é questão de sorte! Se o mercado cair mais, compraria ainda mais.

Ninguém sabe onde é o fundo,

comprar na baixa é especulação.

24、

Na verdade, nunca estive totalmente em caixa,

na maior parte do tempo estou quase full position,

então, ao ver boas ações, tenho que vender de outros lugares para levantar dinheiro.

Por isso,

quando vejo algo barato e tenho dinheiro para comprar,

às vezes é sorte mesmo.

Não sou nenhum mestre.

25、

Não chame de mestre,

senão acaba achando que é um.

26、

Não achamos que alguém que joga mahjong está viciado por culpa do mahjong, certo? Não achamos que alguém bêbado é culpa da bebida, certo? Não achamos que alguém que perde tudo no cassino é culpa do cassino, certo? Então, por que achamos que alguém viciado em jogos é culpa do jogo?

27、

Alguns economistas são bem competentes,

têm uma visão clara do cenário econômico,

mas insistem em fazer previsões de tempo,

e acabam sendo considerados bons ou ruins dependendo do acerto ou erro (por exemplo, eu gosto de algumas opiniões de Xie Guozhong,

mas não das previsões dele).

28、

Minha visão de vida é aproveitar sem prejudicar os outros,

fazer o máximo para ajudar, sem se tornar um peso.

29、

Minha única razão para não investir em VC ou PE é que não quero mudar meu estilo de vida,

não porque acho que VC ou PE sejam ruins.

30、

Um amigo perguntou: “Buffett disse que suas ações, mesmo sem cotações por um ou dois anos, ele fica confortável,

mas não sabe se, com cotações, ele também não ficaria de boa, dando uma olhada?”

Resposta: Tenho certeza que ele não se levanta no meio da noite para olhar.

Acredito que ele também se preocupa, mas não fica ansioso,

eu também estou mais ou menos assim agora.

Nos primeiros anos, às vezes ficava ansioso.

31、

Investir não exige coragem,

ou seja, quando você precisa de coragem, já está em perigo.

32、

Muitos se dizem investidores em valor,

mas nem todos realmente são.

Investidores em valor também não garantem que terão desempenho melhor que os outros em um período.

A diferença entre investidores em valor pode ser grande,

pois cada um tem seu círculo de competência.

Um motorista que não quer ser general não é um bom chef,

pois gosta de pensar em estratégias militares.

33、

A maioria das instituições é difícil de ser um verdadeiro investidor em valor,

pois seus sistemas de avaliação são baseados em um ano.

O problema dessas pessoas não é burrice, mas que são muito inteligentes (como Munger fala),

são como ratos de laboratório inteligentes (palavra de Buffett).

Não quero dizer que todos os profissionais de fundos são assim.

Na verdade, conheço muitas pessoas de instituições,

muitas são boas e inteligentes.

Pense bem,

qual a porcentagem de fundos de hedge que vivem mais de 10 anos? E quem vendeu tudo na baixa no ano passado?

34、

Acredito que minha diferença de Buffett está principalmente na minha área de competência,

mas a essência não muda.

O que eu e Buffett sabemos é diferente.

Cada investidor em valor conhece coisas diferentes.

Cada um investe nas empresas que entende.

Isso é o que Buffett quer dizer ao falar que cada um tem seu círculo de competência.

35、

O valor de uma empresa dificilmente muda drasticamente por uma crise,

mas o preço sim.

Por isso,

crises muitas vezes são oportunidades de aumentar posições,

pois muitas boas empresas terão seus preços caindo abaixo do valor (muito).

Vender no momento certo e comprar na baixa é, na essência, especulação.

36、

Se o preço estiver muito abaixo do valor, por que vender? A menos que você tenha uma chamada de margem.

Se tiver dinheiro, por que não aumentar a posição? Pode não aumentar,

pois pode encontrar algo ainda mais barato.

Se for dinheiro de curto prazo, por que investir na bolsa? É especulação.

Investir para se divertir,

senão, como passar o tempo?

37、

Não costumo dizer que não vejo esperança no mercado de ações da China.

