O impulso de final de ano ganha força: Silver ultrapassa os $75, o Bitcoin estabiliza-se na faixa de negociação em meio à expiração de opções de $23,7 bilhões

As últimas semanas de dezembro viram os mercados financeiros globais navegar por um cenário peculiar de liquidez reduzida, mas com elevada volatilidade de preços em várias classes de ativos. Enquanto os locais de negociação tradicionais observavam encerramentos prolongados por feriados, mercados alternativos continuaram a descoberta de preços com um impulso notável em metais preciosos e criptomoedas.

Metais Preciosos Acendem: O Rally de Refúgio Seguro Aproxima-se do Fundo

A quebra da prata acima do nível $75 por onça marcou o quinto dia consecutivo de ganhos, com o desempenho acumulado do ano atingindo aproximadamente 161%. Este aumento reflete um apetite mais amplo por ativos tangíveis em meio à incerteza macroeconómica. O ouro demonstrou força semelhante, tocando brevemente acima de $4.530 por onça — uma nova máxima histórica que os observadores de mercado já antecipavam há algum tempo.

A mecânica por trás deste rally revela mudanças interessantes na alocação de capital. Os previsores de mercado projetam que o ouro possa eventualmente atingir $4.600 até ao final do ano, com previsões de longo prazo do renomado economista Jim Rickards sugerindo preços próximos de $10.000 até 2026. A prata, por sua vez, atrai especulações de níveis $200 . Enquanto isso, o cobre já ultrapassou o limiar de $12.000 por tonelada, com o Citibank modelando um cenário de alta potencial de $15.000.

Na China, essa força das commodities criou uma dinâmica de mercado incomum. O Fundo de Investimento em Valores Mobiliários de Futuros de Prata Guotai Junan (LOF) — o único produto público de futuros de prata do país — experimentou uma compressão dramática do prêmio. O que antes negociava a 45% acima do valor líquido dos ativos reduziu-se rapidamente para aproximadamente 29,64% após a resolução do posicionamento de arbitragem. O volume de negociação disparou para 260 milhões de yuan, enquanto o capital institucional e algorítmico desfez posições excessivamente alavancadas na estratégia conhecida como “subscrição fora da bolsa—T+2 venda na bolsa”.

Reação dos Mercados de Moedas: Apreciação do RMB Ganha Ritmo

O Yuan chinês offshore (CNH) rompeu a marca de 7,0 contra o dólar americano pela primeira vez em mais de um ano, sinalizando fluxos de repatriação de capital significativos. A análise da Industrial Securities apontou para duas dinâmicas em ação: o enfraquecimento do dólar aliado ao aumento da demanda de liquidação cambial por parte de entidades chinesas. Em vez de uma narrativa puramente de fraqueza externa da moeda, essa apreciação parece impulsionada por fatores endógenos que puxam o capital de volta para casa.

Observadores de mercado sugerem que a força do RMB ainda pode estar no início, com potencial para apoiar ainda mais o apetito de risco no mercado de ações até 2026.

Fase de Consolidação do Bitcoin: Analisando o Quebra-Cabeça de $23,7 Bilhões em Opções

O Bitcoin negociou predominantemente na faixa de $85.000 a $90.000 durante este período, um padrão de consolidação diretamente atribuído às mecânicas de liquidação anual de opções. Com exposição nocional atingindo de $23,7 bilhões a $28,5 bilhões em datas de vencimento principais, o mercado aguardava essencialmente clareza sobre como essas posições seriam resolvidas.

As opiniões dos analistas divergiram acentuadamente sobre o que vem a seguir. Observadores otimistas — incluindo Michael van de Poppe — notam que um impulso substancial no mercado de commodities poderia redirecionar-se para ativos digitais. Com condições macroeconômicas potencialmente mais favoráveis, eles preveem que o Bitcoin ultrapasse a resistência de $90.000 rumo à zona de $100.000. O analista de dados on-chain Murphy identificou 670.000 BTC acumulados perto de $87.000, estabelecendo um suporte que pode ser relevante caso ocorram recuos. O analista técnico Mark compartilha a visão otimista, mirando $91.000.

Por outro lado, observadores mais cautelosos liderados por Lennart Snyder e analistas que acompanham padrões históricos de consolidação notam que o Bitcoin passou apenas 28 dias na faixa de $70.000 a $80.000, indicando suporte fraco. A faixa de $30.000 a $50.000 historicamente abrigou movimentos de preço por quase 200 dias, sugerindo que, se ocorrerem correções relevantes, zonas de suporte mais baixas podem levar tempo para se estabelecerem. O COO da BTSE, Jeff Mei, modelou cenários onde a divergência na política do Federal Reserve é de grande importância: uma pausa nos ciclos de corte de juros poderia empurrar o Bitcoin para $70.000, enquanto uma continuação do “QE implícito” poderia fazer os preços oscilar entre $92.000 e $98.000, impulsionados por fluxos de capital institucional.

