Mercado de criptomoedas na semana: Pressão devido à retirada de fundos e preocupações com o colapso de ativos

Pequenos investidores “vazam” - Organizações ainda em silêncio?

Análise recente da JPMorgan revela um fenômeno interessante: a atual correção do mercado de criptomoedas é principalmente causada por investidores individuais que estão vendendo seus ETFs de Bitcoin e Ethereum, e não por operadores tradicionais do setor. Os dados mostram que neste mês, os investidores menores retiraram cerca de 4 bilhões de dólares dos ETFs de criptomoedas—o maior valor já registrado, superando o recorde de fevereiro.

Vale notar que, no mesmo período, os investidores individuais continuam a investir em ETFs de ações, com aproximadamente 96 bilhões de dólares entrando em novembro e potencialmente atingindo 160 bilhões de dólares se mantiverem o ritmo atual. Este quadro indica que os investidores ainda distinguem claramente entre ativos digitalizados e ações tradicionais—a fraqueza do mercado de criptomoedas não necessariamente reflete um sentimento pessimista geral em relação a ativos de alto risco.

MSTR pode “perder o fôlego” por causa de grandes índices

Em um desenvolvimento que pode ter grande impacto, a JPMorgan alerta que, se o MSCI excluir a MicroStrategy (MSTR)—empresa conhecida como “caixa de Bitcoin”—da sua lista de índices, o fluxo de capital correspondente pode chegar a 2,8 bilhões de dólares. Se outros índices também seguirem essa tendência, o total de capital retirado pode disparar para 11,6 bilhões de dólares.

A causa mais profunda por trás do recente preço da MSTR não é apenas a volatilidade do Bitcoin, mas principalmente o medo do mercado de ser excluído do MSCI, bem como de outros índices como Nasdaq 100 e Russell 1000. O MSCI está atualmente avaliando uma proposta de excluir empresas cuja atividade principal seja a posse de Bitcoin ou outros ativos digitais que representem mais de 50% do balanço patrimonial. A decisão final deve ser anunciada antes de 15 de janeiro.

Isso também reflete um fenômeno inverso: os índices que abriam espaço para criptomoedas ajudaram a ampliar o caminho indireto para o Bitcoin para investidores institucionais e individuais, mas agora o mecanismo de exclusão pode “inverter” esse processo.

O “pombo gigante” do Fed expressa preocupação—possibilidade de mais cortes de juros “atrapalhada”

Recentemente, os oficiais do Fed com postura “pombo gigante” se manifestaram de forma unânime, e o risco de uma queda nos preços dos ativos parece ter se tornado o novo tema na discussão sobre a direção da política monetária. A membro do Conselho de Governadores Lisa Cook listou diversos riscos potenciais ao sistema financeiro, incluindo o crescimento acelerado do mercado de crédito privado, as operações de fundos de hedge no mercado de títulos, e aplicações de IA generativa em negociações automáticas. Cook até sugeriu que não ficaria surpresa se os preços dos ativos atingissem um pico histórico e depois despencassem.

A presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, continua a se opor a cortes adicionais de juros, argumentando que a inflação ainda está alta e que a flexibilização financeira é uma razão adicional para evitar cortes. O membro do Conselho Michael Barr pediu cautela, enquanto o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, expressou preocupação com uma possível redução em dezembro, observando que o progresso no combate à inflação parece estar “parado no lugar” ou até mesmo se desviando.

Na prática, a probabilidade de o Fed cortar 25 pontos-base em dezembro é de apenas 39,6%—claramente abaixo das expectativas anteriores do mercado.

Bolsa de criptomoedas receberá um “novo comandante”

A Comissão de Agricultura do Senado dos EUA aprovou na quinta-feira passada a nomeação de Michael Selig como candidato à presidência da CFTC, com uma votação de 12-11 por partido. Essa decisão é notável porque o Congresso está considerando ampliar a autoridade da CFTC sobre a regulamentação de criptomoedas.

