Aos amigos que fazem trading de contratos, já passaram por uma situação assim — a direção estava correta, a posição foi mantida por vários dias, e no final o custo de funding foi devorando pouco a pouco, até que a conta não conseguiu mais cobrir a margem e foi liquidada à força. E justo quando vendem, o mercado explode. Essas coisas acontecem quase todos os dias no mercado de contratos.

Parece doloroso, né? Mas essa é a realidade. O que realmente te mata muitas vezes não é a previsão de tendência errada, mas as regras invisíveis que você não consegue enxergar ou tocar.

**Custo é a primeira barreira**

A maioria das pessoas só olha para os gráficos de velas, sem saber nada sobre funding, slippage, mecanismo de liquidação, esses verdadeiros monstros que comem seu dinheiro. O funding é liquidado a cada 8 horas, e se você estiver full margin e resistir, basicamente está apostando contra o tempo.

Minha estratégia é que, se a taxa de funding estiver sempre alta, só então considero fazer operações de curto prazo, e preciso estar do lado que recebe o pagamento. Para manter posições de médio prazo, nunca confie apenas na força de vontade para aguentar, porque quando sua conta começa a encolher, aquele lucro aparente não faz diferença alguma.

**A linha de liquidação é mais agressiva do que você imagina**

Algumas pessoas pensam que, usando 10x de alavancagem, só perderão 10% para serem liquidadas. Mas esse cálculo é muito ingênuo. Ao incluir as taxas de negociação e os requisitos de margem de manutenção, a linha de liquidação na verdade já está bem atrás de você. O risco real de liquidação é muito mais severo do que na teoria.

**A alavancagem deve combinar com seu ciclo de posição**

Alavancagem alta amplia os lucros, mas também aumenta o desgaste das taxas e a pressão psicológica. A lógica simples é: quanto mais tempo você ficar na posição, menor deve ser a alavancagem; só operações de curto prazo podem usar alavancagem alta. Fazer o contrário é como se colocar numa armadilha.

No final das contas, muitas pessoas não é que não consigam fazer contratos, mas que começam errado desde o primeiro passo. As exchanges na verdade não têm medo de os investidores de varejo perderem dinheiro; o que realmente assustam são aqueles que dominam bem as regras. Para sobreviver mais tempo no mercado de contratos, não fique só pensando em acertar a direção, mas primeiro entenda completamente sua estrutura de custos. Essa é a primeira lição para sobreviver.