Trump em Davos afirma que a inflação foi resolvida, mas o mercado está contando uma história diferente

Trump na quarta-feira discursou no Fórum de Davos, afirmando que as suas políticas económicas trouxeram prosperidade e declarando que “o problema da inflação já foi resolvido”. No entanto, o desempenho do mercado de criptomoedas na última semana contrasta fortemente com estas declarações, com o Bitcoin a cair de cerca de 92.663 dólares para 92.574 dólares, e o ouro a atingir um máximo histórico de 4690 dólares. Estes fenómenos refletem uma preocupação profunda dos investidores com as perspetivas macroeconómicas.

Contradição entre discurso e realidade

Narrativa económica de Trump

Trump destacou em Davos que, após 12 meses de retorno à Casa Branca, a economia dos EUA “está a prosperar”, manifestando-se em crescimento económico acelerado, aumento significativo da produtividade, crescimento de investimentos e aumento constante da renda. Ele também posicionou os EUA como “motor económico global”, sugerindo que o seu modelo de política deve servir de exemplo mundial.

Reação calma do mercado

Contudo, o desempenho real do mercado mostra que os investidores não foram convencidos por estas declarações otimistas. Segundo as últimas informações, o mercado de criptomoedas enfrenta múltiplas pressões esta semana:

• Ouro a atingir um máximo histórico, refletindo normalmente uma procura de proteção contra riscos económicos
• Bitcoin a ser pressionado como ativo de risco, não a ganhar suporte
• Tensão nas tarifas entre EUA e Europa a aumentar, com a UE a considerar tarifas adicionais sobre produtos americanos no valor de 108 mil milhões de dólares
• Volume de liquidações no mercado a atingir 8,64 mil milhões de dólares, refletindo uma rápida mudança de sentimento dos investidores

Variáveis que realmente influenciam o mercado de criptomoedas

Incerteza tarifária a suprimir o sentimento de risco

A ameaça tarifária de Trump no fim de semana foi o fator desencadeador direto da volatilidade atual do mercado. Ele ameaçou aplicar tarifas de 10% a oito países europeus a partir de 1 de fevereiro, aumentando para 25% em junho. Isto não só causou uma forte queda nas ações de fabricantes de automóveis europeus (Mercedes-Benz caiu 6,7%, BMW caiu 7%), como também levou à venda de ativos de alta Beta como as criptomoedas.

Dados macroeconómicos são essenciais

De acordo com análises do setor, a verdadeira capacidade de definir preços nesta semana está nas mãos dos dados macroeconómicos, incluindo:

Se estes dados mostrarem persistência na rigidez da inflação e resiliência económica, as expectativas de redução de taxas poderão ser adiadas, pressionando ativos de alta Beta como o Bitcoin.

Alívio temporário na incerteza política

É importante notar que o confronto entre Trump e o presidente do Fed, Powell, já arrefeceu devido a vozes contrárias no Senado e no Partido Republicano. A perceção geral do mercado é que as investigações relacionadas terão impacto limitado, o que de certa forma alivia o risco político.

Realidade do mercado de criptomoedas

Não é um ativo de proteção, mas sim de risco

O aumento do ouro para máximos históricos e a queda do Bitcoin nesta semana demonstram claramente que, perante tensões geopolíticas, o Bitcoin continua a ser visto pelo mercado como um ativo de risco, não de proteção. Isto significa que, quando a incerteza económica aumenta, o Bitcoin é mais facilmente vendido.

Em fase de transição

De acordo com análises especializadas, o mercado de criptomoedas encontra-se numa fase de “macro de base, dados a perturbar”, e não no início de uma tendência unidirecional. Isto implica que, a curto prazo, poderá manter-se numa faixa elevada de oscilações, sendo necessário esperar por confirmações nos dados macroeconómicos para uma verdadeira mudança de direção.

Padrões históricos das negociações tarifárias

É útil recordar que as estratégias tarifárias anteriores de Trump seguiam um padrão: ameaças no fim de semana, queda do sentimento do mercado, compra na baixa, intervenções de responsáveis governamentais para acalmar, e por fim, acordo. No entanto, a escalada do conflito com a Groenlândia indica que a guerra tarifária deste ano poderá ser mais intensa do que a de 2025.

Pontos de atenção futura

• Dados macroeconómicos desta semana: PCE, PMI, revisão do PIB irão reavaliar as expectativas de redução de taxas, sendo essenciais para o curto prazo do Bitcoin
• Progresso nas negociações tarifárias: se EUA e Europa conseguirem chegar a um acordo antes de 1 de fevereiro, isso afetará diretamente o sentimento de risco
• Risco geopolítico: embora a situação no Irão tenha uma fase de alívio, a presença de porta-aviões americanos indica que o risco de prémio de risco ainda não desapareceu completamente

Resumo

A declaração de Trump em Davos de que a economia está próspera e que a inflação foi resolvida é uma narrativa política. Contudo, o mercado de criptomoedas respondeu com ouro a atingir máximos históricos e Bitcoin a cair, dando um voto de desconfiança. O foco real do mercado não está nas palavras de Trump, mas sim nos dados macroeconómicos que serão divulgados e na evolução das ameaças tarifárias, que podem evoluir para impactos económicos reais. Para os investidores em criptomoedas, os dados e negociações desta semana serão decisivos para o rumo futuro. A curto prazo, uma fase de oscilações elevadas é provável, sendo necessário aguardar sinais mais claros para confirmar a direção.