A analista da Hong Kong Tianfeng International Securities, Guo Mingqi, acabou de compartilhar sua análise recente.

Resumindo, a MediaTek está transformando seu negócio de IA, que antes se limitava ao design de chips, para participar do projeto completo de sistemas de servidores de IA.
No futuro, não se limitará a fabricar chips ASIC, mas também entrará em soluções completas de gabinetes de servidores, fontes de alimentação, resfriamento, comunicações ópticas, etc., com o objetivo de aumentar o valor agregado.
Há mais três pontos importantes:
1️⃣ O setor ficou mais complexo.
Centros de dados de IA precisam de tecnologias de sistema como CPO, fornecimento de energia de 800V, etc., fazer apenas chips já não é suficiente.
2️⃣ Os lucros dos ASIC podem desacelerar.
Nos próximos 2–3 anos, o crescimento dos ASIC pode diminuir, por isso a MediaTek está se antecipando na transformação.
3️⃣ Novas oportunidades na integração de sistemas.
A MediaTek quer usar “design + integração”, com um modelo de ativos leves (terceirização da fabricação) para manter altas margens de lucro.
Duas oportunidades principais com clientes:
- Google TPU: quer entrar na próxima geração de sistemas TPU, mas a concorrência é forte.
- Chips de IA relacionados ao Elon Musk: o ecossistema ainda não está maduro, o que oferece mais chances de entrar em sistemas completos de gabinetes de servidores.
Resumindo, a MediaTek está evoluindo de uma fabricante de chips para uma empresa que projeta e integra sistemas completos de servidores de IA.