#SummerCreationCamp

Porque estou a escrever hoje sobre a escalada no Médio Oriente. Um olhar honesto de um criador

Existem temas sobre os quais eu evito escrever. As escaladas geopolíticas estão no topo dessa lista. Não porque não sejam importantes. São muito importantes. Mas porque a diferença entre o que é de facto conhecido e o que as pessoas dizem que sabem é normalmente muito grande. Ainda assim, os acontecimentos das últimas 24 a 48 horas parecem suficientemente importantes para que ficar em silêncio seria uma forma de fugir em vez de ter força.

Por isso, estou a escrever isto com os meus próprios limites bem claros na minha mente.

O que está a ser reportado

De acordo com relatos, a Inteligência dos EUA acredita agora que o novo Líder Supremo do Irão, Mojtaba Khamenei, está mais disposto a construir uma arma nuclear do que o seu pai. Se isto for verdade, muda a forma como as coisas são encaradas. Não significa que uma arma nuclear esteja a caminho, mas sugere uma alteração do que é pretendido, algo com que os mercados e as pessoas com poder de decisão terão de lidar.

No momento em que a parte dos combates do conflito está a crescer:

A Arábia Saudita realizou ataques aéreos no porto de Hodeidah, no Iémen.

O Irão atacou o Bahrain.

As Forças dos EUA dizem que dispararam contra um navio que tentava contornar o bloqueio dos portos.

Os Houthis do Iémen disseram que responderão após os ataques.

Estes não são apenas acontecimentos. Eles formam um padrão de pressão sobre várias áreas: o transporte marítimo no Mar Vermelho, os Estados do Golfo e as áreas mais vastas perto do Irão.

Por que isto me parece diferente

Eu tenho acompanhado, há anos, a subida e a queda dos conflitos no Médio Oriente. Muitos deles causam efeitos breves nos mercados e depois desaparecem. O que é diferente desta vez é a combinação entre um relatório de liderança (a alegação de prontidão nuclear) e ações que estão a acontecer ao mesmo tempo. Essa combinação aumenta a probabilidade de haver um erro.

Não estou a dizer que estamos prestes a entrar em guerra. Estou a dizer que o número de coisas a mudar é maior e o espaço para erros é menor. Quando os principais locais de petróleo e os sistemas energéticos da região estão no meio dos combates, o custo adicional nos mercados de energia não é uma ideia.

Como estou a olhar para isto, enquanto alguém do mercado

Eu não ganho a vida a negociar política. Tento perceber quando o risco político não está a ser visto o suficiente, ou quando está a ser visto em excesso, em comparação com a verdadeira probabilidade de problemas a longo prazo. Agora, a minha ideia é que o mercado começou a mudar os preços do petróleo e dos ativos de risco, mas ainda não compreendeu totalmente a probabilidade de um período mais longo de problemas.

Isso pode mudar rapidamente, em qualquer direção. Um sinal real de que as coisas estão a melhorar faria com que muitas dessas alterações fossem revertidas. Mais problemas provavelmente tornariam isto pior. Estou a observar os dois lados de ficar preso a uma única narrativa.

A limitação honesta

Eu não sou um especialista em inteligência. Não tenho acesso à informação que levou à alegação sobre os desejos de Mojtaba Khamenei. Tudo o que está acima baseia-se no que é dito nas notícias e no meu próprio raciocínio sobre o que poderá acontecer a seguir. Posso estar a pensar bastante no risco. Também posso estar a pensar pouco. A única forma honesta é manter-me pronto para os factos e ajustar o que penso à medida que eles surgem.

Este é o tipo de tema que faz um criador escolher entre ficar quieto ou pensar com cuidado. Eu escolhi escrever hoje porque os acontecimentos são importantes e porque o Summer Creation Camp (Acampamento de Criação de Verão) se destina a celebrar o pensamento em tempo real, em vez de apenas a análise limpa do passado.

Vou continuar a acompanhar a situação. Vou escrever de novo se as coisas ficarem mais claras. Ou se piorarem.

Este é o meu pensamento e a minha observação do mercado. Não é aconselhamento nem um palpite sobre o que vai acontecer. Faça sempre a sua pesquisa e tenha cuidado com os riscos.

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