Acabei de perceber algo que a maioria dos participantes de investimento em barras de ouro está completamente a ignorar. O mercado de ouro tem estado em alta—mais de 80% no último ano—mas aqui está o ponto: 98% das pessoas que acham que possuem ouro na verdade estão apenas a segurar IOUs. Elas não possuem o metal físico de forma alguma.

Deixe-me explicar. Quando compras ouro em papel através de um ETF ou produtos similares, não estás a comprar uma barra de ouro real. Estás a comprar um papel que diz que alguém te deve ouro. Parece absurdo quando se diz em voz alta, mas é exatamente assim que o sistema funciona. A maioria dos investidores nunca pensa nisso porque a configuração atual tem funcionado bem durante décadas. Ninguém realmente exige a entrega, então tudo continua a funcionar normalmente.

Mas o que acontece se as coisas ficarem caóticas? Digamos que a moeda fiduciária colapse e, de repente, milhões de investidores queiram a sua ouro físico entregue. Aqui é que fica complicado: não há prova de qual barra de ouro específica pertence a qual investidor. Ninguém sabe quais barras eles realmente possuem. Não é possível mover bilhões em ouro fisicamente num único dia, e sem registros claros de propriedade, a logística torna-se um pesadelo. O preço do ouro real pode disparar enquanto o ouro em papel fica para trás, deixando as pessoas com derivados que não conseguem liquidar. Já vimos isso acontecer antes no mercado de prata.

Por isso, a mudança para tokens de ouro baseados em blockchain é importante. Empresas como a Aurelion estão a transferir a sua estratégia de investimento em barras de ouro para o Tether Gold (XAUT)—ouro tokenizado apoiado por barras específicas, alocadas e armazenadas em cofres suíços. A diferença é enorme. Com o XAUT, cada token está ligado a uma barra real. A tua propriedade é registada na blockchain como uma escritura digital. Se as coisas correrem mal e precisares de resgatar, pelo menos tens uma prova pesquisável e rastreável do que possuis.

O CEO da Aurelion faz um ponto sólido: como possuis ouro importa tanto quanto se realmente possuis ouro. A empresa atualmente detém cerca de 33.000 tokens XAUT, avaliados em aproximadamente $153 milhões, e estão a tratar isto como um investimento a longo prazo, não uma troca rápida. Não pretendem vender a menos que haja um desconto significativo e sustentado.

A lição? Se estás a sério sobre exposição ao investimento em barras de ouro, talvez seja hora de pensar se realmente queres IOUs em papel ou algo com prova de propriedade real. A versão blockchain não é perfeita, mas pelo menos sabes exatamente o que tens e podes prová-lo.