As seis maiores bancos dos EUA vão publicar resultados: a receita do 2.º trimestre deverá aumentar 26%, com o IPO da SpaceX e o conflito no Irão a serem o principal motor de lucros

A época dos resultados trimestrais da Wall Street está prestes a começar! De acordo com a CNBC, com a IPO recorde da SpaceX e a volatilidade nos mercados desencadeada pelo conflito entre o Médio Oriente e o Irão, prevê-se que os seis maiores bancos dos EUA abram com lucros no segundo trimestre de 2026. Os analistas antecipam que as receitas do segmento de banca de investimento e de operações de trading deverão registar um crescimento explosivo de dois dígitos; ao mesmo tempo, os investimentos em infraestruturas de IA e o crédito ao consumo robusto também colocam o setor bancário numa rara “sweet spot”.
(Antecedentes: a Circle foi autorizada a constituir um “banco de confiança nacional” — as reservas do USDC serão integradas num enquadramento de supervisão federal dos EUA)
(Informação de contexto: o livro-razão blockchain da Swift está pronto: 17 bancos, como o Citigroup e o HSBC, iniciam projetos-piloto de “tokenização” de pagamentos transfronteiriços)

Índice do artigo

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• Duplo motor da banca de investimento e do trading em alta explosiva, estimativa de +26%
• IPO da SpaceX e geopolítica como principal impulsionador
• IA impulsiona recuperação do crédito empresarial, crédito ao consumo sólido
• Benefícios por flexibilização regulatória, mercado foca-se nas perspetivas futuras

À medida que o segundo trimestre de 2026 se aproxima do fim, os olhares dos mercados globais voltam-se novamente para os gigantes de Wall Street que dominam o sistema financeiro mundial. Esta semana, os grandes bancos dos EUA vão revelando gradualmente os seus mais recentes resultados; de forma geral, o mercado espera que, com o impulso de múltiplos catalisadores macroeconómicos, a banca apresente um desempenho particularmente brilhante.

Segundo um relatório especial publicado pela CNBC a 13 de julho, JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo e Goldman Sachs deverão divulgar os resultados do segundo trimestre antes da abertura do pregão de terça-feira (14), enquanto Morgan Stanley fará o último lançamento na quarta-feira (15).

Duplo motor da banca de investimento e do trading em alta explosiva, estimativa de +26%

O analista da KBW Chris McGratty apresentou estimativas extremamente otimistas no relatório. Ele prevê que, comparando com o mesmo período do ano passado, as receitas de banca de investimento em Wall Street possam disparar até 26%, e que as receitas totais de trading também aumentem 14%.

O analista sénior do setor bancário do Wells Fargo, Mike Mayo, foi ainda mais direto ao afirmar que, atualmente, o setor bancário está numa rara “sweet spot”. Os dois grandes motores de lucro de Wall Street — os mercados de capitais (banca de investimento e trading) e a economia real da “main street” (crédito empresarial e ao consumidor) — estão a mostrar uma trajetória de crescimento sincronizado, rara e difícil de ver ao longo dos anos.

IPO da SpaceX e geopolítica como principal impulsionador

Por trás deste crescimento explosivo existem dois catalisadores centrais. Em primeiro lugar, a “uma das maiores IPO de todos os tempos” realizada pelo gigante da exploração espacial SpaceX, do grupo de Musk. Esta festa de capital não só proporcionou aos bancos de investimento anfitriões — como a Goldman Sachs e a Morgan Stanley — com elevadas comissões diretas de subscrição e oportunidades de financiamento de dívida subsequentes, como também gerou uma grande receita de “soft dollars” — ou seja, o banco de investimento aloca ações quentes da IPO a fundos de cobertura, trocando-as por comissões adicionais e maior fluxo de transações.

Em segundo lugar, a turbulência geopolítica também virou um terreno fértil para os lucros do departamento de trading. Recentemente, a guerra no Irão desencadeou uma forte volatilidade nos preços do petróleo internacional, nas taxas de juro e nos mercados cambiais, impulsionando de forma significativa o volume de negociação de ações e de produtos de rendimento fixo. Os traders de Wall Street captaram com precisão, no segundo trimestre, o “bónus” de volatilidade trazido pela incerteza.

IA impulsiona recuperação do crédito empresarial, crédito ao consumo sólido

No lado da economia real, as empresas parecem ter tratado a “incerteza” geopolítica e macro como a nova normalidade e começaram a retomar os passos de investimento. Em particular, beneficiando do elevado gasto das empresas ligadas à inteligência artificial (IA) em infraestruturas e equipamentos, a procura por crédito empresarial está a recuperar de forma evidente. O relatório indica que os bancos tradicionais estão gradualmente a recuperar terreno na concorrência intensa com os mercados de private credit, o que é especialmente favorável para os bancos regionais (como o Fifth Third).

Além disso, apesar de o mercado ter receado que as elevadas taxas de juro esmagassem os consumidores, beneficiando do facto de os EUA manterem taxas de desemprego baixas de forma sustentada, a taxa de incumprimento do consumidor — incluindo hipotecas, crédito automóvel e cartões de crédito — continua em níveis saudáveis e baixos, sustentando de forma sólida os negócios de crédito ao consumo dos bancos.

Benefícios por flexibilização regulatória, mercado foca-se nas perspetivas futuras

Do ponto de vista mais macro das políticas, as medidas de desregulamentação (Deregulation) impulsionadas ativamente após a entrada do governo de Trump (Donald Trump) têm vindo a criar um ambiente operacional extremamente favorável para a banca, ajudando as ações financeiras dos EUA a ultrapassarem o mercado duas anos consecutivos.

Ainda assim, os analistas lembram que, embora a forte performance do segundo trimestre se tenha tornado quase um consenso do mercado, a banca continua a enfrentar potenciais preocupações. Entre elas, o risco de “explosão” de incumprimentos no domínio do private credit e a concorrência intensificada entre bancos para conquistar depósitos, que poderá elevar os custos de remuneração dos depósitos e comprimir a margem líquida de juros (NIM). Por isso, a verdadeira atração do relatório desta semana recairá na forma como os vários CEOs (Chief Executive Officers) conseguem manter o mesmo tom otimista relativamente às perspetivas operacionais para o segundo semestre de 2026 e para 2027.