A bolha do mercado de ações daquele ano, o Primeiro-Ministro Zhu Rongji fez assim

Introdução: Tem uma importância significativa na história de apenas seis anos de desenvolvimento do mercado de valores emergente na China em 1996.

A inflação desapareceu,

as taxas de juros bancárias diminuíram; a partir de março,

o mercado de ações iniciou uma grande tendência de alta,

ao longo do ano praticamente seguiu uma trajetória de alta unilateral,

até o auge de loucura no final do ano,

a “doze medalhas de ouro” da administração não conseguiram conter o boi louco,

até que apareceu um artigo de comentarista especial do jornal People’s Daily,

que conseguiu conter o boi louco,

o índice principal apresentou duas quedas consecutivas,

os investidores voltaram a agir com racionalidade.

O conteúdo a seguir é extraído de “Registros das Discursos de Zhu Rongji”:

O mercado de ações na China existia antes da fundação da Nova China,

naquela época, o mercado de ações de Xangai era muito mais desenvolvido do que na região de Hong Kong.

Após a fundação da Nova China,

ele foi fechado,

tornando-se uma zona proibida.

Um país socialista pode fazer mercado de ações? Comrade Deng Xiaoping disse,

pode tentar.

Em dezembro de 1990,

foi fundada a Bolsa de Valores de Xangai,

na época, eu era prefeito de Xangai,

todos achavam que isso era um marco importante na reforma e abertura da China.

Na verdade, essa é uma forma de financiamento direto mais eficiente,

que também se tornou um termômetro do desempenho das empresas,

quem tem bom desempenho,

tem preço de ação mais alto.

Especialmente porque o dinheiro nas mãos do povo está cada vez mais,

não se satisfaz em apenas manter no banco,

sempre busca uma saída.

Sem fazer ações,

ainda assim surgirão “casas de dinheiro subterrâneas”,

comprar bilhetes de loteria,

jogar,

tudo existe.

Comprar ações é uma forma de investimento correta,

tem seus benefícios.

Atualmente, o mercado de ações estrangeiro não tem grande impacto na estabilidade social,

através da gestão de fundos,

atraímos o capital especulativo do mercado social.

Porém,

as ações também têm riscos,

especialmente na fase de imaturidade.

Nos últimos anos, nossa trajetória de desenvolvimento do mercado de ações foi de altos e baixos,

subindo abruptamente,

descendo às vezes.

Os investidores não têm consciência de risco,

a fiscalização do governo sobre o mercado de ações também não é suficiente.

Comrade Deng Xiaoping já disse,

pode tentar fazer mercado de ações,

se não der certo, fecha-se.

Hoje, não se pode mais fechar,

quase 40% da população urbana entrou no mercado de ações,

como fechar então? Antes de abril deste ano,

o mercado de ações estava relativamente estável,

a partir de abril começou a aquecer,

e após setembro, houve uma explosão.

A Bolsa de Hong Kong está entre as primeiras do mundo,

com um volume de negócios diário de cerca de 10,8 bilhões de dólares de Hong Kong; seu valor de mercado de ações circulantes é equivalente a 10 vezes o nosso atualmente,

ou seja,

tem 4 trilhões de dólares de Hong Kong,

nosso mercado de ações circulantes vale apenas 400 bilhões de yuans,

mas em dezembro deste ano, o volume de negócios diário atingiu um pico de 35 bilhões de yuans,

equivalente a mais de três vezes o de Hong Kong.

Isso mostra que há muita especulação no mercado de ações,

algumas “ações lixo”,

não têm praticamente nenhum benefício,

só são negociadas a sete ou oito yuans por ação.

Por que a explosão? Todos pensam,

antes do retorno de Hong Kong em 1997,

o governo certamente não deixaria o mercado de ações cair; caso contrário,

a face do governo ficaria feia.

Acham que comprar ações garante lucro,

por isso, após setembro deste ano, novos investidores entraram em grande número,

em poucos meses, aumentaram em 8 milhões de contas,

agora há 22 milhões de contas.

Aproximadamente 40% da população urbana tem alguma ligação com ações,

o mercado de ações mexe com o coração das pessoas.

Se o mercado de ações tiver problemas, será grave,

pois o mercado de ações mundial segue uma certa regularidade,

quando sobe, também cai,

quando explode, despenca.

Também estamos preocupados com o momento de uma queda.

Originalmente, adotamos uma postura de não intervenção,

mas nos últimos meses,

vendo essa tendência perigosa,

grandes investidores manipulando,

fundos bancários entrando ilegalmente no mercado de ações,

os investidores seguindo cegamente a tendência,

a mídia amplificando a situação.

Por isso,

nos últimos meses, fizemos alguns trabalhos,

os jornais de Hong Kong disseram que emitimos as “doze medalhas de ouro”.

Removemos dois presidentes de bancos,

porque eles usaram fundos de crédito para especular em ações.

Publicamos vários artigos no People’s Daily,

com o objetivo de alertar os investidores de que o mercado está superaquecido,

com riscos elevados,

mas sem efeito algum.

