Что такое протокол CoW?
Обзор проекта
Протокол CoW - это полностью разрешенный децентрализованный торговый протокол, который использует партийные аукционы в качестве механизма обнаружения цен. Развернутый на Ethereum и Gnosis, протокол CoW интегрирует функциональность обмена, партийные аукционы, намерения торговли и защиту MEV (Максимально извлекаемая ценность). Он предлагает пользователям оптимальные цены, существенно снижая комиссии за газ и расходы поставщиков ликвидности.
Основные механизмы протокола CoW
The MEV Challenge
MEV - одно из самых больших вызовов, с которыми сталкиваются DEX. Текущий поток транзакций обычно следует следующим шагам:
- Пользователь создает транзакцию.
- Транзакция отправляется через конечную точку RPC в мемпул.
- Валидаторы выбирают и выполняют транзакции.
Этот процесс оставляет пользователей уязвимыми перед ботами MEV, которые идентифицируют крупные транзакции в очереди, опережают их и получают прибыль от предполагаемых ценовых движений. Это может привести к атакам сэндвичей, опережению и плохим результатам исполнения.
Протокол CoW решает эти проблемы с помощью своей уникальной модели транзакции, сосредоточиваясь на двух основных подходах:
Совпадение желаний (CoW)
Термин "CoW" означает совпадение желаний, экономическое явление, при котором две стороны обменивают активы напрямую. На CoW Swap такие совпадения могут происходить без использования ликвидности on-chain.
В отличие от традиционных DEX (например, Uniswap), которые полагаются на пулы ликвидности, протокол CoW позволяет транзакциям полностью обходить ликвидность on-chain. Это устраняет риски MEV, снижает проскальзывание и уменьшает затраты на газ и поставщиков ликвидности.
Основные характеристики:
- Торговые намерения: Сделки на CoW Swap начинаются с подписанного сообщения "Торговое намерение". Они обрабатываются пакетами перед попаданием в пулы ликвидности, такие как Uniswap, обеспечивая эффективное сопоставление заказов между сверстниками.
- Эффективность газа: ордера, не полностью согласованные peer-to-peer, могут быть направлены через внешние пулы ликвидности (например, Uniswap, Balancer), распределяя затраты на газ между участниками.
- Сделки кольца: ордера разбиваются и сопоставляются с помощью внебиржевой пакетной обработки для оптимизации затрат и выполнения сложных многопартийных требований.
Намерения
Протокол CoW представляет Торговые Намерения как новый подход к торговле. Вместо размещения прямого ордера пользователи подписывают Намерение, указывая желаемые активы и суммы. Эти подписанные намерения затем передаются «Решателям» (специализированным участникам) вне цепи блоков.
- Роль решателя: Решатели соревнуются, чтобы найти наиболее оптимальный путь выполнения намерения. Победивший решатель выполняет транзакцию и несет расходы на газ.
- Снижение рисков: если удовлетворительный путь не будет найден до окончания срока, пользователь не понесет расходы на газ.
- Защита MEV: Решатели оптимизируют сделки, используя CoW или частных рыночных организаторов, полностью избегая рисков MEV.
Фоновое финансирование протокола CoW
Март 2022: Протокол CoW привлек $23 миллиона, из которых $15 миллионов поступили от Blockchain Capital, Cherry Ventures и Ethereal Ventures. Оставшиеся средства поступили от 5 000 членов сообщества. В этот период CowDAO была выделена из Gnosis DAO.
Экономика токенов COW
COW - это токен управления протоколом, давая пользователям возможность влиять на его будущее.
- Общее количество: 1 миллиард токенов
- Оборотный объем: 90,25 миллионов токенов (9,02%)
- Распределение:
