Два раунда финансирования в год — какова логика роста Agora, привлекающая капитал?

10 июля компания Agora, занимающаяся стейблкойнами, объявила о завершении раунда финансирования серии A на сумму 50 миллионов долларов, в котором ведущую роль сыграла криптовалютная венчурная компания Paradigm, а также участвуют такие ранние инвесторы, как Dragonfly. Этот раунд финансирования состоялся всего через год после завершения их посевного раунда в 2024 году, в ходе которого было привлечено 12 миллионов долларов, среди инвесторов были Foresight Ventures, Hack VC, Galaxy Digital и другие.

В настоящее время рынок стейблкоинов находится под контролем ведущих проектов, таких как Tether и Circle, в то время как Agora все еще находится на ранних стадиях, с обращаемой рыночной капитализацией своего основного продукта AUSD, составляющей примерно 160 миллионов долларов. Несмотря на сосредоточенный ландшафт отрасли и все более четкую нормативную среду, модель эмиссии, предложенная компанией, по-прежнему привлекает внимание капитала. Для учреждений, помимо таких факторов, как осуществимость продукта и стабильность обслуживания, наличие новых способов входа на рынок стейблкоинов также стало одним из ключевых факторов в оценке.

Обзор Agora

Agora была основана в 2023 году, имеет штаб-квартиру в Соединенных Штатах и сосредоточена на предоставлении инфраструктуры, связанной со стейблкоинами. Первый продукт, AUSD, использует модель чеканки 1:1, с наличными, краткосрочными государственными облигациями США и соглашениями о обратном выкупе как резервными активами. Клиентами компании являются предприятия и учреждения, предоставляющие возможности выпуска, клиринга и хранения стейблкоинов, и она не нацелена напрямую на конечных пользователей.

С точки зрения продуктовой стратегии, Agora создала структуру эмиссии на основе AUSD, позволяя партнерам выпускать свои собственные брендированные стейблкоины на основе этой структуры. Этот метод избегает зависимости от бренда Agora, позволяя партнерам сохранять контроль над распределением прибыли и операциями. Технически, AUSD поддерживает развертывание на основных цепочках, таких как Ethereum и Solana, при этом уровень контракта реализует различные функциональные расширения, включая контроль доступа, проверку подписи и приватную передачу.

На уровне прикладного сервиса Agora предоставляет обменный канал между AUSD и основными стейблкоинами (USDC, USDT), предлагая круглосуточный интерфейс ликвидности для некоторых институциональных клиентов. На данный момент количество ончейн-транзакций AUSD превысило 8 миллионов, с совокупным объемом транзакций более 12 миллиардов долларов и примерно 55 000 зарегистрированных пользователей, с более чем 100 партнерскими учреждениями. В настоящее время обращение происходит преимущественно в ончейн, с использованием, в основном, сосредоточенным на некоторых децентрализованных торговых платформах и сценариях оплаты.

С точки зрения рыночного позиционирования, Agora ближе к модели Paxos, сосредоточенной на институциональном сотрудничестве. Однако, в отличие от Paxos, который выпускает независимые стейблкоины для своих партнеров, продукты партнеров Agora все привязаны к AUSD и разделяют основную ликвидность. Этот подход сохраняет независимость бренда, позволяя одновременно обеспечивать взаимозаменяемость активов внутри сети, что облегчает управление ликвидностью и техническую интеграцию.

Фон команды

Agora была сооснована Ником ван Эком, Дрейком Эвансом и Джо МаГрэйди, которые соответственно занимают должности Генерального директора (CEO), Технического директора (CTO) и Операционного директора (COO). Согласно публичной информации, в текущей команде компании менее 10 членов.

Ник ван Эк был партнером в General Catalyst, сосредоточив внимание на инвестиционных возможностях в области корпоративного программного обеспечения и криптовалюты. Ранее он работал в JMI Equity, участвуя в нескольких крупных проектных сделках, и окончил Университет Вирджинии.

