Acabei de perceber uma ação de preço interessante no cripto após os sinais mistos de Trump sobre as negociações com o Irã. O Bitcoin está a rondar $71K agora, e o mercado mais amplo está definitivamente a reagir a cada notícia geopolítica. Parece que tivemos uma boa valorização mais cedo, com o valor de mercado das criptomoedas a subir cerca de 70 mil milhões de dólares, embora os dados de liquidação contem uma história diferente — parece que muitas squeezes de posições curtas impulsionaram esse movimento mais do que dinheiro novo a entrar.

O que chamou a minha atenção é como tudo é sensível aos ciclos de notícias do Trump neste momento. Num minuto ele avisa o Irã sobre o Estreito de Hormuz, no seguinte ele insinua um acordo em poucos dias. O petróleo ainda está elevado, por volta de 112 dólares, o que mantém as preocupações com a inflação vivas. Provavelmente é por isso que o Fed não está a apressar-se a cortar taxas, e isso importa para ativos de risco como o cripto.

Do lado dos derivativos, estou a ver o interesse aberto a aumentar em Bitcoin e Ethereum, o que é um sinal decente. Mas o mercado de opções ainda está bastante defensivo — mais compras de puts do que calls em plataformas como Deribit. As altcoins, na verdade, tiveram um desempenho melhor durante a recuperação, com Algorand a subir cerca de 9,5% ao longo do mês, em parte devido ao burburinho com a pesquisa Google Quantum AI.

Honestamente, esta valorização parece frágil. É impulsionada por liquidações e sensível a notícias. Se as tensões geopolíticas se acalmarem e o petróleo recuar, podemos ver mais alta. Mas se as coisas escalarem novamente ou os dados macroeconómicos decepcionarem, isto pode inverter-se rapidamente. Fique atento aos níveis $60K e $80K por agora — é onde estão concentradas as grandes posições em opções.