#加密市场周期与牛熊转换 A onda de otimismo da Greylock voltou a surgir, dizendo que há uma necessidade de armazenamento de valor, que a regulamentação está clara e que o Bitcoin atingirá uma nova máxima na primeira metade do próximo ano. Parece realmente convincente, mas tenho que lançar uma água fria — nesses anos, vi muitas previsões semelhantes de "instituições otimistas", e no final, como é que ficaram?

Não me interpretem mal, não estou dizendo que toda análise da Greylock é besteira. Fatores como o aumento da dívida governamental, preocupações com a desvalorização da moeda fiduciária, de fato, existem, e o avanço do quadro regulatório também não é conversa fiada. A questão é que esses fatores positivos já estão amplamente refletidos no sentimento do mercado. Quando a Greylock e outros grupos gritam otimismo coletivamente, é justamente o momento de ficar atento.

O ponto principal é entender claramente: previsões de que em 2026 o Bitcoin atingirá uma nova máxima, na essência, descrevem uma expectativa que já foi digerida pelo mercado. Qual é o verdadeiro risco? São os investidores de varejo que entram na onda, são os projetos vazios que se aproveitam do "portuno de oportunidade" ou são os esquemas antigos que ressurgem disfarçados, aproveitando o clima de alta.

Minha sugestão é simples: a regulamentação realmente está avançando, isso é verdade. Mas não relaxem só porque as instituições estão otimistas. O que mantém a longevidade na cadeia é sempre assumir que uma nova queda pode acontecer, sempre deixar uma saída para o pior cenário. Durante o mercado de alta, poucos lucram, e ainda menos sobrevivem até a próxima rodada.