Acabei de perceber que estamos num momento bastante crucial para o Fed neste momento. O mandato de Powell terminou oficialmente a 15 de maio, e Kevin Warsh agora assumiu como o novo presidente do Fed. Esta transição de poder é basicamente a contagem decrescente para as reuniões do fomc sob nova liderança.

Aqui está o que é interessante: o Fed manteve as taxas estáveis em 3,50-3,75% pelo terceiro pausa consecutiva, o que já estava praticamente precificado. Mas a verdadeira história é o que acontece a seguir. Warsh está a herdar uma situação complicada - a inflação ainda paira acima da meta de 3%, e o gráfico de pontos apenas prevê uma redução de 25 pontos base na taxa em algum momento de 2026. Isso basicamente indica que as taxas permanecerão elevadas por um tempo.

O mercado tem acompanhado de perto esta transição de liderança. Tens ouro e petróleo bruto ambos a mostrar sinais mistos, o que indica que os traders estão incertos sobre como a nova administração irá lidar com a política. A contagem decrescente para as decisões do fomc sob a supervisão de Warsh pode moldar o próximo ciclo de movimentos de commodities.

O que tem feito as pessoas falar é se Warsh vai manter a postura hawkish de Powell ou mudar de direção. A zona de correção apertada que estamos a ver nas commodities sugere que o mercado está em cima do muro até vermos sinais mais claros do novo presidente do Fed. A próxima reunião do FOMC será crucial - é quando teremos a nossa primeira leitura real sobre a direção.

Obviamente, tudo isto é apenas conversa de mercado, não aconselhamento financeiro. Mas se estás a acompanhar posições em XAU ou CL na Gate, esta transição do Fed é definitivamente algo para manteres no teu radar nos próximos meses.