2026年DeFi的破局机会：RWA如何终结收益寒冬

Olhemos para o fato de que o APY da mineração de liquidez na cadeia caiu abaixo de 5%, mas um protocolo está operando na direção oposta — transferindo diretamente o rendimento de 3,65% dos títulos do governo dos EUA para a blockchain. Parece algo bastante inovador, mas na essência é uma forma de fazer com que T-Bills sejam autenticados e distribuam dividendos na cadeia através de contratos inteligentes, não apenas uma embalagem digital simples.

Este sistema de empréstimos é dividido em três faixas, cada uma com suas particularidades. A Zona Clássica garante a liquidez para empréstimos e devoluções a qualquer momento, enquanto o Smart Lending permite que LPs capturem lucros de arbitragem nas negociações DEX, formando uma estratégia de retorno duplo. A faixa de Taxa Fixa é reservada especificamente para arbitradores — eles precisam bloquear custos para fazer hedge de riscos, e essa demanda sempre existiu.

De acordo com informações reveladas no roteiro oficial do H1, mais ativos RWA estão prestes a integrar o ecossistema. Em outras palavras, os usuários poderão usar BNB como garantia e, talvez, adquirir indiretamente ativos reais como títulos comerciais ou direitos de propriedade imobiliária. Atualmente, na cadeia BNB, esse protocolo já representa mais de 11% do total de ativos bloqueados em DeFi, e sua experiência pode estar definindo a lógica de retorno para o próximo ciclo de alta.