O $10 Trilhão de Equilíbrio da Europa num Mundo Fragmentado

À medida que as tensões geopolíticas aumentam—desde disputas na Groenlândia até à escalada da retórica comercial—os responsáveis europeus estão a ponderar silenciosamente uma carta pouco convencional: o seu enorme stockpile de $10 trilhões de ativos dos EUA, que inclui obrigações e ações. A questão não é se eles *podem* transformar esses ativos em armas. É se *devem*—e se tal alavancagem até funcionaria.

Usar ativos financeiros como munição política acarreta riscos enormes. Dispare, e a reação pode ser devastadora: volatilidade do mercado, fuga de capitais, retaliação na mesma moeda. O dilema da Europa revela uma verdade dura sobre a geopolítica moderna—mesmo com montanhas de capital, convertê-lo em poder de negociação real continua surpreendentemente difícil.