CPI última previsão

Um momento, o CPI será divulgado.. O mais importante são os dois círculos na imagem.. Um é a taxa anual, e o outro é a taxa mensal núcleo..
A taxa anual do CPI acima, 4,2% atualmente já tem um consenso muito forte na indústria
Este é um número que pode ser calculado com base nos dados divulgados
A pesquisa de economistas da FactSet dá uma mediana de 4,2% (pesquisa manual)
A leitura contínua do nowcast do Federal de Cleveland é 4,18% arredondando exatamente para 4,2 (modelo de máquina)
Na Kalshi, há uma aposta de 47% na 4,2% (aposta real)
Portanto, quando a pesquisa manual, o modelo de máquina e o dinheiro real apontam para o mesmo 4,2%, essa previsão do CPI é bastante forte...
Mas na Kalshi, há também 32% na aposta de 4,3%
Então, na verdade, o mercado já precificou uma parte de 4,3%
Portanto, 4,3% também não seria uma surpresa para o mercado (basicamente uma pequena variação devido ao arredondamento, provavelmente na borda entre 4,2% e 4,3%, por causa de arredondamentos ou arredondamentos para cima ou para baixo)
Mas se for 4,1%, isso seria muito positivo. (Baixa probabilidade, ainda não totalmente precificada pelo mercado)
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A verdadeira divergência está na taxa mensal núcleo abaixo..
A taxa mensal núcleo difere bastante..
A mais dovish, Goldman Sachs, 0,17% A mais hawkish, JPMorgan, 0,27%
O modelo do Federal de Cleveland +0,31% (usando dados de alta frequência para cálculo)
Na Kalshi, ainda há uma preferência por apostar em 0,2%...
Portanto, os traders apostam em 0,2%, o modelo prevê 0,3%, a divergência é grande
Como o núcleo é uma previsão, há uma grande divergência. E o foco da previsão está na transmissão tarifária de commodities e passagens aéreas.
(Por exemplo, os dovish dizem que as passagens aéreas já baixaram.. os hawkish dizem que é o querosene de aviação que ainda não foi transmitido para o preço das passagens..)
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Então, a conclusão de hoje:
1. Os números do CPI provavelmente serão ruins (4,2%, o mais alto em três anos), mas o mercado pode interpretar isso como o pico, já que o preço do petróleo caiu nas últimas três semanas, e após a negociação real, pode haver uma desaceleração.
2. O que decide o mercado é se a taxa mensal núcleo é 0,2 ou 0,3.
Essa diferença de um ponto decide o gráfico de pontos do Federal Reserve na próxima semana e a postura, se hawkish ou dovish (primeira rodada de Waller)
Portanto, hoje, se o CPI for >=4,3% e a taxa mensal núcleo for maior que 0,3%, provavelmente haverá uma reação mais forte.
Se o CPI for 4,2%, tudo depende se o núcleo é 0,2 ou 0,3%, e também do decimal do núcleo.
0,25 e 0,29 serão exibidos como 0,3%, e a reação do mercado será diferente. Então, é preciso verificar o texto do BLS para ver o decimal exato.
Se o CPI for <=4,1% e o núcleo for abaixo de 0,2%, a inflação desacelera, e o V se inverte.