你没看错，DRW、Susquehanna essas empresas de trading de topo estão a recrutar em massa, com salários anuais a partir de 20 mil dólares, o objetivo é entrar no mercado de previsão, que foi um paraíso para os investidores individuais. Este ponto de viragem mostra o quê? Mostra que o pool de liquidez já é grande o suficiente para acomodar fundos institucionais.

Os números são os mais convincentes. O volume de negociação mensal no mercado de previsão ainda rondava 1 bilhão de dólares no início do ano passado, em dezembro já ultrapassou os 80 bilhões de dólares, e em janeiro até quebrou 7 bilhões de dólares num único dia. Com esse nível de dinheiro, a entrada de Wall Street já não é uma questão de escolha, mas uma questão de inevitabilidade.

Mas a forma de operar deles é completamente diferente da dos investidores individuais. Vocês dependem de fragmentos de informação e intuição, essencialmente apostando; as instituições, por outro lado, contam com equipas de PhD e modelos algorítmicos, fazendo uma abordagem de redução de dimensão. O foco não está na previsão de eventos isolados, mas na arbitragem entre plataformas e na descoberta de falhas na precificação do mercado.

Por exemplo, na prática: no Polymarket, a probabilidade de um determinado indicador econômico estar a 50%, mas o mercado de crédito só precifica a 2%. A estratégia das instituições é prever o mercado, comprando posições contrárias a preços baixos, enquanto vendem a descoberto no mercado de crédito — independentemente do resultado final, a diferença de juros fica garantida. O mercado de previsão, que antes era uma ferramenta de jogo, transformou-se numa ferramenta de hedge de risco precisa.

O que isto significa para os investidores individuais? Os dias em que ainda podiam lucrar com informações assimétricas e diferenças de preço entre plataformas podem estar a chegar ao fim. Quando as instituições usam modelos de precificação científica para preencher as lacunas do mercado, a vantagem dos traders de retalho vai sendo gradualmente comprimida.