A derrota dos touros e a celebração dos ursos, a posição exposta das baleias Hyperliquid revela a verdade do mercado

De acordo com os dados mais recentes, a distribuição das posições das baleias na plataforma Hyperliquid mostra uma clara diferenciação. Dos atuais 63,9 bilhões de dólares em posições totais, os vendedores a descoberto não só têm um volume maior, como também estão a lucrar coletivamente, enquanto os compradores a descoberto enfrentam perdas globais. Que sinal de mercado isso reflete?

Visão geral dos dados de desequilíbrio entre longas e curtas

Pel os dados, os vendedores a descoberto não só lideram em volume de posições por 3,38 bilhões de dólares, como também já realizaram um lucro de 2,12 bilhões de dólares. Por outro lado, os compradores a descoberto, embora representem quase metade das posições, estão a sofrer uma perda coletiva de 1,4 bilhões de dólares. Essa diferença indica uma questão: a força dos vendedores a descoberto está a superar a dos compradores.

Riscos por trás da estratégia contrária das baleias

Um caso que merece atenção é o endereço da baleia 0xb317…ae. Este endereço, quando o preço do ETH atingiu 3147,39 dólares, abriu uma posição de 5x de alavancagem na direção long, sem realizar perdas até agora, com um prejuízo de 699,35 mil dólares. É importante notar que o preço atual do ETH está próximo de 3109,49 dólares, o que significa que o custo médio dessa baleia é superior ao preço atual.

Existem alguns pontos interessantes nesta operação:

• Resistência contrária: mesmo em um ambiente de perdas coletivas, essa baleia não cortou a posição, pelo contrário, manteve-se firme
• Risco de alta alavancagem: uma posição de 5x significa que uma queda de 20% no ETH pode levar a uma liquidação
• Expectativa futura: essa estratégia sugere que a baleia acredita que o ETH pode rebound acima de 3147 dólares

Retrato fiel do sentimento do mercado

Por que os compradores a descoberto estão enfrentando perdas coletivas? A razão fundamental é o sentimento geral de pessimismo no mercado. Como plataforma de contratos perpétuos na cadeia, o comportamento das baleias muitas vezes reflete o sentimento mais verdadeiro do mercado. Quando os vendedores a descoberto lucram enquanto os compradores enfrentam perdas, indica que há uma pressão de baixa no curto a médio prazo.

Dados relacionados mostram que o ETH tem apresentado desempenho fraco recentemente, com uma queda de 0,79% em 7 dias e 4,19% em 30 dias. Nesse contexto, os traders que continuam a apostar na alta naturalmente enfrentam perdas.

Pontos-chave para acompanhar

A questão principal é se a posição long dessa baleia poderá se tornar lucrativa novamente, o que depende de o ETH conseguir recuperar acima de 3147 dólares. Se o ETH continuar a cair, o risco de liquidação dessa posição aumenta progressivamente. Além disso, a situação de perdas das posições longas no total da plataforma também pode piorar.

Por outro lado, se o mercado inverter a tendência, essas posições longas mantidas podem se reverter rapidamente, o que explica por que algumas baleias preferem manter posições com prejuízo flutuante — eles estão apostando numa recuperação.

Resumo

Os dados de posições das baleias na Hyperliquid revelam sinais reais do mercado: vantagem clara dos vendedores a descoberto, pressão sobre os compradores. Contudo, ainda há baleias que permanecem firmes em posições longas contra a tendência, o que por si só indica divergências no mercado. Se o ETH conseguir se manter acima de 3100 dólares, isso determinará o destino dessas posições longas. Isso também serve de alerta aos traders: no mercado de contratos perpétuos na cadeia, o comportamento das baleias muitas vezes reflete forças mais profundas do que apenas os movimentos de preço.