🚨 A França contrai agora empréstimos a mais de 4 % em 10 anos, a Alemanha a 3,20 %, os Estados Unidos a 4,70 %.

Níveis inéditos há mais de 15 anos. Eis porque é que isto é um verdadeiro problema para a economia 👇
1/ A taxa de empréstimo é o preço que um Estado paga para se financiar nos mercados.
Quanto mais os credores duvidam da sua solvabilidade, mais exigem um rendimento elevado para compensar o risco. Inflação, instabilidade, dívida: tudo pesa.
2/ Porque é que isto está a subir em todo o lado em 2026?
- O preço do barril de petróleo é muito volátil devido aos desenvolvimentos no conflito no Médio Oriente
- BCE que aumenta as taxas diretoras para 2,25 %
- Fim das recompras massivas de dívida pelos bancos centrais
- Rendimento dos EUA a 30 anos em 5,18 %, o mais alto desde abril de 2006
3/ O verdadeiro perigo: o efeito bola de neve.
A França acumula os 4 fatores agravantes:
- Taxa a 4 %
- Dívida a 115 % do PIB
- Crescimento abaixo de 1 %
- Sem alavancagem monetária (o euro não depende de um país, mas de dezenas de Estados)
- Margem orçamental dos Estados que se esvai
- Empresas que adiam os seus investimentos
Nos Estados Unidos, o crédito à habitação está a 6,85 % em 30 anos
4/ As consequências já se fazem sentir. Créditos imobiliários mais caros, empresas que adiam os seus investimentos, a margem orçamental do Estado a diminuir.
O Banco de França prevê apenas 0,5 % de crescimento em 2026. Muito pouco para absorver o peso da dívida.
5/ Resta a questão das criptomoedas. Quando os títulos públicos rendem 4 a 5 % sem risco, uma parte do capital sai mecanicamente dos ativos mais arriscados.
O bitcoin (BTC) está a rondar os 65 000 $, quase 50 % menos do que o seu máximo de outubro de 2025.
No entanto, se a desconfiança na dívida soberana se instalar mesmo, o ouro e o BTC poderão ainda assim voltar a ser refúgios.