#夏日创作营 A subida do preço do petróleo para acima de 100 é apenas o começo!? Os touros do ouro ainda têm margem?

Destaques de hoje
Depois de terem surgido notícias de ataques dos Houthis a dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho, na quinta-feira, Trump respondeu rapidamente, prometendo que, caso os Houthis voltem a desencadear ataques semelhantes, os EUA irão responsabilizar o Irão e aplicar-lhe, a ele e aos seus aliados, «uma grande punição militar». Esta declaração significa mais uma escalada da política dos EUA em relação ao Irão. Até aqui, os ataques aéreos das forças militares dos EUA tinham sido sobretudo limitados a alvos militares dentro do território iraniano e a infraestruturas relacionadas com o Estreito de Ormuz; a expressão «grande punição militar» sugere que o âmbito dos ataques poderá alargar-se significativamente no futuro — não se exclui que chegue a incluir infraestruturas energéticas no próprio Irão, sistemas de comando e controlo e até operações militares em terra.

Petróleo
A preocupação do mercado com a possível expansão adicional das perturbações no transporte intensificou-se rapidamente, impulsionando uma das maiores subidas globais do preço do petróleo desde o início da guerra. O Brent disparou cerca de 7%, rompendo pela primeira vez desde maio a barreira dos 100 dólares por barril, fechando nos 101,97 dólares; o crude americano subiu 6,8% para 92,36 dólares, atingindo o maior fecho desde 4 de junho. Esta guerra, já a entrar no quinto mês, está a alastrar do Golfo para o Mar Vermelho, a Jordânia e o Kuwait, aumentando ainda mais a preocupação com uma recessão da economia global. Do ponto de vista da estrutura diária, o WTI ultrapassou recentemente a faixa de consolidação anterior e disparou rapidamente; o sistema de médias móveis voltou a virar para uma configuração de tom comprador, melhorando claramente a tendência no médio prazo. Atualmente, o preço move-se perto de 91,50 dólares. A resistência-chave a considerar no topo está na zona 92-95 dólares; se houver nova quebra acima de 95 dólares, o mercado poderá abrir espaço para testar o patamar psicológico de 100 dólares (inteiro). Na parte de baixo, o primeiro suporte a vigiar é perto de 87 dólares, seguido da zona de 84 dólares; se romper 84 dólares, a estrutura de força no curto prazo poderá ser prejudicada.

Ouro
O ouro à vista registou, na quinta-feira, uma venda acentuada: após tocar máximas de duas semanas, recuou rapidamente e acabou por fechar em baixa de mais de 2%, a 4049,26 dólares por onça. Esta queda teve primeiro a ver com uma pressão dupla proveniente da componente técnica e das taxas de câmbio — o índice do dólar subiu 0,32% no dia para 101,44, com a maior subida diária em quase um mês, e as yields dos títulos do Tesouro a 10 anos também subiram, atingindo máximas de mais de um ano. Mas a lógica mais profunda está no agravamento repentino da situação no Médio Oriente: a subida acelerada do preço do petróleo reforçou as expectativas de inflação, colocando o ouro sob forte pressão antes da reunião do Fed da próxima semana.

Pelo que se vê no gráfico, ontem o preço do ouro apresentou uma estrutura típica de “subida e recuo” após um impulso até um máximo. A sessão asiática e europeia não conseguiu prolongar a força anterior, com o preço a ficar sob pressão, em oscilações e a perder impulso no geral; a retoma dos compradores foi fraca. No pregão americano, o ímpeto vendedor concentrou-se e a cotação aprofundou-se em território negativo, fechando no final perto das mínimas do dia. A amplitude do dia foi entre 4040-4140, com uma variação de 100 pontos; o gráfico diário fechou com um candle vermelho grande (grande corpo negativo), com quebra efetiva do suporte das médias móveis de curto prazo e uma sequência de falhas ao romper suportes-chave como 4108, 4090 e 4070. A estrutura de subida anterior foi totalmente invertida.

Em termos de períodos que atravessam a semana, o preço rompeu a 12EMA no diário, passando de forte para fraco no médio prazo; no gráfico de 4 horas, várias velas negativas grandes empurraram o preço para baixo, formando-se a disposição dos vendedores; no gráfico de 1 hora, o preço tem estado continuamente sob pressão da 12EMA, com ressonância vendedora entre ciclos maiores e menores, ficando claramente definida uma configuração fraca. Antes, o ouro iniciou um repique a partir de 3960; esta queda atual é uma correção técnica profunda após a onda de subida. Neste momento, o preço recuou para o suporte-chave 0,618 da onda de subida entre 3960-4163 — é a primeira vez que aparece um sinal de enfraquecimento profundo desde o início da subida. No curto prazo, ainda pode existir necessidade de recuperação por sobre-venda, mas a estrutura da tendência vendedora, no geral, não mudou.

As operações intradiárias devem ser predominantemente no sentido da tendência, com viés levemente vendedor. Na parte de cima, atenta à zona de pressão 4075-4090: este intervalo concentra médias móveis (pressão) e a conversão de suportes anteriores em resistência; um repique com pressão pode ser adequado para testar posições vendidas. Na parte de baixo, 4000-4020 é a zona central de suporte intradiário, funcionando como linha divisória de força no curto prazo; em retestes em que o preço estabilize, poderá valer a pena montar, com pouco risco, uma aposta num repique. Com elevada probabilidade, ao longo do dia o mercado deve oscilar de forma fraca e testar limites inferiores do intervalo; as duas pontas têm melhor relação risco- retorno. Em níveis intermédios, não é aconselhável perseguir ordens de forma cega.

Câmbios
O índice do dólar na quinta-feira subiu 0,32% para 101,54. O agravamento da preocupação com a inflação e a subida das expectativas de aumento de juros do Fed impulsionaram o movimento — o mercado prevê que a probabilidade de aumento de juros na próxima reunião passe de 11,8% da semana anterior para 35,8%, e a probabilidade para setembro suba de 52,4% para 81,4%.

Ações (EUA)
As ações dos EUA caíram em bloco na quinta-feira. O Dow Jones recuou 0,97% para 51711,65 pontos; o S&P 500 caiu 1,21% para 7408,30 pontos; o Nasdaq despencou 2,15% para 25137,69 pontos. O principal motivo foi a preocupação do mercado com gastos elevados em inteligência artificial desencadeada pelos resultados financeiros de grandes empresas tecnológicas. Em simultâneo, os futuros do Brent romperam pela primeira vez desde maio a barreira dos 100 dólares por barril e o crude americano ultrapassou 92 dólares, intensificando a preocupação com a inflação e empurrando as yields dos títulos para cima. $XAUUSD ‌