Дрейк Эванс отвечает за техническую архитектуру и разработку контрактов. В первые годы он участвовал в создании модулей, связанных с Frax Finance, включая такие проекты, как Fraxlend, Fraxswap и frxETH, с пиковыми активами управления контрактами, превышающими 1 миллиард долларов США. Ранее он работал над оптимизацией производительности платежных систем в команде под руководством ADP, обладая соответствующим опытом в разработке систем соблюдения.

Джо Макагрэди отвечает за операции компании. Прежде чем присоединиться к Agora, он был глобальным руководителем операций в Galaxy Digital, где участвовал в организации торговли, кредитования, управления активами и инфраструктуры, а также отвечал за процессы подключения проектов, таких как Fireblocks. Он занимал ключевые должности в Ospraie Management и ее дочерней компании ParkRiver, где активно работал в области институциональной проверки и управления операциями.

В целом, члены команды имеют опыт в области венчурного капитала, разработки блокчейн-протоколов и традиционных финансовых операций, что создаёт базовые условия для разработки продуктов на институциональном уровне.

Макет продукта: три основные стратегические линии

Agora в настоящее время создает сервисную систему с тремя продуктовыми линиями, охватывающими эмиссию стейблкоинов, управление ликвидностью и развертывание многосетевых сетей, пытаясь решить основные проблемы, такие как прозрачность соблюдения требований, планирование фондов и использование кросс-цепи в современных приложениях стейблкоинов.

Первая продуктовая линия - это сам стабильный коин AUSD, активы которого в основном состоят из краткосрочных облигаций Казначейства США и наличных средств, а также контролируются третьей стороной, обладающей лицензией на хранение, с определенным уровнем прозрачного раскрытия информации и аудиторских мероприятий. Эта структура активов может удовлетворять регуляторным требованиям для стабильных монет в некоторых регионах и уменьшать кредитные риски, возникающие из-за непрозрачности резервных активов.

Вторая линия продуктов - это сервис "Мгновенная ликвидность". Agora установила механизм обмена со стабильными монетами, такими как USDC и USDT, позволяя институциональным пользователям выполнять конвертацию активов между несколькими цепочками с низкой задержкой. Эта функция предоставляется через интерфейс Atlas, с целью снижения трения при использовании, вызванного наложением ликвидности, одновременно улучшая эффективность использования капитала кросс-цепочных активов.

Третья продуктовая линия — это сеть выпуска стейблкоинов и платформа с белой маркой. Agora поддерживает многоцепочечное развертывание и может связывать продукты партнеров с централизованными и децентрализованными торговыми платформами. Корпоративные клиенты могут выпускать локализованные стейблкоины в зависимости от своих нужд, при этом система предоставляет соответствующие возможности клиринга, хранения и поддержки бренда. Эта структура платформы повышает автономию партнеров и также увеличивает общую адаптивность и синергию сети.

Резюме

На фоне постепенной зрелости рынка стейблкоинов и все более дифференцированного спроса пользователей капитал начал сосредоточиваться на пространстве для корректировки продуктовых моделей и границ сервиса. Структура совместного выпуска, принятая Agora, ориентирована на корпоративных пользователей и институциональные сценарии, с относительно четким фокусом, что снижает прямое наложение с ведущими проектами на конечном рынке.

Текущие финансирования также указывают на то, что капитальный рынок по-прежнему заинтересован в исследовании таких моделей, особенно на фоне постепенно формирующейся политической структуры, где учреждения более склонны сосредотачиваться на проектах с возможностью соблюдения норм и потенциалом для расширения. Для индустрии стейблкоинов попытка Agora предлагает возможный путь, который балансирует между стандартизацией и индивидуализацией, нацеливаясь на учреждения и полагаясь на основные сети, что может стать образцом для будущего процесса разработки стейблкоинов.

Заявление:

1. Эта статья воспроизводится из [ Foresight News] Авторские права принадлежат оригинальному автору [ЧендлерZ, Foresight News] Если есть какие-либо возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn, если не указано иное.ГейтПри таких обстоятельствах запрещается копировать, распространять или плагиатить переведенные статьи.