O IPC sobe mais rápido do que o esperado, nublando as esperanças de uma redução de taxas a curto prazo

Fonte: Coindoo Título Original: PPI Rises Faster Than Expected, Clouding Near-Term Rate Cut Hopes Link Original: Os preços ao produtor nos EUA aumentaram em novembro, acrescentando sinais de que as pressões inflacionárias ainda não desapareceram completamente.

De acordo com o Bureau of Labor Statistics dos EUA, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) para a demanda final subiu 0,2% mês a mês. Anualmente, os preços ao produtor aumentaram 3,0%, acima das expectativas do mercado de 2,7%, indicando que a inflação no atacado permanece mais firme do que o esperado.

Principais pontos

• Os preços ao produtor aumentaram mais rapidamente do que o esperado, com PPI a subir 3,0% ao ano
• Energia e preços de bens foram as principais fontes de pressão inflacionária
• A inflação subjacente ao produtor permanece elevada, sinalizando custos subjacentes persistentes
• As vendas no retalho superaram as previsões, apoiando a tese contra uma redução de taxas antecipada

Energia e bens impulsionam o aumento do PPI

O aumento de novembro foi amplamente impulsionado pelos preços dos bens, que subiram 0,9% no mês, o maior aumento desde o início de 2024. A energia teve o maior papel, com aumentos acentuados liderados pelos preços da gasolina. Mais da metade do ganho mensal nos preços dos bens veio de custos relacionados com combustíveis.

Em contraste, os preços dos serviços de demanda final permaneceram inalterados, mostrando que as pressões inflacionárias continuam concentradas em setores específicos, em vez de toda a economia.

Inflação subjacente ao produtor permanece elevada

A inflação subjacente ao produtor, que exclui alimentos, energia e serviços comerciais, subiu 0,2% em novembro após um aumento mais forte em outubro. Em termos anuais, o PPI subjacente aumentou para 3,5%, a taxa anual mais rápida vista em vários meses. Isso sugere que as pressões de custos subjacentes enfrentadas pelas empresas ainda estão elevadas e podem levar mais tempo para diminuir.

Vendas no retalho fortes indicam demanda resiliente

Os dados de inflação foram acompanhados por sinais de atividade sólida do consumidor. As vendas no retalho nos EUA aumentaram 0,6% mês a mês em novembro, superando as expectativas de um aumento de 0,5%. A leitura mais forte destaca a demanda contínua dos consumidores, o que pode dificultar uma redução rápida da inflação.

CPI mostra desaceleração, mas não o suficiente para alterar a perspetiva do Fed

Os dados de inflação ao consumidor divulgados um dia antes mostraram alguma moderação. O Índice de Preços ao Consumidor de dezembro indicou que os preços ao consumidor subjacentes aumentaram 0,2% no mês e 2,6% ao longo do ano, correspondendo ao ritmo de novembro e marcando o aumento anual mais lento desde março de 2021. A inflação geral aumentou 0,3% no mês e 2,7% ao ano, em linha com as expectativas.

Cortes de taxas permanecem improváveis a curto prazo

Tomados em conjunto, uma inflação ao produtor mais firme do que o esperado, um forte gasto no retalho e uma desaceleração gradual nos preços ao consumidor sugerem que o Federal Reserve provavelmente não se moverá rapidamente em direção a cortes nas taxas de juros. Embora a inflação já não esteja acelerando, os dados ainda não indicam o tipo de arrefecimento sustentado que justificaria uma flexibilização de política a curto prazo.