Остывание биткоина может указывать на смещение крипторынка в сторону доминирования институциональных инвесторов

Биткоин может перейти в продолжительную фазу коррекции

(Источник: Official_Cantor)

По итогам годового отчета Cantor Fitzgerald, биткоин находится примерно на 85-й день после предыдущего максимума. Динамика цены указывает на ранний этап «периода охлаждения», свойственного стандартному четырехлетнему циклу. Аналитик Brett Knoblauch отмечает, что рыночное давление может сохраняться в ближайшее время, а биткоин способен протестировать ключевую ценовую область около 75 000 $.

Эта коррекция отличается от предыдущих медвежьих циклов

В отчете подчеркивается, что нынешнее охлаждение рынка вряд ли вызовет крупные ликвидации или системные сбои, как это наблюдалось ранее. В отличие от прошлых периодов, когда доминировали розничные инвесторы, структура рынка теперь ориентирована на институциональных участников. Усиливается разрыв между движением цен и реальной ончейн-активностью.

Ончейн-фундаментальные показатели продолжают расти

Несмотря на осторожные настроения, децентрализованные финансы, криптоинфраструктура и токенизация активов продолжают развиваться. В отчете отмечено, что стоимость ончейн-реальных активов (RWA) за год выросла примерно до 18,5 млрд $. В эту сумму входят кредиты, казначейские облигации США и акции. К 2026 году показатель может превысить 50 млрд $.

Структурные изменения в торговом поведении

Торговые модели на крипторынке меняются. Децентрализованные биржи (DEX) постепенно увеличивают долю рынка за счет централизованных площадок, особенно в деривативах, таких как бессрочные контракты. Даже если общий объем торгов снизится вместе с ценой биткоина в течение следующего года, Cantor сохраняет оптимизм в отношении роста DEX благодаря развитию инфраструктуры и улучшению пользовательского опыта.

Регуляторная прозрачность — ключевой фактор

Недавнее принятие закона о прозрачности рынка цифровых активов (CLARITY) в США стало важным этапом. Закон четко определяет правовой статус цифровых активов на разных стадиях децентрализации и постепенно передает контроль над спотовым рынком CFTC, снижая неопределенность регулирования.

Благоприятная регуляторная среда способствует институциональному участию

В отчете отмечается, что четкая правовая база снижает репутационные риски и дает банкам и управляющим активами более прозрачный путь к участию. Децентрализованные протоколы впервые получили реальную возможность для соблюдения требований, что помогает преодолеть давние регуляторные препятствия.

Ончейн-прогнозные рынки быстро растут

Еще одна заметная тенденция — быстрый рост ончейн-прогнозных рынков, особенно в спортивных ставках. Объем торгов в этом сегменте превысил 5,9 млрд $, что составляет более половины сезонного объема ставок DraftKings. Традиционные и криптоплатформы, такие как Robinhood, Coinbase и Gemini, выходят на рынок, внедряя более прозрачные торговые модели на базе книги заявок.

Потенциальные риски требуют внимания

Хотя структурные факторы остаются позитивными, цена биткоина сейчас чуть выше средней стоимости владения по стратегии. Снижение ниже этого уровня может ослабить доверие рынка. Кроме того, криптофонды (DATs) заметно замедлили накопление на фоне снижения цен и премий.

Чтобы узнать больше о Web3, зарегистрируйтесь по ссылке: https://www.gate.com/

Резюме

Cantor Fitzgerald рассматривает текущий рынок не как масштабный спад, а как необходимый этап коррекции. По мере снижения цен ончейн-активы, торговые структуры и регуляторные механизмы постепенно совершенствуются. Хотя в ближайшее время маловероятен стремительный рост, криптоиндустрия уверенно формирует основу для более устойчивого и институционально ориентированного следующего этапа.