Как работает CyberDEX? Подробное объяснение пула ликвидности Synthetix и механизма торговли бессрочными фьючерсами

Децентрализованный рынок деривативов сталкивается с постоянной нехваткой ликвидности и низкой глубиной торгов. Централизованные биржи опираются на профессиональных маркетмейкеров и крупные капиталы, тогда как большинство ончейн-платформ вынуждены самостоятельно создавать пулы ликвидности. Это снижает эффективность капитала и приводит к фрагментации рыночной ликвидности.

Запуск CyberDEX предлагает новый подход. Эта бессрочная фьючерсная платформа на сети Optimism не строит собственную инфраструктуру ликвидности, а прямо подключается к общей ликвидности, организованной Synthetix. Благодаря этому CyberDEX получает доступ к большой ликвидности, обеспечивает стабильную торговлю и снижает расходы на масштабирование протокола.

Что такое архитектура CyberDEX?

Торговая архитектура CyberDEX состоит из трех уровней: расчетный слой Optimism, ликвидностный слой Synthetix и прикладной слой CyberDEX. Вместе они создают комплексную систему для ончейн-торговли деривативами.

Optimism отвечает за исполнение сделок и расчеты на блокчейне с минимальными затратами газа и высокой эффективностью. Synthetix предоставляет единый пул ликвидности и инфраструктуру синтетических активов. CyberDEX обеспечивает управление ордерами, торговый интерфейс и пользовательский опыт.

Благодаря такому подходу CyberDEX не тратит ресурсы на создание ликвидности и может сосредоточиться на инновациях и развитии продвинутых функций для торговли деривативами.

В отличие от традиционных бирж, где все процессы централизованы, здесь функции разделены по уровням.

Как Debt Pool Synthetix обеспечивает ликвидность?

Главное новшество Synthetix — механизм Debt Pool. Обычные пулы ликвидности требуют внесения конкретных торговых пар, а Synthetix объединяет все застейканные активы в единый пул ликвидности.

Пользователи стейкают активы для выпуска синтетических активов и коллективно участвуют в Debt Pool. Все стейкеры несут общий долг системы и получают часть комиссий и стимулов экосистемы.

После подключения CyberDEX к этой сети ликвидности пользователи открывают позиции напрямую с Debt Pool, а не с отдельными контрагентами. Единый пул поддерживает высокую глубину рынка вне зависимости от направления движения.

Модель устраняет фрагментацию ликвидности, типичную для DeFi-платформ, и значительно повышает эффективность использования капитала.

Как CyberDEX обеспечивает низкое проскальзывание?

Проскальзывание возникает при недостаточной глубине рынка. Крупные сделки задействуют несколько ордеров, что приводит к отклонению цены исполнения.

Модель общей ликвидности CyberDEX устраняет зависимость от конкретных торговых пар или отдельных пулов капитала. Все сделки используют ликвидность единого пула Synthetix.

Благодаря этому рынок справляется с крупными сделками, уменьшается риск ценового воздействия. Это позволяет платформам на базе Synthetix обеспечивать профессиональный уровень торговли.

Однако полностью исключить проскальзывание нельзя — при резкой волатильности или высокой загрузке ликвидности возможны отклонения цены.

Как Chainlink и оракулы передают ценовые данные?

Для стабильности рынка бессрочных фьючерсов необходимы точные ценовые данные. Любые сбои в фидах могут привести к ошибочным ликвидациям, арбитражу и системным рискам.

CyberDEX использует ончейн-оракулы для получения рыночных цен в реальном времени — как для исполнения сделок, так и для управления рисками. Оракульные сети собирают данные из разных источников и предоставляют надежные ценовые фиды.

При открытии или закрытии позиций система не учитывает котировки из книги ордеров, а использует цену оракула для расчетов. Это снижает возможности манипулирования рынком и повышает справедливость торговли.

