Preços divididos na era das fábricas de IA: a evolução da NVIDIA de fabricante de chips a monopolizadora de infraestrutura e o desvio nos resultados financeiros

20 de maio de 2026, a NVIDIA (NASDAQ: NVDA) apresentou um relatório financeiro recorde, mesmo em um contexto de múltiplos obstáculos. Até 26 de abril de 2026, no primeiro trimestre do exercício de 2027, a empresa alcançou uma receita de 81,615 milhões de dólares, um aumento de 85% em relação ao ano anterior, e um crescimento de 20% em relação ao trimestre anterior, acelerando o crescimento pelo terceiro trimestre consecutivo. O lucro por ação diluído não-GAAP atingiu 1,87 dólares, superando a expectativa consensual de 1,77 dólares em aproximadamente 5,65%.

No entanto, o desempenho recorde não se traduziu numa subida correspondente do preço das ações. Até 23 de junho de 2026, a NVDA fechou a 200 dólares, uma queda de 4,15% nesse dia. Desde a divulgação do relatório, o preço das ações tem vindo a cair continuamente, atingindo o ponto mais baixo do ano. Essa divergência — fundamentos acelerados versus correção do preço — é o núcleo para compreender a lógica atual do investimento na NVIDIA.

Domínio absoluto do centro de dados: motor de receita de IA de 75,2 mil milhões de dólares

O principal motor de crescimento da NVIDIA neste trimestre continua a ser o negócio de centros de dados. Este segmento gerou uma receita de 75,2 mil milhões de dólares, um aumento de 92% em relação ao ano anterior, representando 92% do total da receita da empresa. Dentre eles, os chips de processamento (incluindo a GPU Blackwell) contribuíram com 60,4 mil milhões de dólares, um crescimento de 77%; os dispositivos de rede contribuíram com 14,8 mil milhões de dólares, um aumento de 199%, demonstrando que a onda de construção de infraestruturas de IA não só impulsiona as compras de GPUs, mas também aumenta a procura por redes internas nos centros de dados.

Quanto à estrutura de clientes, cerca de 38 mil milhões de dólares vêm de clientes de grande escala, e aproximadamente 37 mil milhões de dólares de clientes de IA na nuvem, industrial e empresarial. A IA soberana — um segmento que há dois anos quase não existia — cresceu mais de 80% em relação ao ano anterior, com implantação de infraestruturas em quase 40 países. A NVIDIA, na orientação do relatório, excluiu explicitamente receitas de centros de dados provenientes da China, o que indica que esse crescimento foi alcançado sem considerar um mercado estimado em cerca de 50 mil milhões de dólares.

A NVIDIA está a reposicionar-se de “fornecedor de GPUs” para “plataforma de infraestruturas de IA”. A empresa adotou uma nova estrutura de relatórios, dividindo os negócios em duas grandes plataformas de mercado — centros de dados e computação de borda. Dentro do segmento de centros de dados, há uma subdivisão em hiperescala (Hyperscale) e ACIE (IA na nuvem, industrial e empresarial). O CEO Jensen Huang descreveu a expansão da infraestrutura de IA atual como “a maior expansão de infraestrutura da história da humanidade”.

Do ponto de vista financeiro mais macro, a NVIDIA alcançou, no exercício de 2026, uma receita anual de 215,9 mil milhões de dólares, um lucro líquido de 120,07 mil milhões, e um fluxo de caixa livre de 96,58 mil milhões. A relação preço/lucro (forward P/E) atual é de aproximadamente 23 vezes, e o índice PEG é de apenas 0,63. Para uma empresa que mantém uma taxa de crescimento de lucros composta contínua, esse nível de avaliação não é considerado caro na perspetiva histórica.

