Как работает Polymarket

Введение в платформу

Polymarket — это онлайн-платформа рынка прогнозов, запущенная в 2020 году. Она предоставляет пользователям возможность делать ставки и прогнозировать будущие события. Тематика прогнозов охватывает экономические показатели, церемонии награждения, президентские выборы и другие сферы. Прибыль пользователей зависит от точности их прогнозов. Эта инновационная децентрализованная модель рынка прогнозов быстро привлекла внимание аудитории и была отмечена такими лидерами отрасли, как основатель Ethereum Виталик Бутерин. Активность на платформе подтверждена: по некоторым популярным событиям объем торгов в год запуска превысил 1 млн $, что свидетельствует о значительном потенциале роста и коммерческой ценности рынка прогнозов.

Логотип платформы Polymarket (источник: https://polymarket.com/)

Показатели расширения рынка

Согласно данным, объем торгов на Polymarket во второй половине 2024 года заметно вырос. С апреля по октябрь месячный объем торгов увеличился с 40 млн до 2,5 млрд $, а открытый интерес — с 20 млн до 400 млн. Только в октябре платформа привлекла свыше 300 000 новых пользователей и зафиксировала 35 млн посещений. Помимо выборных рынков, значительную активность показали спортивные и другие невыборные события. Сейчас сумма заблокированных средств на платформе сопоставима с общей заблокированной стоимостью сетей вроде TON и близка к трафику ведущих сайтов азартных игр.

Динамика роста Polymarket в 2024 году (источник: https://www.bitget.com)

Что такое децентрализованный прогноз?

Децентрализованные рынки прогнозов работают на базе блокчейна. После создания события пользователь размещает ставку, блокируя токены в качестве обеспечения. Все ставки и выплаты автоматически исполняются смарт-контрактом, что гарантирует прозрачность, безопасность и эффективность процесса.

Коэффициенты и распределение средств по каждому событию динамически корректируются в зависимости от ставок участников на разные исходы, по принципу, аналогичному пулу ликвидности. Пользователи вносят средства в пул ликвидности и получают доли токенов исхода. Эти токены можно свободно торговать на открытом рынке, а их цена меняется в реальном времени в зависимости от спроса и предложения, отражая вероятности наступления событий по мнению рынка.

Для выпуска новых токенов пользователи должны дополнительно вносить средства в пул ликвидности для поддержания баланса. После определения результата смарт-контракт автоматически ликвидирует пул ликвидности и распределяет средства между пользователями, сделавшими верный прогноз, реализуя децентрализованный механизм вознаграждения без доверия.

Механизм работы децентрализованных рынков прогнозов (источник: https://www.horizen.io/academy/decentralized)

Принцип работы Polymarket

В основе работы Polymarket — совмещенная ончейн и офчейн центральная книга лимитных ордеров, реализующая гибридную децентрализованную модель. Исполнение и расчет сделок осуществляются смарт-контрактами, а оператор отвечает за сопоставление и сортировку ордеров и отправку результатов в блокчейн.

Такая архитектура позволяет проводить ставки и сопоставление ордеров офчейн, а расчет — только на блокчейне. Уникальный режим децентрализованной биржи обеспечивает пользователям некастодиальный торговый опыт. Система состоит из следующих компонентов:

Торговая система Polymarket построена на смарт-контракте для бинарных рынков и поддерживает атомарный обмен между токенами исхода (USDC, ERC1155-активы, ERC20 PToken) и обеспечением (ERC20) по подписанным лимитным ордерам без доверия третьей стороне, формируя единую книгу ордеров и сопоставляя позиции с комплементарными ордерами.

● Ордер представлен структурированными данными, подписанными по стандарту EIP712, что обеспечивает безопасность и стандартизацию. При совпадении ордера стороны сделки выступают в ролях мейкера (размещает ордер) и тейкера (исполняет ордер). Сделка может быть один-к-одному или многие-к-одному.