O pesquisador da CryptoQuant, Axel Adler Jr., alerta para um aviso técnico: o RSI mensal do Bitcoin caiu para 56,5, bem perto da média móvel de quatro anos de 58,7. Uma quebra abaixo de 55 poderia desencadear correções mais profundas. O analista de padrões históricos Ali Charts observa que o Bitcoin normalmente leva 1.064 dias para subir de fundos de ciclo até topos, mas apenas 364 dias para descer de picos até os próximos fundos. Se esses padrões persistirem, outubro de 2026 pode marcar o próximo piso do ciclo em torno de $37.500 — aproximadamente 80% abaixo dos níveis atuais.

Ethereum Aguarda Direção: A Batalha entre $2.700 e $3.000

O Ethereum permanece preso entre forças concorrentes, oscillando na faixa de $2.700 a $3.000 sem estabelecer uma direção clara. O analista Ted sugere que o ETH precisa romper decisivamente acima de $3.000 ou recuar para a zona de suporte de $2.700 a $2.800 para gerar volatilidade significativa.

Padrões de acumulação em grande escala oferecem pistas. Desde 21 de novembro, investidores de nível baleia têm comprado sistematicamente 4,8 milhões de ETH em torno do custo base de $2.796 — aproximadamente 7% abaixo do limiar psicológico de $3.000. Se esse nível ceder, o suporte on-chain pode colapsar em direção a $2.300. A estrutura de Jeff Mei sugere que a perspectiva do Ethereum está diretamente ligada à política do Federal Reserve: seja um cenário de pausa na redução de taxas em $2.400, ou uma continuação do QE oculto em $3.600.

A análise técnica do CryptoBullet faz paralelos com as condições de mercado de 2022, alertando que uma quebra de suporte pode empurrar os preços para a faixa de $2.200 a $2.400 antes de uma possível recuperação rumo à média móvel de 200 dias. Apesar da incerteza de curto prazo, bulls destacados como o fundador do Trend Research, Yi Lihua, mantêm convicção na tese de fundo, comprometendo mais (bilhões para acumular em qualquer fraqueza, apostando em um ciclo de alta importante em 2026.

Métricas de Sentimento de Mercado: Medo, Liquidações e Pressão de Resgate

O Índice de Medo & Ganância das criptomoedas marcou 20, indicando condições de “Medo Extremo” no final de dezembro. Essa capitulação psicológica foi acompanhada de )milhões em liquidações ao longo de 24 horas, com o Bitcoin absorvendo $73,65 milhões e o Ethereum respondendo por $24,97 milhões em fechamentos forçados de posições.

Os fluxos de capital reforçaram o tom baixista. Os ETFs de Bitcoin registraram seu quinto dia consecutivo de saídas líquidas totalizando (milhões. Os ETFs de Ethereum também tiveram resgates de $52,7 milhões. Esses fluxos persistentes de resgate sugerem que, apesar da volatilidade, a convicção institucional permaneceu moderada até o fim do ano.

As altcoins mostraram resiliência seletiva. Enquanto as participações no setor NFT caíram mais de 7% e a maioria das ações de cripto recuou, narrativas de IA e SocialFi mantiveram relativa estabilidade, indicando rotação de interesse mais do que capitulação.

Visão Geral dos Dados & Indicadores Futuros

Métricas atuais do mercado )a partir de 21 de janeiro de 2026$1 :

O Bitcoin negocia a $88.77K $181 queda de 2.35% dos picos recentes$175 , com volume de 24 horas de $1,32 bilhão e domínio de mercado em torno de 56,54%. O Ethereum mantém $2,93K (queda de 4,76%), apoiado por $746,16 milhões em volume diário e com participação de mercado de 11,28%. O volume de Solana nas últimas 24 horas foi de $107,01 milhões, enquanto os traders avaliam o posicionamento de altcoins.

As narrativas mais lucrativas de 2025 centraram-se em RWA (Ativos do Mundo Real) e protocolos Layer 1, que lideraram os rankings de desempenho. Categorias de IA e Meme sofreram quedas significativas, enquanto GameFi e DePIN lideraram as quedas — um indicador útil de onde o entusiasmo foi rotacionado.

Desenvolvimentos notáveis incluíram a proposta de mudança na taxa de taxas do Uniswap, que obteve aprovação esmagadora na governança UNIFICATION, sinalizando confiança da comunidade na expansão da monetização da plataforma. O lançamento de opções de pagamento com stablecoin pela Trip.com (USDT/USDC) sugeriu que a adoção empresarial continua, apesar da consolidação do mercado.

Perspectiva: Quando a Direção Será Esclarecida?

À medida que posições de opções de Bitcoin no valor de $23,7 bilhões expiram, os participantes do mercado aguardam a resolução que geralmente precede quebras de direção. Se os fluxos de capital retornarem para ativos digitais produtivos ou se redirecionarem para refúgios tradicionais como metais preciosos, essa será a questão central.

A convergência dos sinais de política do Fed, tendências de fluxo de capital e níveis técnicos de suporte/resistência provavelmente determinarão a direção do momentum inicial em 2026. Por ora, os participantes do mercado permanecem presos na zona de consolidação — um período que historicamente antecede os movimentos mais significativos.