Aumento de dividendos em 25 vezes: sinal de capacidade de retorno de caixa

No relatório do Q1 FY27, a NVIDIA anunciou um aumento significativo do dividendo trimestral de 0,01 dólares por ação para 0,25 dólares, um aumento de 25 vezes (2400%). Simultaneamente, a administração aprovou uma autorização de recompra de ações no valor de 800 mil milhões de dólares. Apenas no primeiro trimestre do exercício de 2027, a NVIDIA devolveu aos acionistas cerca de 20 mil milhões de dólares através de recompra de ações e dividendos em dinheiro.

Este aumento de dividendos é incomum no mercado de ações dos EUA. Embora o rendimento de dividendos indicado após o ajuste continue abaixo de 0,5%, em comparação com os quase insignificantes 0,02% gerados pelo dividendo de 0,01 dólares, esse aumento marca a entrada oficial da empresa na fase de “retorno de caixa significativo”, deixando de ser uma “empresa sem dividendos”. A CFO da NVIDIA, Colette Kress, afirmou na conferência GTC 2026 que a empresa planeja usar pelo menos 50% do fluxo de caixa livre para retorno de capital, e essa ação é uma realização concreta dessa promessa.

Correção de avaliação e divergência com os fundamentos: o que o mercado está a precificar?

Até 24 de junho de 2026, a NVDA fechou a 200,04 dólares. Segundo dados do MarketBeat até essa data, dos 38 analistas que cobrem a ação, o preço-alvo mais baixo é de 250 dólares — cerca de 24% acima do preço atual — a média é de 311 dólares, e o mais alto é de 500 dólares. Não há opiniões oficialmente pessimistas entre os analistas.

Porém, a lógica de precificação do mercado está a mudar. Os gastos de capital em centros de dados de IA nos EUA ultrapassaram 1,2% do PIB, superando os níveis de despesa em telecomunicações durante o pico da bolha da internet. A capitalização de mercado de cerca de 4,9 mil milhões de dólares da NVIDIA representa um risco de alta concentração nos principais índices. O mercado está a reduzir múltiplos de avaliação — isto não é uma negação dos fundamentos, mas uma correção ao “preço perfeito”.

Negociação de ações na Gate: uma nova via de participação 24/7 na NVIDIA

Para investidores que desejam participar do crescimento de longo prazo da NVIDIA, mas enfrentam limitações pelos horários tradicionais de negociação, a Gate oferece uma solução diferenciada. Em 23 de junho de 2026, a Gate oficializou a negociação de ações 24 horas por dia, 7 dias por semana. Além do pré-mercado, horário de mercado e pós-mercado, a plataforma adicionou sessões de negociação noturna e de fim de semana, abrangendo integralmente os três principais mercados — EUA, Hong Kong e Coreia do Sul. A primeira fase inclui 215 ativos negociáveis, incluindo Apple, NVIDIA, Tesla, Microsoft, entre outros 195 ações populares nos EUA, Tencent, Xiaomi, Meituan na Hong Kong, e Samsung, SK Hynix, Hyundai na Coreia. Assim, os investidores podem reagir instantaneamente a anúncios de resultados, decisões do Federal Reserve ou dados macroeconómicos, sem esperar pelo próximo dia útil.

No que diz respeito à cobertura de mercado, a Gate já suporta mais de 10.000 ações e ETFs nos EUA, mais de 1.500 ações de Hong Kong e 1.000 ações populares sul-coreanas. Quanto aos tokens de ações, a plataforma lançou quase 100 pares de negociação, cobrindo mais de 70 ações tokenizadas, incluindo NVIDIA (NVDAX / NVDAUSDT), Tesla, Apple, Google, Microsoft, Meta, Amazon, entre outros gigantes tecnológicos.

A Gate criou um modelo de “negociação de ações reais + ações tokenizadas”. Para ações reais, a plataforma colabora com corretoras licenciadas nos EUA, que possuem licença de corretagem e de liquidação, permitindo aos usuários negociar diretamente ativos subjacentes reais na NASDAQ, NYSE e outros mercados principais dos EUA usando USDT. Os ativos negociados são ações e ETFs regulamentados, sem derivativos ou produtos derivados, com propriedade clara e transparente, garantindo direitos de acionista completos, incluindo dividendos. Quanto às ações tokenizadas, cada token na seção xStocks é apoiado 1:1 por ações reais, custodiadas por um emissor regulamentado, Backed Finance.

