Recentemente, vi um relatório de pesquisa de um banco de investimento renomado, bastante interessante. Eles ajustaram a previsão de crescimento dos lucros do S&P 500 para o Q4 do próximo ano de 9%, consenso de mercado, para 15%, uma diferença de exatos 5,5 pontos percentuais.

Por que essa otimismo todo? A lógica do relatório é a seguinte: o impulso de crescimento no Q3 não foi apenas forte, mas também bastante generalizado — envolvendo diversos setores. Espera-se que esse entusiasmo continue até o Q4. Os fatores de suporte específicos incluem uma macroeconômia relativamente boa, sinais de enfraquecimento do dólar, empresas de tecnologia continuando a performar bem, e outros setores começando a acompanhar.

Um dado que mais ilustra a questão é a cobertura setorial. Eles preveem que 9 dos 11 principais setores terão crescimento positivo no Q4. Para comparar, no Q3 foram apenas 6 setores, e no Q2, apenas 2. Isso mostra que a base para o crescimento dos lucros realmente está se ampliando, não sendo sustentada por um único setor.

A margem de 5,5% de superestimativa pode parecer um pouco exagerada, mas ainda assim é maior do que a média histórica de 4,9%. As empresas que já divulgaram seus resultados também tiveram um desempenho bastante bom, confirmando as expectativas otimistas do relatório.

Curiosamente, o mesmo banco de investimento também apresentou uma meta bastante agressiva — alcançar 8.000 pontos no S&P 500 até o final de 2026. Essa previsão ousada não é comum em Wall Street.