A disseminação de stablecoins provoca tensão no setor bancário… pressão dupla sobre depósitos e taxas de serviço

A análise do setor bancário doméstico considera que, com a popularização das “stablecoins”, mudanças estruturais se tornarão inevitáveis. O diagnóstico aponta que a saída de depósitos e a redução de taxas acontecem simultaneamente, podendo abalar os modelos tradicionais de lucro.

No dia 10, o membro sênior de pesquisa do Instituto de Pesquisa Financeira da Coreia, Lee Dae-ki, afirmou no relatório “Impacto e Lições da Ativação das Stablecoins para o Setor Bancário” que, se as stablecoins se tornarem meio de pagamento, a liquidez e a capacidade de lucro dos bancos podem ser pressionadas ao mesmo tempo. As stablecoins são ativos digitais baseados em moeda fiduciária, que reduzem a volatilidade de valor, diferentemente das criptomoedas existentes, pois são usadas diretamente para pagamentos e transferências, tendo, portanto, grande impacto.

Fuga de depósitos · Redução de taxas “duplo impacto”

O relatório indica que, à medida que as stablecoins se difundem, o risco central é a transferência de parte dos depósitos bancários para a estrutura de reservas emitidas pelos próprios emissores. Nesse cenário, a fonte de fundos para empréstimos dos bancos diminuirá, algumas funções de pagamento serão substituídas, levando à queda na receita de taxas.

A estrutura dos bancos domésticos é mais vulnerável a essas mudanças. O índice de empréstimo sobre depósito (LDR) dos bancos comerciais na Coreia varia entre 100% e 110%, muito acima da média global de cerca de 80%. Quando é difícil sustentar empréstimos apenas com depósitos e há forte dependência de títulos bancários e outros fundos externos, a perda adicional de depósitos pode tornar inevitável a redução de empréstimos ou o aumento dos custos de financiamento.

A situação dos bancos digitais também é semelhante. Se a estrutura de fundos de baixo custo, centrada em depósitos à vista, se enfraquecer, isso poderá impactar diretamente sua lucratividade.

Oportunidades coexistem… É preciso redefinir o “papel do banco”

No entanto, o relatório acredita que, a curto prazo, as stablecoins não podem substituir diretamente os bancos. A razão é que a confiança acumulada no sistema financeiro e a base de clientes são ativos essenciais difíceis de substituir em curto prazo.

Com base nisso, o relatório também oferece espaço para que os bancos criem novos modelos de lucro. Para grandes bancos comerciais, as estratégias discutidas incluem a emissão de suas próprias “stablecoins de won coreano” ou a oferta de infraestrutura de pagamento, participando diretamente do ecossistema. Isso é semelhante ao caso do JPMorgan nos EUA, que gera receita por meio de seu sistema de pagamento baseado em blockchain, em áreas como liquidez, liquidação e serviços de dados.

O relatório recomenda ainda que os bancos digitais, ao introduzirem serviços de stablecoin, também diversifiquem suas estruturas de financiamento.

Paralelamente ao CBDC… O desenho do sistema deve ser “cuidadoso”

O relatório também enfatiza a necessidade de respostas políticas. Acredita-se que as stablecoins possam ser usadas como ferramenta complementar ao dinheiro digital do banco central (CBDC), para aumentar a eficiência do ecossistema de moedas digitais. Além disso, sugere-se que uma certa proporção das reservas de emissão seja depositada nos bancos.

No entanto, o relatório destaca que, considerando o alto índice de empréstimo sobre depósito dos bancos domésticos, o desenho do sistema deve ser cauteloso. Pois, a regulamentação das reservas pode, na verdade, criar novos riscos de liquidez.

O membro de pesquisa enfatiza: “O impacto das stablecoins no sistema financeiro se assemelha mais a uma mudança estrutural do que a uma mera inovação tecnológica”, e “os bancos também devem participar ativamente das discussões regulatórias para garantir competitividade de médio a longo prazo”.

À medida que as stablecoins mudam o cenário de pagamentos e liquidez, o setor bancário doméstico está sendo chamado a reagir entre “ameaças” e “oportunidades”, não apenas escolhendo um lado, mas elaborando estratégias de resposta.

Observações do AI TP: O artigo foi resumido usando um modelo de linguagem baseado no TokenPost.ai. O conteúdo principal pode ter sido omitido ou estar em desacordo com os fatos.