Acabei de ver uma análise recente da CITIC Securities, que menciona alguns sinais de mercado bastante interessantes. A situação do Irã entrou numa fase de alívio, o que oferece uma oportunidade de alívio nas avaliações das ações americanas, mas toda a situação ainda está cheia de incertezas. Especialmente o risco de transporte no Estreito de Hormuz, cujo impacto na cadeia de abastecimento global ainda precisa ser observado.

O que merece mais atenção são as expectativas de política do Federal Reserve. A visão da CITIC Securities é um pouco mais dovish do que o consenso de mercado, eles prevêem que o Federal Reserve pode cortar a taxa de juros em 25 pontos base na segunda metade do ano, se essa expectativa de redução de juros se concretizar, terá um impacto considerável no sentimento do mercado. No entanto, a resiliência dos fundamentos da economia dos EUA ainda está presente, o que também sustenta os níveis de rendimento real dos títulos do Tesouro, tornando difícil uma queda significativa nos rendimentos de longo prazo.

Em termos de desempenho dos ativos, a expectativa de corte de juros nos EUA pode trazer algumas oportunidades para o ouro, afinal, a recuperação impulsionada pela liquidez sempre atrai bastante atenção. Quanto ao dólar, ele pode continuar a oscilar em um ritmo fraco, dependendo das mudanças no sentimento do mercado. Em geral, a história dessa redução de juros ainda está em andamento, mas o suporte dos fundamentos não deve ser subestimado, e é preciso acompanhar de perto várias influências externas.