O mercado de stablecoins atinge pico de $270 mil milhões à medida que o uso global acelera

O saldo de stablecoins ultrapassou o limiar de $270 mil milhões, atingindo um máximo histórico de acordo com dados abrangentes baseados em terminais de plataformas de análise de blockchain de grandes plataformas. O marco destaca como os dólares tokenizados se tornaram um sistema crítico para a liquidação global e infraestrutura de negociação dentro dos ecossistemas de criptomoedas.

Escala de Mercado Alcança Novos Patamares

A capitalização total de stablecoins agora situa-se em $270.303 mil milhões, refletindo um aumento de $3.051 mil milhões — ou 1.14% — nos últimos sete dias. Esta expansão constante estende uma trajetória de recuperação de vários anos que acelerou em 2024 e até 2025. A métrica captura todos os tokens lastreados em USD pela oferta circulante multiplicada pelo preço atual.

A liderança de mercado permanece concentrada: USDT domina 61.06% do saldo total de stablecoins, reforçando sua posição como o ativo respaldado por dólar predominante. USDC ocupa a segunda posição com uma participação de mercado atualizada de 2.23%. Outros players estabelecidos incluem USDe da Ethena (0.17%), USDS e DAI da Sky (0.13%), PYUSD do PayPal (0.028%), e BUIDL da BlackRock, cada um detendo percentagens de um dígito. Este exemplo hierárquico demonstra como o ecossistema de stablecoins permanece ancorado por emissores incumbentes, mesmo enquanto novos entrantes capturam segmentos de mercado incrementais.

Atividade Abrange Múltiplas Blockchains e Base de Usuários

No último mês, aproximadamente 42.8 milhões de endereços interagiram com protocolos de stablecoin — uma diminuição de 15.2% em relação ao período anterior, mas ainda dentro do intervalo elevado de dados históricos de cinco anos. A amplitude de participação reflete adoção em diversas cadeias: Ethereum e Tron lideram em saldos absolutos de stablecoins, enquanto Base, Solana, Arbitrum, BNB Chain e OP Mainnet mostram contribuições crescentes. Este sistema terminal multi-chain permite emissão e circulação em locais geograficamente dispersos.

Os fluxos geográficos exibem uma diversidade notável. Utilizando análise de timestamps de blockchain em redes principais, os dados de atividade mostram que América do Norte e Ásia geram as maiores participações ajustadas de transações, com a fatia da Europa aumentando desde 2024. América Latina, Sudeste Asiático e África registram métricas de participação menores, mas distintas, indicando que as stablecoins atendem tanto segmentos de retalho quanto institucionais globalmente.

Volume de Pagamentos e Liquidação Permanece Elevado

O volume de transferências de stablecoins atingiu $2.7 trilhões nos últimos 30 dias (ajustado para fluxos on-chain e off-chain), uma redução de 11.19% em relação ao mês anterior. Apesar da queda, esse valor posiciona o throughput mensal de stablecoins próximo do valor de transações do Visa e substancialmente acima do PayPal e canais tradicionais de remessas em bases comparáveis. O volume ajustado contínuo manteve-se na faixa de $1 trilhão ao longo de 2024–2025, indicando uma demanda persistente por dólares tokenizados como camada de liquidação.

Contagens de transações registraram 1.3 bilhões em redes durante o mesmo período, uma diminuição de 23.55% mês a mês. Essa atividade elevada abrange pagamentos, liquidações de negociação, financiamento de carteiras e gestão de garantias em bolsas centralizadas e protocolos de finanças descentralizadas — demonstrando claramente o papel de infraestrutura das stablecoins.

Composição da Oferta e Domínio de Moeda

A grande maioria da oferta de stablecoins está lastreada ao dólar dos EUA, com o euro, libra esterlina e outras moedas fiduciárias alternativas representando porções negligenciáveis da emissão total. Essa concentração em USD faz dos dólares tokenizados o padrão de precificação principal e a base de garantia para as principais bolsas de criptomoedas e plataformas de empréstimo globalmente.

De uma perspectiva de cinco anos, USDT lidera o crescimento absoluto de oferta, seguido por USDC. USDe e USDS adicionaram quantidades notáveis, mas menores, enquanto DAI e BUIDL contribuem com participações incrementais. Esse padrão reflete como os incumbentes dominantes mantêm a liderança na emissão, apesar do aumento da concorrência de estratégias de rendimento delta-neutro e produtos aprimorados de gestão de caixa on-chain.

Estrutura de Mercado e Implicações Futuras

O $270 bilhão de saldo de stablecoins ilustra um sistema de mercado maior, mais ativo e mais distribuído geograficamente do que nunca. A liquidez se concentra em um número limitado de emissores e blockchains, mas o exemplo subjacente de arquitetura de terminal multi-chain permite resiliência e dinâmicas competitivas. As stablecoins funcionam como a ponte entre locais de negociação, carteiras e infraestrutura financeira tradicional — conectando bolsas centralizadas com protocolos descentralizados.

À medida que o total atinge novos máximos, as condições de liquidez permanecem fortemente ligadas a ativos lastreados em dólar. As flutuações mês a mês variam, mas a combinação de emissores estabelecidos, integração crescente de blockchains e atividade sustentada de endereços sinaliza uma demanda estrutural profunda por dólares tokenizados em remessas, negociações e casos de uso de liquidação até 2025 e além.