Механизм ценообразования

Все сделки на Polymarket совершаются peer-to-peer. При создании рынка платформа не устанавливает количество акций, цены или коэффициенты — участники свободно покупают и продают акции на наступление события. Маркетмейкеры, заинтересованные в покупке акций YES или NO, размещают лимитные ордера по выбранной цене. Когда котировки обеих сторон суммарно достигают 1,00, ордер считается исполненным. Цена акций YES отражает консенсус рынка по вероятности события, после чего 1,00 конвертируется в 1 акцию YES и 1 акцию NO, каждая достается своему покупателю.

Цена, отображаемая на Polymarket, — это среднее значение между ценой покупки и продажи в книге ордеров (если спред не превышает 0,10; иначе используется последняя цена сделки). Как и на фондовом рынке, цена на Polymarket определяется спросом и предложением в реальном времени, а сама цена отражает вероятность наступления события в конкретный момент. Например, на приведенном ниже рынке вероятность события по средней цене между покупкой 0,34 и продажей 0,40 составляет 37%. Если спред превышает 0,10, отображается последняя цена сделки.

Цена = Вероятность (источник: https://learn.polymarket.com/docs/guides)

Как рассчитать прибыль?

Пользователь Polymarket может купить любое количество акций по любому исходу и после расчета рынка обналичить выигравшие акции по 1 $ за акцию. Поэтому важно отслеживать прибыль и убыток по ставкам в реальном времени. До закрытия рынка можно зафиксировать прибыль или сократить потери, продав акции по текущей рыночной цене или выставив лимитные ордера для оптимизации дохода.

Polymarket не взимает торговых комиссий, поэтому пользователи могут свободно покупать и продавать акции без дополнительных затрат. Однако при переводе USDC в или из кошелька через сеть Polygon может взиматься комиссия за газ.

В таблице ниже показана логика расчета прибыли на 4 примерах и результаты расчетов Polymarket:

Этапы торговли

1. Регистрация аккаунта
Для регистрации необходимо указать email, после чего Polymarket автоматически создаст децентрализованный кошелек на базе Ethereum. Приватный ключ кошелька контролируется только пользователем, что обеспечивает полный контроль над средствами без сторонних кастодиальных сервисов.

Страница регистрации для торговли на платформе (источник: https://polymarket.com/)

2. Пополнение торгового баланса
   Перед началом торговли необходимо приобрести USDC через централизованные биржи (CEX), такие как Coinbase или Binance, либо через децентрализованные биржи (DEX), а затем перевести USDC в кошелек Polymarket для пополнения торгового баланса.
3. Выбор торгового события
   Пользователь может просматривать различные рынки прогнозов на платформе Polymarket и выбирать интересующие события, например спортивные или политические. Эти рынки обычно бинарные, а для поиска подходящих вариантов можно использовать функцию фильтрации по типу рынка.

Например, после выбора категории «спорт» появятся более детализированные подкатегории событий (источник: https://polymarket.com/)

1. Покупка прогнозных акций
   Пользователь может использовать USDC для покупки «акций исхода» на конкретных рынках по цене от 0,01 до 1,00 $ за акцию, что отражает ожидания рынка по вероятности события. Купленные акции можно свободно продавать до расчета рынка.
2. Этап расчета рынка
   Когда итоговый результат события становится известен, рынок переходит к расчету. Пользователь, сделавший верный прогноз, может обменять акции по 1,00 $ за штуку, а акции по неверному прогнозу обесцениваются до нуля. В случае споров решение принимает Комитет по честности рынка Polymarket.

Заключение

Polymarket меняет подход к анализу информации, делая прогнозы будущих событий более наглядными и способствуя информационному равенству. Все больше торговых институтов используют Polymarket как источник информации, а не только как инструмент для ставок и получения прибыли. Например, при оценке вероятности значимого события цена рынка прогнозов часто становится самым наглядным и надежным основанием для принятия решений. С учетом растущего спроса прогнозные рынки будут играть еще более важную роль в будущем. Однако участникам следует учитывать риски волатильности и регулирования при использовании платформы Polymarket и придерживаться умеренной стратегии ставок.