No início do ano, as criptomoedas e os ativos de risco amplamente diversificados seguiram a mesma tendência, aumentando a correlação e impulsionando o sentimento de otimismo

De acordo com a análise mais recente da renomada instituição de investimento em criptomoedas de Cingapura, QCP Capital, o mercado de criptomoedas tem apresentado uma ligação mais estreita com ativos de risco amplamente difundidos. Desde o início de janeiro, a quebra de resistência do Bitcoin e do Ethereum durante o período de negociação matinal na Ásia tem estado altamente sincronizada com a volatilidade de ações globais, preços do petróleo e outras classes de ativos, indicando que essa intensificação na correlação pode estar sinalizando uma mudança importante na estrutura do mercado.

Ponto de gatilho para a ligação de ativos amplos: de geopolítica a sentimento de investimento

Após uma fase de consolidação e oscilações na maior parte de dezembro do ano passado, as criptomoedas de repente romperam para cima. Segundo o relatório, a escalada do Bitcoin acima de 92.000 dólares e do Ethereum acima de 3.100 dólares no início de janeiro coincidiu praticamente com o momento em que os EUA tomaram ações na Venezuela, levando a uma forte recuperação do mercado de ações e à fraqueza nos preços do petróleo. Essa ocorrência simultânea em diferentes classes de ativos indica que a mudança no sentimento de risco está influenciando amplamente as decisões de investimento.

Atualmente, o preço do Bitcoin está em 88,83K dólares, tendo recuado em relação ao pico de início de janeiro. No entanto, a QCP Capital aponta que essa volatilidade de curto prazo não altera a direção geral de mudança estrutural do mercado. Com o fim das vendas de final de ano e a proximidade do lançamento de novas legislações relacionadas a criptomoedas, a base para uma expectativa de alta no mercado está se consolidando progressivamente.

Rumores sobre reservas de Bitcoin na Venezuela: um novo catalisador de mercado

Além do impacto técnico causado pela queda nos preços do petróleo, rumores estão novamente ganhando força, sugerindo que a Venezuela pode estar controlando uma quantidade significativa de reservas de Bitcoin “sombra”, possivelmente comparável a algumas grandes instituições detentoras de Bitcoin. Embora essas alegações ainda não tenham sido oficialmente confirmadas, se forem verdade, a Venezuela se tornará o maior detentor soberano de Bitcoin do mundo.

Mais importante ainda, se os EUA decidirem incluir Bitcoin potencialmente confiscado em suas reservas estratégicas, isso reduziria significativamente a possibilidade de vendas forçadas, apoiando ainda mais a trajetória de alta do Bitcoin. Essas mudanças nas expectativas de políticas amplas estão se tornando fatores importantes que impulsionam o sentimento do mercado.

Sinal do mercado de opções: cobertura de posições vendidas e impulso de gama

Analisando a estrutura de opções, o sentimento dos investidores no mercado já se tornou claramente mais otimista. A inclinação de opções de venda (put) para diferentes prazos diminuiu, indicando uma redução na demanda por proteção contra riscos de baixa. Ainda mais notável, desde a semana passada, mais de 3000 opções de compra (call) com preço de exercício de 100.000 dólares e vencimento em 30 de janeiro de 2026 foram adquiridas, refletindo uma forte expectativa de alta por parte dos investidores.

Ao mesmo tempo, a demanda por estratégias de compra de opções de diferentes tipos, como spreads de compra (long straddle), também é bastante significativa, confirmando que há uma cobertura de posições vendidas durante a recente alta do Bitcoin. Se o preço à vista continuar subindo, isso pode desencadear uma aceleração impulsionada por gama (gamma), mas também aumenta o risco de maior volatilidade no mercado.

Cautelosamente otimista: aproveitando oportunidades enquanto gerencia riscos

Embora esses fatores de alta e as expectativas positivas amplas já estejam bastante refletidos nos preços, é importante notar que os horários de negociação nos EUA recentemente tendem a reverter ganhos anteriores. Esse padrão de “alta na Ásia, baixa nos EUA” pode ser rompido, e os investidores devem permanecer cautelosos até que essa dinâmica seja confirmada.

A intensificação da correlação e o sentimento de alta no início do ano certamente fornecem uma base para uma recuperação dos ativos de criptomoedas, mas o mercado ainda precisa de sinais adicionais de confirmação. Se no futuro essa correlação com ativos globais de risco se mantiver positiva, as criptomoedas podem experimentar uma tendência de alta mais sólida e consistente.