Em termos de taxas, a negociação de ações na Gate já integra um sistema de níveis VIP, permitindo que usuários com apenas 2.000 dólares em posição desfrutem de uma taxa de apenas 0,023%. A plataforma suporta frações de ações a partir de 0,01 de ação, reduzindo ainda mais a barreira de entrada para investir em ações de alta cotação. Além disso, a Gate usa USDT como meio de liquidação padrão, eliminando a necessidade de converter para dólares, dólares de Hong Kong ou won sul-coreano, bastando transferir USDT da conta spot ou da conta unificada para a conta de ações para participar.

Conclusão

A NVIDIA está a passar por uma transformação de fornecedor de chips para dominadora de infraestruturas de IA. Os 816 mil milhões de dólares de receita no Q1 FY27, os 75,2 mil milhões de dólares de receita de centros de dados, e o aumento de dividendos em 25 vezes, delineiam uma empresa que está no centro da “maior expansão de infraestrutura da história da humanidade”. O preço das ações, em torno de 200 dólares, e o P/E prospectivo de 23 vezes, num contexto de crescimento de 85% na receita anual e 92% na expansão de centros de dados, oferecem uma relação risco-retorno a ser avaliada. Para investidores interessados nesta tendência de longo prazo, o serviço de negociação 24/7 da Gate, com taxas a partir de 0,023%, oferece uma infraestrutura nova para uma alocação mais flexível e global.

FAQ

1. Quais são os principais dados do relatório do Q1 FY27 da NVIDIA?

No primeiro trimestre do exercício de 2027 (até 26 de abril de 2026), a NVIDIA reportou receita de 81,6 mil milhões de dólares, um aumento de 85% em relação ao ano anterior, e crescimento de 20% em relação ao trimestre anterior; o lucro por ação não-GAAP foi de 1,87 dólares, superando a expectativa de mercado em cerca de 5,65%; a receita de centros de dados foi de 75,2 mil milhões de dólares, um aumento de 92%, representando 92% do total.

2. Como foi o desempenho da receita de IA da NVIDIA em 2026?

A NVIDIA obteve uma receita total de 215,9 mil milhões de dólares no exercício de 2026. No Q1 FY27, a receita de centros de dados foi de 75,2 mil milhões de dólares, um crescimento de 92%. A receita de IA soberana cresceu mais de 80% em relação ao ano anterior, cobrindo quase 40 países. Chips Blackwell representaram a maior parte das entregas do trimestre, com margem bruta não-GAAP de 75%.

3. Quanto a NVIDIA aumentou os dividendos?

A NVIDIA elevou o dividendo trimestral de 0,01 dólares por ação para 0,25 dólares, um aumento de 25 vezes (2400%). Além disso, aprovou uma autorização de recompra de ações no valor de 800 mil milhões de dólares. O novo dividendo será pago a partir de 26 de junho de 2026, aos acionistas registados em 4 de junho.

4. Como a Gate permite negociar ações da NVIDIA?

A Gate oferece duas formas: negociação de ações reais (através de corretoras licenciadas nos EUA, que permitem negociar diretamente ativos subjacentes na NASDAQ, NYSE, etc.) e ações tokenizadas (xStocks, 1:1 apoiadas por ações reais). Permite negociação 24/7, com frações a partir de 0,01 ação, e taxas a partir de 0,023% para utilizadores VIP.

5. Como está o preço e avaliação atual da NVIDIA?

Até 24 de junho de 2026, a NVDA fechou a 200,04 dólares. O P/E prospectivo é de aproximadamente 23 vezes, e o índice PEG é de 0,63. O preço-alvo médio dos analistas é de 311 dólares, com o mais baixo a 250 dólares. Apesar de uma correção relativamente significativa desde o pico, os fundamentos de crescimento permanecem elevados.