Há um debate em curso nos círculos económicos sobre o que realmente controla a inflação. Uma escola de pensamento argumenta que o crescimento económico genuíno — não apenas a intervenção monetária — é a chave para controlar as pressões de preços.

A lógica aqui é simples: quando uma economia cresce e produz mais bens e serviços, a oferta aumenta. Uma maior oferta em relação à procura moderadamente os níveis de preços. Isto contrasta com intervenções puramente do lado da procura que podem suprimir o consumo, mas não abordam a questão subjacente da produtividade.

Esta perspetiva importa também para os mercados de criptomoedas. As condições macroeconómicas influenciam fortemente a forma como os investidores veem os ativos digitais. Se soluções baseadas no crescimento para a inflação ganharem força nos círculos políticos, isso pode alterar o sentimento em relação aos ativos de risco e as expectativas do mercado para os ciclos de taxas.

Quer falemos de ativos tradicionais ou de criptomoedas, o debate resume-se a isto: o crescimento estável ou a destruição da procura levam-nos à estabilidade de preços? É uma tese macro que molda a posição da carteira para os anos vindouros.