Os Estados Unidos anunciaram repentinamente, no dia 14 de janeiro, que a partir de 15 de janeiro irão aplicar uma sobretaxa de 25% nas importações de certos semicondutores, equipamentos de fabricação de semicondutores e derivados. Assim que a notícia foi divulgada, os mercados globais reagiram imediatamente.

**Ações de tecnologia nos EUA recuam coletivamente na última noite**

Ontem, o índice Nasdaq caiu 1%, enquanto o S&P 500 também caiu 0,53%. As gigantes de tecnologia em geral mostraram fraqueza — as empresas de tecnologia americanas sem uma indústria doméstica de semicondutores tornaram-se vítimas desta tarifa. Esta política de tarifas não só prejudicou a cadeia global de semicondutores, como também deixou as ações de tecnologia em dificuldades.

**Reação em cadeia nos mercados da Ásia-Pacífico**

O índice Nasdaq China subiu e depois recuou na última noite, fechando com uma queda leve de 0,23%. O índice Nikkei 225 abriu em queda, oscilando em torno de 1% durante a manhã. Os mercados sul-coreano e australiano tiveram leves altas, mas o mercado de Hong Kong não conseguiu resistir à pressão. O índice Hang Seng chegou a subir 0,76%, mas logo despencou, fechando a sessão matinal com uma queda de 0,55%. O índice de tecnologia do Hang Seng foi ainda mais afetado, com uma queda ampliada para 1,83% na manhã.

**Ações na A-Share também não escaparam, com queda mais acentuada em tecnologia**

O desempenho das ações na China hoje foi bastante dramático. O índice Shanghai Composite chegou a ficar em território positivo na manhã, após digerir a notícia de redução de alavancagem dos dias anteriores, subindo 0,15%. Mas na tarde, junto com o mercado de Hong Kong, despencou, fechando com uma queda de 0,6%, aos 4101 pontos. O índice Shenzhen Component caiu 0,44% na manhã. Como as ações de tecnologia tiveram altas muito fortes anteriormente, nesta correção foram atingidas com mais força — o índice de inovação de Pequim caiu 1,02%, e o índice Sci-Tech Innovation 50 caiu 1,86%.

**Volume de negócios claramente encolhendo, mas o entusiasmo do mercado ainda persiste**

Hoje, os principais índices seguiram um padrão típico de correção e consolidação. O volume de negociações nas duas bolsas principais foi de 1,87 trilhão de yuans, uma redução de 347,2 bilhões em relação à manhã anterior. Isso é uma característica normal de tendência de alta — durante as altas, o volume aumenta; durante as quedas, diminui, o que é conhecido como consolidação.

Mas não se assuste com a redução de volume. Mesmo assim, alcançar um volume diário superior a 3 trilhões de yuans não é problema, indicando que o entusiasmo do mercado e o sentimento dos investidores ainda estão presentes.

**Esta correção é, na verdade, uma consolidação necessária**

Observando o ritmo do índice Shanghai Composite, após 17 dias consecutivos de alta, houve uma correção na terça-feira, seguida de uma forte recuperação na quarta-feira, mas na tarde o mercado foi pressionado pela redução de alavancagem e caiu. Depois de uma alta tão prolongada, na verdade, ainda não houve uma verdadeira correção de consolidação. Uma alta contínua por muito tempo só aumenta a força da correção subsequente.

O mercado precisa urgentemente de uma consolidação adequada para eliminar posições de curto prazo e, assim, continuar a subir com força. Isso também explica por que as autoridades reguladoras optaram por reduzir a alavancagem neste momento — não para pressionar o mercado, mas para esfriar uma tendência excessivamente quente.

O que precisamos é de uma tendência de alta lenta e estável a longo prazo, não de uma alta ou baixa abrupta e descontrolada. A lógica do mercado é simples: a consolidação é para que o mercado possa avançar mais longe.