Opendoor (NASDAQ:OPEN) Apresenta Números Fortes no Q4 CY2025, Ações Disparam 16,5%

Opendoor (NASDAQ:OPEN) Apresenta Números Fortes no Q4 CY2025, Ações Disparam 16,5%

Jabin Bastian

Sex, 20 de fevereiro de 2026 às 07:12 GMT+9 Leitura de 5 min

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Empresa de tecnologia imobiliária Opendoor (NASDAQ:OPEN) divulgou resultados do Q4 CY2025 superando as expectativas de receita de Wall Street, mas as vendas caíram 32,1% ano a ano, para 736 milhões de dólares. Sua perda não-GAAP de 0,07 dólares por ação ficou 25,3% acima das estimativas de consenso dos analistas.

Será que é hora de comprar Opendoor? Descubra no nosso relatório completo de pesquisa.

Destaques do Q4 CY2025 da Opendoor (OPEN):

**Receita:** 736 milhões de dólares vs estimativas de analistas de 595 milhões de dólares (queda de 32,1% ano a ano, superando em 23,7%)

**Lucro por ação ajustado:** -0,07 dólares vs estimativas de analistas de -0,09 dólares (superando em 25,3%)

**EBITDA ajustado:** -43 milhões de dólares (-5,8% de margem, crescimento de 12,2% ano a ano)

**Orientação de EBITDA para o Q1 CY2026** é de 30 milhões de dólares na média, acima das estimativas de analistas de -37,4 milhões de dólares

**Margem Operacional:** -20,4%, abaixo de -8,7% no mesmo trimestre do ano passado

**Fluxo de Caixa Livre** foi de 67 milhões de dólares, acima de -83 milhões de dólares no mesmo trimestre do ano passado

**Casas Vendidas:** 1.978, uma queda de 844 ano a ano

**Capitalização de Mercado:** 4,41 bilhões de dólares

“No último trimestre, delineamos um plano de quatro etapas para transformar a Opendoor: alcançar o ponto de equilíbrio no Lucro Líquido Ajustado até o final de 2026 com base em um período de 12 meses, impulsionar a economia de unidades positiva enquanto aumenta a velocidade das transações, transitar para relacionamentos diretos com o consumidor e expandir nossa suíte de produtos. Este trimestre demonstra que estamos executando esse plano,” disse Kaz Nejatian, CEO da Opendoor.

Visão Geral da Empresa

Fundada pelo guru imobiliário Eric Wu, a Opendoor (NASDAQ:OPEN) oferece um processo baseado em tecnologia, conveniente e simplificado para comprar e vender casas.

Crescimento da Receita

O desempenho de longo prazo de uma empresa é um indicador de sua qualidade geral. Qualquer negócio pode apresentar um bom trimestre ou dois, mas os melhores crescem de forma consistente ao longo do tempo. Nos últimos cinco anos, a Opendoor cresceu suas vendas a uma taxa anual de 11,1%. Embora esse crescimento seja aceitável em termos absolutos, precisamos ver mais do que apenas crescimento de receita para o setor de consumo discricionário, que pode apresentar volatilidade significativa nos lucros. Isso significa que nosso padrão para o setor é particularmente alto, refletindo a natureza não essencial e impulsionada por hits dos produtos e serviços oferecidos. Além disso, o CAGR de cinco anos começa em torno de Covid, quando a receita estava deprimida e depois se recuperou.

Receita Trimestral da Opendoor

Nós, da StockStory, damos maior ênfase ao crescimento de longo prazo, mas dentro do setor de consumo discricionário, uma visão histórica estendida pode perder uma empresa que está aproveitando um produto ou tendência bem-sucedida. O desempenho da Opendoor mostra que ela cresceu no passado, mas perdeu seus ganhos nos últimos dois anos, com uma queda de 20,7% ao ano.

