#Strategy加仓BTC Bitcoin contract shrinks by 30%, is this rally a bottoming or a rebound?

De acordo com os dados do CryptoQuant, os contratos de Bitcoin em aberto já caíram cerca de 30% desde o pico histórico de 150 bilhões de dólares em outubro do ano passado. Parece assustador, mas é importante entender o que realmente está acontecendo por trás disso.

Desleveragem do mercado, em resumo, é a limpeza daqueles positions excessivamente alavancados. Historicamente, cada grande queda nos contratos costuma ser um sinal de fundo. Por quê? Porque as posições de venda forçada que foram liquidadas desaparecem, e a força de venda a descoberto no mercado começa a se esgotar.

Agora há um fenômeno interessante: o preço está subindo, mas o saldo de contratos está diminuindo. Isso não é coincidência — é claramente uma venda a descoberto forçada. Em termos simples, isso é um típico "short squeeze". O mais importante é que essa recuperação não foi impulsionada por alavancagem, mas por uma compra real de spot. A qualidade do movimento é diferente? Com certeza.

Mas também não se deve ficar muito otimista. Segundo a análise estrutural do mercado de derivativos, ainda estamos longe de entrar em um ciclo de alta, e o momento atual é mais uma recuperação passiva das oscilações de preço. Se o preço voltar a cair, os contratos podem continuar a encolher, e todo o ciclo de ajuste pode se prolongar.

Como você vê essa movimentação? A pressão de venda de curto prazo realmente está diminuindo, e há uma chance de uma recuperação impulsionada pelo mercado à vista, o que vale a pena acompanhar. Mas para realmente iniciar um grande ciclo de alta, é preciso um suporte duplo: fundamentos sólidos e fluxo de capital. Ainda não é hora de comemorar. $BTC