Na guerra entre os EUA e o Irão, de 28 de fevereiro a 17 de junho de 2026, as ações dos EUA mostraram ser a forma de cobertura de risco mais forte, enquanto os metais preciosos desabaram. O índice S&P 500 subiu 9% face ao período anterior à guerra e a Nasdaq disparou cerca de 14%, atingindo novos máximos. Em sentido contrário, o ouro caiu 17% no final da guerra e alargou as perdas para 22% em meados de julho, quando os combates voltaram a intensificar-se, enquanto a prata desceu 37% no mesmo período. O Bitcoin, depois de ter atingido o máximo do dia de 82.791 USD em maio, virou e fechou a guerra em baixa de cerca de 2%, sugerindo um comportamento como ativo de risco em vez de um refúgio seguro. O petróleo foi a única cobertura de risco tradicional que acompanhou o conflito como previsto: subiu 63% para 118 USD no final de março antes de inverter o movimento quando se estabeleceu a paz.