Durante a audiência, Selig foi questionado pelos legisladores sobre o orçamento. Atualmente, a CFTC conta com apenas 543 funcionários em tempo integral, enquanto a SEC possui 4.200—uma diferença significativa. Selig não fez compromissos específicos, mas afirmou que avaliaria as necessidades orçamentárias ao assumir o cargo. Ele destacou a importância de estabelecer regras claras para a indústria de criptomoedas—protegendo os investidores e permitindo que novos desenvolvedores e exchanges cresçam de forma saudável.

Presidente da Argentina “tomando banho”—Fraude de criptomoedas $LIBRA mostra profundidade

A comissão de investigação do Congresso argentino divulgou um relatório de 200 páginas concluindo que o presidente Javier Milei colaborou na queda do token $LIBRA. O relatório mostra que Milei promoveu $LIBRA em suas redes sociais pessoais, e oito carteiras relacionadas retiraram 107 milhões de dólares, prejudicando 114.410 carteiras de investidores.

Mais preocupante ainda, o relatório revela que o governo de Milei também promoveu o KIP Protocol, projeto que, após seu lançamento em dezembro de 2024, foi saqueado de liquidez. A comissão conclui que o governo tinha a intenção de “contornar” órgãos reguladores como a CNV. Milei, junto com o empresário americano Hayden Davis e os fundadores do Libra, atualmente enfrentam investigações judiciais na Argentina e uma ação coletiva em Nova York. Milei negou as acusações e, em maio, dissolveu o grupo de trabalho especial que investigava o caso.

Movimento do mercado de criptomoedas: Volatilidade mista

Bitcoin atualmente oscila em torno de 90.720 USD (queda de 0,17% em 24 horas), após ter caído anteriormente para 86.100 USD. Ethereum se recupera levemente para 3.120 USD (aumento de 0,14% em 24 horas), embora também tenha caído abaixo de 2.800 USD anteriormente.

As ações dos EUA encerraram o dia 21 de novembro em queda: Dow Jones caiu 0,84%, S&P 500 recuou 1,55%, Nasdaq Composite perdeu 2,15%. Nvidia (NVDA.O) subiu 5% por um momento, mas terminou caindo 3,1%.

A retirada de capital de ETFs de Bitcoin e Ethereum, junto com o enfraquecimento do mercado de ações dos EUA, é o principal motor que empurra o mercado de criptomoedas para baixo. O padrão típico é que o Bitcoin caia ao abrir o mercado de ações dos EUA, recuperando-se durante o pregão asiático—um sinal claro de pressão de venda vinda dos EUA.

Contraste: “Tubarões” continuam comprando silenciosamente

Apesar de os investidores menores estarem vendendo, grandes organizações continuam acumulando discretamente. A MicroStrategy comprou 8.178 Bitcoin por 800 milhões de dólares, enquanto a Harvard aumentou sua posição em 200%, adquirindo mais ETFs de Bitcoin da BlackRock. No entanto, o volume de compras dessas organizações ainda parece insuficiente para compensar a pressão de saída de capital dos ETFs.

Estrutura do mercado enfraquecendo

Dados do Glassnode mostram que o Bitcoin quebrou um suporte importante em 89.000 USD. A estrutura do mercado está fraca: demanda spot baixa, fluxo de capital para ETFs negativo, alavancagem de especulação em declínio. No mercado de opções, os traders continuam com forte postura de proteção, especialmente preocupados com o risco de queda, que continua a aumentar.

RWA 2025: Terra prometida à frente

Em meio à pressão do mercado, o setor de RWA (Ativos reais do mundo físico) ainda é esperado como uma área de destaque. Ao tokenizar ativos tradicionais como ouro, ações e imóveis via tecnologia blockchain, a RWA cria uma nova ponte entre Web3 e finanças tradicionais, abrindo um potencial de investimento enorme para os próximos anos.