Crise geopolítica que traz oportunidades no mercado de criptomoedas: a economia da ascensão acelerada do Bitcoin

Recentes conflitos internacionais têm vindo a intensificar-se, e sinais de alerta começaram a surgir no mercado de criptomoedas. À medida que investidores deixam ativos tradicionais e transferem fundos para ativos digitais, incluindo o Bitcoin, todas as categorias de criptomoedas estão a mostrar uma tendência de subida. Por trás deste fenómeno, não há apenas fatores psicológicos simples, mas uma lógica macroeconómica clara em funcionamento.

Aumento súbito de gastos governamentais enfraquece o dólar

Quando ocorre um conflito prolongado, o governo dos EUA inevitavelmente aumenta significativamente os seus gastos militares e relacionados. Isto implica uma expansão na emissão de dívida. Analistas de mercado estimam que a dívida federal dos EUA está a crescer a uma taxa de 14% ao ano, e prevê-se que, com a continuação do conflito, esta taxa aumente ainda mais rapidamente.

À medida que o governo aumenta a dívida, a oferta monetária também aumenta rapidamente. Isto provoca uma desvalorização do dólar, diluindo o valor da moeda existente. É neste momento que os investidores em criptomoedas prestam atenção. Historicamente, em fases de fraqueza do dólar, ativos não dolarizados como o Bitcoin têm sido considerados boas opções de investimento.

A expansão da liquidez sustenta as criptomoedas

Um conceito central destacado por especialistas macroeconómicos é que “a liquidez move as moedas”. Quando a dívida aumenta e os gastos governamentais se expandem, a liquidez (fundos) no sistema financeiro também cresce. Ao mesmo tempo, as políticas de aumento de juros, que poderiam ajudar a controlar a inflação elevada, são limitadas.

Especialmente, enquanto o Federal Reserve priorizar a estabilidade do mercado de títulos do governo, será difícil aumentar os juros de forma agressiva. Isto porque não se podem repetir crises como a do mercado de repurchase agreements em 2019 ou as dificuldades de bancos regionais em 2023. Como resultado, cria-se um ambiente de juros baixos e liquidez ampliada, condição que historicamente favorece o fortalecimento do Bitcoin.

Estagflação: uma oportunidade para as criptomoedas

O aumento do preço do petróleo devido à guerra pode intensificar a inflação, enquanto a economia desacelera, levando a um cenário de estagflação. Tradicionalmente, estas condições têm sido desfavoráveis para ativos de risco.

No entanto, a posição dos formuladores de políticas é diferente. A luta contra a inflação, juntamente com a estabilidade do sistema financeiro e o apoio às finanças públicas, tornam-se prioridades. Para um governo que prefere emitir títulos de curto prazo em vez de longos, o aumento das taxas de juro pelo banco central torna-se uma jogada arriscada, elevando os custos de empréstimo. Assim, mesmo em cenário de estagflação, é provável que a política continue a ser acomodatícia, criando um ambiente favorável às criptomoedas.

Movimento atual do Bitcoin e principais criptomoedas

Desde que os EUA anunciaram a suspensão de ataques, o Bitcoin tem mantido uma tendência de alta, ultrapassando a barreira dos 70 mil dólares. Segundo dados recentes, o Bitcoin está a ser negociado em torno de $70,78K, tendo acumulado uma subida de 3,6% desde o início do conflito.

Com a movimentação ativa de investidores na reallocação de ativos, o mercado de altcoins como Ethereum, Solana e Dogecoin também reagiu. Estes ativos registaram, em média, aumentos de cerca de 5%, demonstrando um impulso de subida independente do mercado de ações tradicional, que se manteve relativamente estável com aumentos de 1 a 1,2%.

Perspectivas futuras: o papel do petróleo e do Estreito de Hormuz

O futuro do Bitcoin e de outros ativos digitais dependerá fortemente da evolução do preço do petróleo e da estabilidade das rotas marítimas no Médio Oriente. No cenário mais otimista, os preços das criptomoedas podem testar a faixa de $74.000 a $76.000, tentando uma nova subida. Por outro lado, se o conflito se agravar e a volatilidade do petróleo aumentar, uma correção para os níveis de meados de $60.000 não pode ser descartada.

Por fim, os conflitos geopolíticos deixam de ser apenas questões políticas para se tornarem variáveis macroeconómicas, influenciando tanto os mercados tradicionais quanto o mercado de criptomoedas. Se a liquidez continuar a expandir-se, a dívida aumentar e as taxas de juro forem reduzidas, o fortalecimento das criptomoedas poderá prolongar-se além de uma simples volatilidade de curto prazo, tornando-se uma tendência de médio prazo.