На ETHCC основатель Aave, Стани, объявил о скором запуске Aave V4, новой итерации крупнейшего кредитного протокола в DeFi.
Сегодня моя статья будет сосредоточена на новых внедрениях Aave V4 и том, как они могут потенциально изменить протокол, особенно в отношении новых параметров ставок и обновлений GHO.
Что такое Aave V4
Aave недавно впервые превысил $25B в TVL, что является вехой, которую не достиг ни один другой протокол. Команда активно работает над новыми функциями, которые могут регулировать риски и способствовать дальнейшему росту.
Вот новые функции, объявленные в прошлом году, которые скоро будут реализованы:
- Единый слой ликвидности: Вводит набор модулей, которые устраняют предыдущие ограничения, связанные с миграцией ликвидности, добавляя новые возможности, такие как кроссчейн-кредитование.
- Неопределенно-контролируемые процентные ставки: новый механизм автоматизации кривых процентных ставок и точек излома на основе рыночных условий, а не полагаясь на голосование по управлению.
- Премии за ликвидность: Затраты на заимствование становятся более зависимыми от ликвидных условий каждого токена. В то время как такие активы, как ETH, остаются без премий и служат эталонами, другие, такие как WBTC и wstETH, будут подвержены премиям на основе их ликвидности.
- Модуль займа Aave V4: Исследуются смарт-аккаунты для внедрения таких функций, как Aave Vaults, которые могут блокировать ликвидность, отключать использование залога и многое другое.
- Динамическая конфигурация риска: ставки на обеспечение привязаны к моменту создания позиции и не подвержены влиянию последующих изменений на рынке, что обеспечивает пользователям большую стабильность позиции.
- Автоматизированное списание активов
- Автоматизированное управление казной.
- Двигатель ликвидации V4: ликвидационный механизм Aave претерпевает значительные обновления, включая переменные факторы ликвидации и бонусы, а также пакетные ликвидации.
- Улучшенная интеграция GHO: GHO более нативно интегрируется в Aave V4, с такими улучшениями, как мягкие ликвидации, выплата процентов по стейблкоинам в GHO и новый механизм экстренного выкупа.
Дополнительные изменения включают оптимизацию газа и устаревание таких функций, как токенизированные позиции и стабильные ставки.
Давайте теперь углубимся в два основных изменения: Унифицированный слой ликвидности и обновления GHO.
Унифицированный слой ликвидности
Унифицированный слой ликвидности представляет собой новую цепно-независимую, независимую и абстрагированную инфраструктуру для предоставления ликвидности.
Одно из основных улучшений этой модульной системы - это возможность подключения новых модулей заемов и отключения старых без необходимости миграции ликвидности.
Эта архитектура позволяет добавлять или улучшать функции заимствования, такие как изоляционные пулы, модули RWA и CDP, не изменяя общую систему или модуль ликвидации. Она также решает проблему фрагментированной ликвидности, наблюдаемую в предыдущих версиях протокола.
Слой ликвидности поддерживает как поставленные, так и нативно отчеканенные активы, улучшая интеграцию с GHO и другими обеспеченными активами, родными для Aave.
Кроссчейн-кредитование, вероятно, является одним из самых значительных модулей, позволяя пользователям вносить депозит на одной цепочке и заимствовать на другой. Это значительно улучшает ликвидность платформы между цепочками и предоставляет новые возможности для роста рынка.
Обновления GHO
GHO — это избыточно обеспеченная стейблкоин Aave, в настоящее время имеющая рыночную капитализацию более 220 миллионов долларов, с увеличением на 53% с начала 2025 года.
Помимо незначительных изменений, таких как более эффективное родное чеканка, выдающимся обновлением является введение мягких ликвидаций. Этот механизм черпает вдохновение из модели, представленной crvUSD (Curve USD), используя Lending-Liquidating AMM (LLAMM) для оптимизации процесса ликвидации.
Ликвидации управляются настраиваемыми диапазонами, которые направляют конвертацию в GHO во время падений и выкуп залога во время подъемов. По сравнению с crvUSD, Aave V4 предлагает три основных преимущества: пользователи могут выбрать, какие залоги использовать для ликвидации позиции из набора, выбрать, какой залог выкупить из полного набора активов, доступных на Aave (даже тех, которые изначально не были предоставлены), и получать автоматический доход от GHO.
Еще одно заметное изменение заключается в том, что пользователи на рынках стейблкоинов теперь могут получать процентные выплаты в GHO, что может увеличить предложение GHO за счет прямой конвертации процентов в токен.
Aave V4 также вводит механизм экстренного выкупа для решения ситуаций, связанных с серьезным и длительным отклонением GHO от привязки. Когда он срабатывает, залоги позиций с самым низким коэффициентом здоровья постепенно выкупаются в GHO, и их долг погашается с использованием нового дизайна LLAMM.
Заключения
Для протокола такого размера и важности, как Aave, минимизация рисков имеет решающее значение, особенно при запуске крупных функций, таких как кредитование через цепочки.
Автоматизация процессов, таких как вывод активов и корректировка моделей процентных ставок, помогает снизить зависимость от более медленных процессов DAO, особенно в ответ на изменения, вызванные рынком.
Aave уверена в росте своей стейблкоина GHO, который теперь получает значительные улучшения и более глубокую интеграцию в протокол.
Aave, по всей видимости, останется краеугольным камнем DeFi в обозримом будущем. Успех более широкой экосистемы в значительной степени зависит от его продолжающегося лидерства, поскольку ни один другой проект не достиг такого уровня TVL, сохраняя при этом тот же уровень безопасности.
Просто используйте Aave.
Отказ от ответственности:
- Эта статья перепечатана из [castle_labs]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [mattdotfi]. Если у вас есть возражения по поводу этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn команда, и они займутся этим незамедлительно.
- Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, высказанные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
- Переводы статьи на другие языки выполнены командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.