Цены оракулов применяются для:

• открытия позиций

• закрытия позиций

• расчетов маржи

• расчетов ставки финансирования

• оценки ликвидации

Таким образом, оракулы являются ключевым элементом архитектуры CyberDEX.

Как происходит исполнение сделки с бессрочными фьючерсами?

Пользователь видит процесс торговли на CyberDEX аналогичным централизованной бирже, но исполнение полностью происходит на блокчейне через смарт-контракты.

Сначала пользователь вносит маржу и выбирает торговый рынок. Затем настраивает плечо и направление позиции, а система определяет максимально допустимый размер позиции на основе цены оракула.

После размещения ордера смарт-контракт взаимодействует с пулом ликвидности Synthetix для исполнения сделки и записи данных о позиции. В течение всей позиции система обновляет плавающий PnL и ставку финансирования в реальном времени.

При закрытии позиции смарт-контракт снова использует цену оракула для расчета итогового PnL и осуществляет расчеты по активам.

Процесс следующий:

Все действия автоматизированы через ончейн-смарт-контракты, что исключает посредников.

Чем CyberDEX отличается от DEX на AMM?

CyberDEX сравнивают с AMM-DEX, например, Uniswap, однако принципы их работы и целевые рынки различаются.

AMM используют модель ценообразования на основе пула ликвидности: цена зависит от соотношения активов в пуле, и по мере увеличения объема сделки возникает проскальзывание.

CyberDEX работает по модели бессрочных фьючерсов на оракулах: цена определяется внешними рыночными данными, ликвидность предоставляет общий Debt Pool.

Обе платформы относятся к DeFi, но решают разные задачи пользователей.

Преимущества и ограничения модели CyberDEX

Главное преимущество CyberDEX — архитектура с общей ликвидностью. Использование сети Synthetix устраняет дублирование пулов, повышает эффективность капитала и дает пользователям большую глубину рынка.

Модульная структура позволяет CyberDEX сосредоточиться на инновациях, а не на управлении ликвидностью. Это способствует специализации и зрелости DeFi-отрасли.

Однако зависимость от общей инфраструктуры означает, что работоспособность CyberDEX зависит от внешних протоколов. Сбои в ликвидности Synthetix или в оракулах могут повлиять на торговые функции. Межпротокольные зависимости — важный вызов такой модели.

Резюме

CyberDEX строит свою операционную модель на сети общей ликвидности Synthetix. При торговле бессрочными фьючерсами пользователи взаимодействуют напрямую с Debt Pool, а не с книгой ордеров или AMM-пулами.

Optimism выступает расчетным уровнем, Synthetix — ликвидностным, CyberDEX — прикладным. Такой подход обеспечивает модульную архитектуру DeFi-деривативов, повышает эффективность капитала и формирует новую инфраструктурную парадигму для развития ончейн-рынка деривативов.

Часто задаваемые вопросы

Почему CyberDEX не нужны традиционные маркетмейкеры?

CyberDEX использует Debt Pool Synthetix как единый источник ликвидности. Сделки проходят непосредственно с этим пулом, поэтому поддержка глубины рынка маркетмейкерами не требуется.

Откуда поступает ликвидность CyberDEX?

Ликвидность CyberDEX формируется из Debt Pool Synthetix, который объединяет все застейканные активы. Это и есть единый источник рыночной ликвидности.

Использует ли CyberDEX книгу ордеров?

CyberDEX не использует классическую книгу ордеров. Цена сделки определяется оракулом, а исполнение обеспечивают смарт-контракты и общий пул ликвидности.

Как CyberDEX снижает проскальзывание?

Ликвидность агрегируется со всей сети Synthetix, поэтому глубина рынка выше и даже крупные сделки оказывают меньшее влияние на цену, чем при работе с отдельными пулами.

Чем ликвидностный механизм CyberDEX отличается от GMX?

CyberDEX использует Debt Pool Synthetix, а GMX — мульти-активный GLP-пул. Обе платформы полагаются на общую ликвидность, но отличаются структурой и механизмами распределения рисков.