Recentemente, surgiu um sinal-chave no mercado que tem sido ignorado por muitos: a correlação de 52 semanas entre BTC e ouro caiu diretamente para abaixo de zero, prestes a se tornar negativa. Isso significa que as duas principais classes de ativos de refúgio que antes se moviam em conjunto estão agora se separando completamente.

Quão importante é essa divergência? Basta consultar os dados históricos dos últimos cinco anos para entender — toda vez que essa situação ocorre, a média de alta do BTC nos 60 dias seguintes atinge 56%. O último ponto de inflexão semelhante aconteceu em meados de 2022, e os investidores mais experientes certamente se lembram do movimento subsequente.

O ambiente macroeconômico atual só aumenta essa tendência. A liquidez global já começou a se expandir, e o ciclo de aperto do Federal Reserve praticamente chegou ao fim. Segundo previsões de instituições de pesquisa, uma nova rodada de flexibilização monetária pode se estender até 2026. Isso não é um estímulo de curto prazo, mas uma mudança completa de ciclo.

A lógica subjacente do mercado também está mudando silenciosamente. No passado, o mercado dependia do sentimento e da rotação de tópicos quentes; agora, a atenção se volta para o suporte real de fundos. Uma liquidez abundante significa que o capital entra mais facilmente em ativos de risco, e o BTC, como o ativo de risco mais representativo, naturalmente lidera esse movimento. Esse suporte macroeconômico não é uma política temporária, mas um sinal de mudança de ciclo real. A questão agora não é se o preço vai subir, mas até que ponto a alta pode chegar.