O rendimento dos títulos do governo japonês a 5 anos acabou de subir mais 3,5 pontos base, agora situando-se em 1,675%. Este aumento contínuo nos rendimentos dos JGBs merece atenção — indica mudanças nas expectativas em relação à política monetária japonesa e tem implicações reais sobre como o capital flui através de ativos de risco globais, incluindo os mercados de criptomoedas.

Quando os rendimentos dos JGBs sobem, geralmente significa que os investidores estão reavaliando as expectativas de inflação ou antecipando uma política mais restritiva no futuro. Este tipo de movimento na curva de rendimento costuma criar efeitos em cadeia: à medida que os títulos tradicionais considerados refúgios seguros se tornam mais atraentes, alguma liquidez é retirada de classes de ativos mais arriscadas. A conclusão mais ampla? Os mercados estão se recalibrando, e qualquer pessoa séria sobre o posicionamento de portfólio deve acompanhar esses sinais macroeconômicos de perto.