Jornais de Hong Kong disseram,

que os investidores só veem as boas notícias do retorno de Hong Kong em 1997,

não se importam com o resto,

por mais que alertemos,

não demonstram reação.

Se continuar assim, será problemático.

Neste momento,

não podemos deixar de falar,

então publicamos um artigo de comentarista especial do People’s Daily,

redigido por colegas da Comissão Reguladora de Valores da China,

que na verdade apresenta três razões:

Primeiro,

o mercado atual é irracional.

Segundo,

o mercado de ações tem altas e baixas,

quando cai,

o governo não vai sustentar,

e não consegue sustentar esse mercado.

A experiência histórica mostra,

que ninguém consegue sustentar o mercado de ações.

Terceiro,

o risco do mercado de ações é de responsabilidade do investidor.

Se ganhar dinheiro, é mérito seu,

se perder, a culpa é sua,

o governo não pode intervir.

Hoje, os investidores não têm a mesma consciência de risco que antes da fundação da Nova China,

naquela época, os investidores de Xangai, ao perder dinheiro, pulavam no rio Huangpu,

agora, quem ganha dinheiro fica em silêncio; quem perde, procura o governo da cidade,

quebra os vidros do governo.

Se não advertirmos agora,

o que fazer se acontecer algo no futuro? Por isso,

achamos que a publicação deste artigo de comentarista especial do People’s Daily foi o momento certo.

Claro,

estamos cientes de que, assim que o artigo for publicado,

o mercado pode entrar em colapso total,

caindo até o fundo,

mas isso também é difícil de resolver.

Antes disso,

estabelecemos um sistema de limites de alta e baixa,

que é uma prática internacional,

mas nem todos os países possuem.

O que significa? Que o limite de alta ou baixa de um dia no mercado de ações não pode ultrapassar 10%.

Hoje, parece,

que estabelecer esse sistema antecipadamente foi uma vantagem,

senão, nesta segunda-feira, seria uma “segunda-feira negra”,

que despencaria até o fundo.

Na época,

não imaginávamos que o papel do artigo de comentarista especial do People’s Daily fosse tão grande.

Os investidores das “doze medalhas de ouro” não deram atenção! Assim que o artigo foi publicado,

na manhã de segunda-feira, ao abrir o mercado,

as ações caíram 10%.

Se não houvesse esse limite de 10%,

tudo teria despencado até o fundo,

previsão que tínhamos feito.

Mas também não consideramos,

que muitos investidores são novos,

usam aposentadoria,

dinheiro de vida para especular,

e isso se transforma em cinzas em um instante,

não é muito bom.

Por isso, decidimos, na noite de segunda-feira, divulgar na “Notícia do Jornal Central de Televisão” uma declaração do porta-voz da Comissão Reguladora de Valores da China,

que fez algumas explicações.

Descobrimos que todas as opiniões estrangeiras eram positivas,

e até os jornais de Hong Kong também elogiaram,

considerando as ações do governo chinês bem pensadas,

não há nada de errado,

não há motivos para culpar,

e a adoção dessas medidas é necessária.

No primeiro dia, caiu cerca de 9,几 por cento,

no segundo dia, caiu cerca de 9,几 por cento,

mas o volume de negócios do primeiro dia foi de 2 bilhões de yuans,

o do segundo dia atingiu 8 bilhões de yuans,

o volume de negócios aumentou,

ficamos tranquilos.

Houve quem vendesse,

e quem comprasse,

e quem entrasse no mercado.

Na terceira dia, a situação melhorou ainda mais,

o mercado se recuperou,

o volume de negócios foi de 18 bilhões de yuans.

Até a noite do terceiro dia,

só então consegui dormir.

Nos dias seguintes,

o mercado subiu e desceu.

Acredito que o problema não seja grande,

sem grandes perigos.

No futuro, se o mercado subir ou cair,

não posso ser responsabilizado.

Já expliquei claramente as razões do mercado de ações,

quem ganhar dinheiro, não venha me procurar,

quem perder, também não venha.

Isso faz sentido? Agora, há rumores de que o governo vai sustentar o mercado.

O jornal “Ming Pao” de Hong Kong escreveu um artigo,

que achei muito bom,

intitulado “Rumores acabam com os sábios”.

Esse artigo diz,

que o comentarista especial do People’s Daily afirmou que o governo não vai sustentar o mercado,

e agora, está começando a sustentar? Zhu Rongji não seria tão tolo,

que se auto-contradiz.

Declaro que não vou sustentar o mercado,

para que sustentar então? O governo não vai intervir,

os investidores investem por conta própria,

assumem seus riscos.

Depois de adotarmos algumas medidas,

todas as informações começaram a chegar,

sem casos de suicídio,

sem vidro quebrado,

sem comportamentos violentos,

o que mostra que os investidores chineses também estão crescendo.

Essa questão foi discutida pelo Politburo Central,

que também tomou uma decisão,

que naturalmente visa proteger os interesses do povo.

Isso não é intervenção administrativa.

Resumindo,

tudo isso,

fizemos o que era correto,

e é benéfico para o desenvolvimento normal do mercado de ações no futuro.