A situação do Bitcoin em 11 de janeiro caiu numa guerra de atrito típica. O preço oscilava repetidamente perto de 90545 dólares americanos, com variações de 24 horas de apenas alguns décimos de ponto percentual, praticamente sem grandes movimentos direcionais. Observando os extremos do dia, o preço máximo atingiu 90832 dólares americanos, enquanto o mínimo não perfurou 90125 dólares americanos, com amplitude comprimida de forma bastante severa. O volume de negociação de 13,56 mil milhões também diz tudo — claramente insuficientemente ativo, é evidente que tanto os compradores quanto os vendedores estão à espera de sinais-chave.

A lógica por trás deste impasse não é difícil de compreender. Em primeiro lugar, a situação das entradas de capital institucional mudou, com saídas líquidas contínuas de ETF durante quatro dias, e as entradas iniciais acumuladas no início do mês estão sendo gradualmente absorvidas, pelo que os grandes operadores naturalmente não ousam adicionar posições precipitadamente. Em segundo lugar, a incerteza dos eventos externos continua a fermentar — a questão do destino desses 660 mil bitcoins venezolanos permanece sem conclusão, o que afeta diretamente as expectativas sobre a oferta em circulação, e ninguém quer ser o primeiro a apostar num ambiente tão nebuloso. Em terceiro lugar, o aspecto técnico está preso numa posição sensível, com o nível de resistência de curto prazo de 91200 dólares americanos à frente, e o suporte de 89917 dólares americanos abaixo também não foi perfurado, apresentando um impasse simétrico.

No entanto, não há falta de pistas. Na semana passada, o Bitcoin apresentou saídas líquidas contínuas das bolsas, enquanto as posições institucionais permaneceram basicamente estáveis, o que sugere que os fundos de longo prazo não fugiram. Simultaneamente, as expectativas de redução de taxas da Reserva Federal continuam a existir, além disso a Lei CLARITY dos EUA em 15 de janeiro entra numa fase crítica de revisão, tudo isto são possíveis catalisadores para mudar a situação. O ponto de ruptura de curto prazo depende de conseguir manter-se firme acima da marca psicológica de 91 mil dólares americanos, ou uma vez que quebre a marca redonda de 90 mil, a direção subsequente poderá finalmente tornar-se clara.