Quando o Congresso Opera Ações, Deveria Segui-las? Um ETF Que Faz Isso

A ideia parece intrigante: comprar um ETF que acompanha o Congresso e ter acesso instantâneo às mesmas ações que os legisladores dos EUA estão comprando e vendendo. Mas aqui está o truque — só porque os políticos têm acesso a informações legislativas não os torna investidores experientes.

A Vantagem Política: Por que as Negociações no Congresso se Tornaram Controversas

Membros do Congresso negociam ações regularmente e, ao contrário de investidores comuns, muitas vezes têm uma visão antecipada de legislação pendente ou decisões regulatórias que podem afetar os mercados. Por exemplo, um senador que vota em políticas de saúde pode saber meses antes como uma votação vai se desenrolar, dando-lhe uma vantagem informacional sobre ações farmacêuticas. Essa realidade gerou indignação entre defensores da transparência e watchdogs de ética, levando a pedidos de proibição total das negociações no Congresso.

No entanto, a prática persiste. E, em vez de combatê-la, alguns inovadores financeiros decidiram capitalizar essa vantagem. Se os políticos estão negociando, por que não deixar o público negociar junto com eles?

Dois Novos ETFs Aproveitam as Negociações no Congresso

Entram em cena dois fundos negociados em bolsa criados exatamente para isso: acompanhar os padrões de compra e venda de membros do Congresso Democratas e Republicanos. O Unusual Whales Subversive Democratic ETF (ticker: NANC, nomeado em homenagem a Nancy Pelosi) e o Unusual Whales Subversive Republican ETF (ticker: KRUZ, em homenagem a Ted Cruz, embora posteriormente alterado para GOP) foram lançados em fevereiro de 2023. Cada um cobra uma taxa de despesa anual de 0,74%, ou seja, $7,40 por ano para cada $1.000 investidos.

Estes não são fundos passivos que simplesmente acompanham um índice de mercado amplo. Em vez disso, monitoram ativamente registros públicos de transações de ações do Congresso e ajustam suas carteiras para refletir o que os legisladores estão comprando e vendendo. Isso exige ajustes frequentes na carteira — o ETF Democrata tem uma taxa de rotatividade de 62%, o que significa que troca de ações de forma agressiva ao longo do ano.

Caminhos Divergentes: Democratas vs. Republicanos no Mercado de Ações

Desde o seu lançamento em fevereiro de 2023, os dois ETFs seguiram trajetórias bastante diferentes. Até o final de 2024, os dados mostraram uma história impressionante:

O ETF que acompanha os Democratas entregou retornos de 13,52% no ano até então, superando o 12,73% do versão Republicana. No último ano, na mesma época, os Democratas tiveram ganhos de 20,33% contra 15,37% dos Republicanos. Para o ano completo de 2024, o ETF Democrata subiu 26,83%, enquanto o ETF Republicano retornou 14,45%.

Para contextualizar, o ETF de referência Vanguard S&P 500 retornou 11,44% no ano até então, 17,75% no último ano e 24,98% em 2024. O ETF Democrata superou o índice de mercado amplo; a versão Republicana ficou atrás.

O Que Esses Políticos Estão Realmente Comprando?

O ETF Democrata concentra-se fortemente em tecnologia de grande capitalização: Nvidia representa 10,45% da carteira, seguida por Microsoft com 7,93%, Amazon com 5,20%, Alphabet com 4,29% e Apple com 3,71%. Essas participações explicam grande parte do forte desempenho do ETF — são as ações que impulsionaram os ganhos do mercado nos últimos dois anos. Na verdade, a maioria dos “Sete Magníficos” de tecnologia aparece de forma destacada na carteira Democrata. O ETF possui 149 ações diferentes, mas as 10 principais representam quase metade do valor do fundo, criando um risco de concentração significativo.

O ETF focado nos Republicanos conta uma história diferente. Seus principais holdings incluem Comfort Systems USA, JPMorgan Chase e AT&T — mais empresas financeiras e industriais, com alguma exposição a tecnologia. Nvidia ainda aparece, mas com uma participação menor de 3,49%. A carteira Republicana mostra menos concentração (143 ações, com as 10 principais representando cerca de um terço do valor) e inclui ações de energia como Chevron e utilidades através da National Fuel Gas. Essa diversificação oferece uma renda de dividendos ligeiramente maior, embora ambos os ETFs rendam menos de 1% ao ano.

A Pergunta Crítica: Você Deve Investir Nesses Fundos?

Aqui é onde a justificativa de investimento se desfaz. Sim, os legisladores muitas vezes têm uma previsão legislativa que influencia suas negociações. Mas possuir informações sobre políticas não se traduz automaticamente em habilidade de investimento. Um senador que sabe que uma lei de saúde está por vir não necessariamente entende avaliações de biotech ou ciclos de mercado.

Além disso, a negociação no Congresso é, no final, uma estratégia de nicho com um histórico muito curto. Ainda não temos nem três anos completos de dados, tornando a avaliação de desempenho prematura. O fato de o ETF Democrata ter superado o desempenho não indica necessariamente habilidade na escolha de ações — pode simplesmente refletir que os legisladores estavam com ações de tecnologia quando todo o setor de tecnologia cresceu.

Compare isso com alternativas comprovadas: um simples ETF Vanguard S&P 500 oferece décadas de retornos auditáveis, custos mais baixos (taxa de despesa de 0,03% contra 0,74%) e elimina a incerteza sobre se os políticos conseguem escolher vencedores. Para investidores buscando maior crescimento, há diversos ETFs de crescimento estabelecidos, com históricos mais longos e menor rotatividade.

A atração de seguir as negociações do Congresso é compreensível. Esses fundos permitem que você dê uma espiada nas estratégias de pessoas com vantagens informacionais. Mas vantagem informacional não equivale a sucesso no investimento. A menos que você acredite que os legisladores dos EUA possuem talento genuíno para escolher ações, além de seu conhecimento legislativo, apostar seu portfólio nessa categoria emergente parece prematuro e arriscado.