Crescimento da Receita Ano a Ano da Opendoor

Podemos entender melhor a dinâmica de receita da empresa analisando o número de casas vendidas, que atingiu 1.978 no último trimestre. Nos últimos dois anos, as casas vendidas pela Opendoor tiveram uma média de queda de 7,7% ao ano. Como esse número é maior do que o crescimento da receita durante o mesmo período, podemos ver que a monetização da empresa diminuiu.

Continuação da História  

Casas Vendidas pela Opendoor

Neste trimestre, a receita da Opendoor caiu 32,1% ao ano, para 736 milhões de dólares, mas superou as estimativas de Wall Street em 23,7%.

Olhando para o futuro, analistas de venda esperam que a receita cresça 7% nos próximos 12 meses. Embora essa projeção indique que seus produtos e serviços mais recentes impulsionarão um melhor desempenho de topo, ainda está abaixo da média do setor.

O livro Gorilla Game de 1999 previu que Microsoft e Apple dominariam a tecnologia antes que isso acontecesse. Sua tese? Identificar os vencedores da plataforma cedo. Hoje, empresas de software empresarial que incorporam IA generativa estão se tornando os novos gorilas. uma ação de software empresarial lucrativa e de rápido crescimento que já está surfando na onda da automação e busca pegar a IA generativa a seguir.

Margem Operacional

A margem operacional é uma medida importante de rentabilidade, pois mostra a parte da receita restante após contabilizar todas as despesas principais – tudo, desde o custo das mercadorias vendidas até publicidade e salários. Também é útil para comparar a rentabilidade entre empresas com diferentes níveis de dívida e taxas de imposto, pois exclui juros e impostos.

A margem operacional da Opendoor pode ter flutuado ligeiramente nos últimos 12 meses, mas geralmente permaneceu a mesma, com uma média negativa de 6,4% nos últimos dois anos. Empresas de consumo discricionário não lucrativas que não conseguem melhorar suas perdas ou aumentar rapidamente as vendas merecem atenção extra. Por enquanto, não está claro se o modelo de negócios da Opendoor é sustentável.

Margem Operacional dos Últimos 12 Meses da Opendoor (GAAP)

No Q4, a Opendoor gerou uma margem operacional negativa de 20,4%. A falta consistente de lucros da empresa levanta uma bandeira de alerta.

Lucro por Ação

Tendências de receita explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança de longo prazo no lucro por ação (EPS) indica a rentabilidade desse crescimento – por exemplo, uma empresa pode inflar suas vendas através de gastos excessivos em publicidade e promoções.

As perdas de lucro da Opendoor se aprofundaram nos últimos quatro anos, com seu EPS caindo 7% ao ano. No entanto, ela tem invertido essa tendência recentemente, aumentando seu EPS nos últimos dois anos. Veremos se consegue manter esse crescimento.

EPS dos Últimos 12 Meses da Opendoor (Não-GAAP)

No Q4, a Opendoor reportou EPS ajustado de -0,07 dólares, acima de -0,11 dólares no mesmo trimestre do ano passado. Essa divulgação superou facilmente as estimativas dos analistas, e os acionistas devem ficar satisfeitos com os resultados. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que a Opendoor melhore suas perdas de lucro. Os analistas preveem que seu EPS anual de -0,25 dólares avançará para -0,21 dólares.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Opendoor

Ficamos impressionados com a orientação otimista de EBITDA da Opendoor para o próximo trimestre, que superou amplamente as expectativas dos analistas. Também ficamos entusiasmados com sua receita que superou as estimativas de Wall Street por uma grande margem. Olhando de forma mais ampla, achamos que foi uma boa divulgação com algumas áreas de potencial de alta. As ações subiram 16,5% para 5,36 dólares imediatamente após os resultados.

Claro, a Opendoor teve um trimestre sólido, mas se olharmos para o quadro maior, essa ação é uma compra? Se você estiver tomando essa decisão, deve considerar o quadro maior de avaliação, qualidades do negócio, bem como os últimos lucros. Nós abordamos isso em nosso relatório de pesquisa completo e acionável, que você pode ler aqui, é gratuito.

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