Só que não tenho acompanhado muito.

Certamente há boas empresas na China,

quando estão baratas, são boas ações.

Nos EUA também há muitas ações ruins.

38、

Cada coisa tem sua dose de sorte.

No conjunto, nada depende só de sorte.

39、

Minha opinião sempre foi que, em posição cheia,

não tenho mais nada a ver com isso.

Tomar empréstimos é perigoso,

ninguém sabe o quão louco o mercado pode ficar (para cima ou para baixo).

40、

Apple é um exemplo de ousadia no mundo.

Na verdade, o que quero dizer com “ousadia no mundo” é exatamente isso! Sem inovação, o mundo está condenado.

Mas eu não tenho Apple,

uma das maiores oportunidades que perdi.

(2010-03-18)

41、

Às vezes, o mercado é bem inteligente.

Bens baratos nem sempre estão disponíveis,

e não se encontra uma ação barata só lendo Buffett.

Moutai já foi bem barato, lembra? Ações baratas são difíceis de achar,

mas eventualmente aparecem no mercado.

42、

Na verdade,

quase nunca estive totalmente em caixa.

Geralmente vendo ações porque tenho onde investir,

senão, não mexo.

43、

“Senhor Duan,

com sua experiência de investimento crescendo,

em que aspectos você melhorou em relação ao passado?”

Resposta de Duan: Haha,

muito mais tranquilo,

não tenho medo de perder oportunidades,

o mais importante é não cometer grandes erros.

44、

Tenho a impressão de que há duas categorias de pessoas com maior chance de sucesso ao empreender: uma é quem não tem saída,

pois sem alternativa,

trabalham duro e com foco,

aumentando as chances,

como eu.

A outra é quem já enxerga o caminho,

ou seja, quem começa com fortes ideias e convicções (muitas vezes validadas),

como Bill Gates.

Claro que há exemplos de sucesso de quem empreende por necessidade,

como os fundadores da HP (mencionados em “Built to Last”).

Resumindo,

empreender não tem uma fórmula,

a única certeza é que a taxa de fracasso é muito alta.

45、

Integridade significa não fazer o que não se deve fazer.

Saber o que deve fazer é questão de habilidade,

fazer o que não se deve é questão de caráter.

46、

Ninguém tem oportunidades todos os dias.

Como Buffett disse,

uma pessoa pode ter 4-5 chances na vida, o máximo.

O mais importante é,

quando a oportunidade aparecer, você conseguir agarrá-la.

Dizer que vai esperar também é uma boa estratégia.

Todo mundo sempre vai aprender alguma coisa,

pessoas que não entendem nada são bem poucas.

47、

Minha dúvida é,

às vezes acho que entender uma ação é quase uma missão impossível,

uma dezena de ações é “missão impossível”.

48、

Não tenho setores que não aprecie (mas há setores que não gosto),

apenas empresas que gosto.

49、

Quando vender ações? Essa é uma dúvida de muitos.

Na verdade, não tenho uma resposta definitiva.

Mas tenho uma compreensão,

que é: não importa quando vender, não ligue ao custo de compra.

Os motivos para vender podem ser muitos,

mas a única razão que não deve usar é “já ganhei dinheiro”.

Se não, facilmente vende boas empresas a preços baixos,

e também pode vender na hora errada, mesmo com prejuízo.

50、

Duan: Haha,

a primeira coisa que ensino meu filho a investir é correr todos os dias.

Amigo: Concordo plenamente.

Por um tempo,

acredito que um bom investidor em valor precisa, acima de tudo, perseverar na corrida.

Se conseguir correr dia após dia por 10, 20 anos,

pode adquirir uma qualidade essencial para o investimento em valor.

Correr é uma das atividades mais simples e monótonas,

mas, comparado a outros esportes mais divertidos, é mais eficaz para a saúde.

Por ser simples e monótono,

poucas pessoas realmente gostam e conseguem manter a rotina de correr.

É como seguir alguns princípios básicos do investimento em valor,

que são simples,

mas poucos conseguem manter por muito tempo, na totalidade.