Os volumes do mercado de previsão atingirão $1 trilhão até 2030 à medida que as apostas esportivas moderam-se: Bernstein

Em resumo

• Analistas da Bernstein escreveram numa nota de terça-feira que os volumes de mercados de previsão alcançarão $1 triliões até ao final da década.
• Argumentaram que investidores institucionais irão adotar mercados de previsão como uma forma de gerir riscos associados a eventos políticos e de políticas públicas.
• Atualmente, as plataformas Polymarket e Kalshi são dominadas por desportos, que representam respetivamente 42% e 78% dos volumes de negociação.

Os mercados de previsão estão a tornar-se uma forma cada vez mais popular para as pessoas especularem sobre desportos, mas essas apostas não irão impulsionar os volumes de negociação das plataformas para $1 triliões até ao final da década por si só, escreveram analistas do banco de investimento Bernstein numa nota de terça-feira. Hoje, contratos de eventos ligados a desportos representam 62% dos volumes de negociação de empresas como Polymarket e Kalshi, mas a sua quota provavelmente moderará para 31% até 2030, à medida que as instituições se familiarizarem com apostas em outros tipos de eventos, previram os analistas. “Esperamos que um mercado institucional se desenvolva em torno de contratos económicos, empresariais e políticos, à medida que os investidores procuram uma exposição mais direta e discreta a eventos,” escreveram, acrescentando que empresas e seguradoras provavelmente irão adotar mercados de previsão como uma forma de proteger riscos.

Os analistas da Bernstein observaram que os profissionais já têm acesso a uma variedade de derivados, como derivados de taxas de juro e swaps de incumprimento de crédito, para gerir resultados políticos e de políticas públicas. No entanto, os analistas descreveram essas ferramentas como uma forma de obter apenas exposição indireta.  Contratos de eventos eliminam o risco de que um determinado resultado de política não corresponda ao desempenho de um instrumento de cobertura, escreveram os analistas, acrescentando que os mercados de previsão também ampliam o acesso a instrumentos que “antes estavam restritos a um segmento restrito do mercado.” Em termos de receita, os analistas da Bernstein prevêem que os mercados de previsão gerarão cerca de 10,8 mil milhões de dólares até ao final da década, um aumento de mais de 2.000% em relação a $500 milhões em 2025. Entretanto, a Polymarket começou a cobrar taxas aos utilizadores em certos mercados apenas em abril.

Os volumes de negociação na Polymarket e Kalshi mostram uma imagem diferente quando se trata de desportos: 42% dos volumes de negociação da Polymarket enquadram-se nessa categoria, em comparação com 78% para a Kalshi, de acordo com um painel do Dune. Os desportos continuam a ser a categoria principal para ambos. De facto, a Kalshi facilitou apostas no valor de 2,7 mil milhões de dólares em desportos na semana passada, estabelecendo um recorde durante o Torneio Masters, um dos quatro principais campeonatos de golfe profissional. Nos últimos meses, gigantes de Wall Street já se alinharam com o mercado emergente que ganhou reconhecimento mainstream durante as eleições presidenciais de 2024. Entretanto, alguns estados tentaram restringir o acesso ao mercado de previsão, classificando-o como uma forma de jogo, o que provocou resistência por parte da CFTC, à medida que tenta regular contratos de eventos a nível federal. Este ano, a Tradeweb, que gere uma média diária de volumes de negociação de 2,8 triliões de dólares, revelou uma parceria estratégica com a Kalshi. No mês passado, a ICE, proprietária da Bolsa de Nova Iorque, investiu 1,6 mil milhões de dólares na Polymarket com a intenção de fornecer distribuição. Em troca de fornecer liquidez nas plataformas da Polymarket e Kalshi, a Jump Trading, uma firma de negociação de alta frequência, obteve pequenas participações em cada empresa, _per _Bloomberg. Os analistas da Bernstein observaram que o Susquehanna International Group também começou a aplicar técnicas, incluindo deteção de preços incorretos e arbitragem entre plataformas, nos mercados de previsão. Bernstein indicou que a presença dessas empresas é significativa: Para um mercado outrora considerado um espaço de lazer para entusiastas da internet, a entrada de empresas como a Susquehanna e a Jump sugere que os mercados de previsão estão a caminho de ascender às grandes ligas das finanças de alto nível.