Antigos monstros Nokia Q1 lucros acima do esperado, a transformação do centro de dados de IA começa a mostrar resultados

Bloomberg relata que a Nokia no primeiro trimestre de 2026 atingiu um lucro operacional ajustado de 281 milhões de euros, superando a previsão dos analistas de 244 milhões de euros, cerca de 15%.
Esta antiga empresa finlandesa, que esteve mergulhada no pântano dos dispositivos de rede móvel e viu a sua atualização para 5G atrasada, está a tentar uma transformação geracional através de ligações a centros de dados com IA.
(Antecedentes: A Nokia vai lançar um telemóvel Web3? Regista patentes de ativos digitais e criptografia, apostando no desenvolvimento da blockchain)
(Informação adicional: Os resultados financeiros da Nvidia chegam hoje! A probabilidade de resultados superando as expectativas na Polymarket atinge 90%, e a baleia Hyperliquid faz uma posição comprada com alavancagem de 10 vezes em NVDA)

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• Das torres às salas de servidores
• O que a Nvidia comprou por 1 mil milhões de dólares
• O aviso da Ericsson, as oportunidades da Nokia

A Nokia divulgou os resultados do primeiro trimestre: lucro operacional ajustado de 281 milhões de euros, superando a previsão dos analistas de 244 milhões de euros, uma diferença de cerca de 15%.

Este número, por si só, não é impressionante, mas a história por trás dele merece atenção. Esta antiga empresa europeia, que passou vinte anos a rodar no mercado de dispositivos de comunicação móvel e viu a sua atualização para 5G atrasada, está a tentar redefinir quem é.

A Bloomberg aponta que, no último ano, o valor das ações da Nokia quase duplicou, impulsionado não por números específicos de um trimestre, mas pela imaginação coletiva do mercado sobre a “transformação da infraestrutura de IA”.

Das torres às salas de servidores

No final do ano passado, a Nokia concluiu uma reestruturação empresarial. A empresa dividiu-se em duas unidades principais:

Primeiro, Network Infrastructure (Infraestrutura de Rede), focada em dispositivos de ligação a centros de dados com IA

Segundo, Mobile Infrastructure (Infraestrutura Móvel), que continua a gerir os negócios tradicionais de dispositivos de rede móvel. Os restantes ativos não essenciais foram agrupados numa “carteira de investimentos”, enquanto os negócios de defesa foram incubados separadamente.

Simplificando, a Nokia aposta no “ligar centros de dados”, mantendo os negócios passados embalados, enquanto foca no futuro.

Os números deste trimestre confirmam, preliminarmente, esta lógica. O CEO Justin Hotard afirmou que a empresa está a orientar-se para um lucro operacional anual ajustado entre 2 e 2,5 mil milhões de euros. Na conferência de resultados, destacou que os principais motores de crescimento foram os clientes de IA e de cloud, e não os negócios tradicionais de dispositivos móveis.

O que a Nvidia comprou por 1 mil milhões de dólares

No ano passado, a Nvidia investiu 1 mil milhões de dólares na Nokia, e comprometeu-se a fornecer dispositivos de computação de IA para a sua atualização de redes sem fios com IA. Os testes com clientes estão previstos para começar mais tarde em 2026, com 10 clientes já confirmados para participar na colaboração.

A lógica deste investimento merece análise. A Nvidia tem uma vantagem competitiva consolidada em GPUs para centros de dados, mas, com a crescente procura por inferência de IA — ou seja, o cálculo necessário para que um modelo de IA responda às solicitações do utilizador, estendendo-se do cloud para a edge — as infraestruturas sem fios tornaram-se um novo campo de batalha. A tecnologia de dispositivos móveis da Nokia, combinada com o poder de computação da Nvidia, resulta numa tentativa de “fazer as torres de telecomunicações também correrem IA”.

1 mil milhões de dólares não é um investimento de caridade; é uma estratégia de Nvidia para a próxima camada de infraestrutura de computação, e a Nokia é uma parte desse ingresso.

O aviso da Ericsson, as oportunidades da Nokia

O maior concorrente europeu da Nokia, a Ericsson, lançou na semana passada uma versão diferente da história. A Bloomberg relata que os resultados da Ericsson ficaram aquém das expectativas dos analistas, e a empresa alertou que a crescente procura por chips levou a aumentos de custos.

Esta comparação merece atenção: ambas as empresas são os principais rivais europeus em dispositivos móveis, mas enquanto a Nokia superou as expectativas neste trimestre, a Ericsson ficou aquém. A diferença não está apenas na execução, mas também nas estratégias adotadas. A Nokia apostou mais cedo na “infraestrutura de IA”, enquanto a Ericsson luta com os custos de chips na sua atividade tradicional.

Claro que a transformação da Nokia ainda está no seu primeiro trimestre completo. Os bons números deste trimestre são um sinal inicial de esperança na transformação, não uma confirmação de sucesso total. A receita do departamento de Network Infrastructure ficou ligeiramente abaixo do esperado, lembrando ao mercado que, embora o crescimento na ligação a centros de dados com IA seja evidente, ainda é de escala limitada a curto prazo.

O próximo desafio da Nokia será transformar a colaboração com a Nvidia numa fonte de receita repetível, e não apenas numa história que entusiasma os investidores.