Acho que a queda do setor de IA nas bolsas dos EUA nos últimos dois dias não tem como núcleo o colapso da lógica industrial, mas sim o facto de as avaliações excessivamente altas estarem a ser novamente recalibradas. O impacto trazido pela Changxin Technology tem mais a ver com o mercado a reduzir o prémio de monopólio futuro da Micron e da SK hynix, mas o que realmente vai determinar se as ações de IA conseguem estabilizar é se os gigantes da tecnologia conseguem provar que os investimentos de capital conseguem continuar a converter-se em receitas e lucros.

Atualmente, o Bitcoin oscila entre 63 000 e 65 000 dólares; na essência, continua a ser pressionado pelo índice do dólar, pelas expetativas de taxas de juro e pelos fluxos de fundos dos ETFs. Para ultrapassar os 68 000 dólares, é necessário que três conjuntos de dados coincidam: descida do índice do dólar, aumento do otimismo quanto a cortes nas taxas e entradas líquidas contínuas nos ETFs spot. Ao mesmo tempo, a capitalização do mercado das stablecoins e a atividade on-chain também têm de voltar a subir.

A minha leitura é: a IA entrou numa fase de digestão das avaliações, enquanto o BTC está à espera do regresso da liquidez. A verdadeira rutura não depende da emoção, mas sim do dinheiro.