Стейкинг

Стейкинг — это процесс блокировки токенов в блокчейн-сети или протоколе для поддержки его работы и получения вознаграждений. Такой механизм широко применяется в блокчейнах с консенсусом proof-of-stake (PoS), например, Ethereum и Solana. Пользователь может участвовать в стейкинге, делегируя токены валидаторам, управляя собственной нодой или используя решения ликвидного стейкинга. Стейкинг позволяет получать проценты, усиливать безопасность сети, приобретать права управления и иногда претендовать на airdrop. Однако этот процесс сопряжён с рисками, такими как волатильность цен, штрафы за нарушения (slashing) и ограничения ликвидности.

Аннотация

Значение: Блокировка криптовалюты в блокчейн-сети для получения вознаграждений.

Происхождение и контекст: Стейкинг появился благодаря консенсусному механизму Proof of Stake (PoS). Peercoin внедрил PoS в 2012 году, а Ethereum запустил Beacon Chain в 2020 году, сделав стейкинг массовым явлением. Это позволило обычным пользователям участвовать в валидации сети и получать пассивный доход.

Влияние: Стейкинг изменил модель поощрения в криптовалютах. Теперь пользователям не нужно дорогостоящее майнинговое оборудование — они могут получать вознаграждения просто за хранение токенов, что снижает барьер входа. Стейкинг также усиливает безопасность сети, поскольку валидаторы рискуют собственными средствами и несут штрафы за нарушения. Это стимулирует долгосрочное хранение токенов.

Распространённое заблуждение: Новички часто путают стейкинг с традиционными сберегательными счетами с начислением процентов. На самом деле при стейкинге токены блокируются в смарт-контрактах для участия в валидации сети; вознаграждение формируется благодаря новым выпущенным токенам и комиссионным за транзакции, а не фиксированным процентам. Если сеть работает некорректно или валидаторы нарушают правила, застейканные токены могут быть сожжены (утеряны).

Практический совет: Как начать: выберите надёжную платформу для стейкинга (например, Lido, Coinbase), изучите её APY, период блокировки и риски. Начинайте с малого — не стейкайте все средства. Используйте только официальные кошельки или прошедшие аудит смарт-контракты, чтобы избежать мошенничества. Регулярно проверяйте свои награды и состояние сети.

Напоминание о рисках: Основные риски стейкинга: 1) Падение цены токена может перекрыть доход; 2) Период блокировки ограничивает ликвидность; 3) Сбои сети или штрафы для валидаторов могут привести к потере средств (slashing); 4) Банкротство платформы или взлом могут привести к потере средств; 5) Налогообложение доходов от стейкинга зависит от юрисдикции — проконсультируйтесь с налоговым специалистом.

Что такое стейкинг?

Стейкинг — это блокировка токенов с целью получения вознаграждений.

В криптовалютах стейкинг означает передачу токенов в блокчейн или протокол для обеспечения безопасности и работы сети, а также получения поощрений. Чаще всего стейкинг применяется в сетях на алгоритме Proof of Stake, где выбор валидаторов определяется объёмом застейканных токенов. Вы можете делегировать активы валидаторам — узлам, отвечающим за создание и проверку блоков, либо использовать ликвидный стейкинг, получая обращаемые ваучерные токены взамен застейканных активов.

После перехода Ethereum на Proof of Stake пользователи получили возможность стейкать ETH и получать годовую доходность. В Solana применяется аналогичная модель: пользователи стейкают SOL для поддержки сети и получения вознаграждений. Эти стимулы формируются за счёт эмиссии протокола или части комиссий за транзакции.

Почему важно разбираться в стейкинге?

Стейкинг даёт держателям возможность получать относительно стабильную доходность на блокчейне.

Преимущества стейкинга включают: повышение безопасности сети — чем больше токенов застейкано и чем шире их распределение, тем надёжнее сеть; получение процентов и токеновых вознаграждений, а также права голоса в управлении у некоторых проектов; для участия в новых проектах часто требуется стейкинг для доступа к эирдропам или вайтлистам, что стимулирует реальных участников.

Однако стейкинг сопряжён с рисками. Волатильность цены токенов может свести доход к нулю; делегирование ненадёжным валидаторам может привести к слэшингу — штрафам, которые уменьшают или лишают вознаграждения и основного капитала при сбоях или отключении узлов; в некоторых моделях стейкинга действуют периоды блокировки, ограничивающие ликвидность до их завершения; стейкинг через смарт-контракты подвержен уязвимостям кода.

Как работает стейкинг?

Основной механизм стейкинга — привязка токенов к валидатору для участия в создании и проверке блоков.

В сетях Proof of Stake валидаторы обеспечивают безопасность, а право создания блоков передаётся по очереди в зависимости от веса стейка. Обычные пользователи выбирают делегированный стейкинг, передавая токены надёжным валидаторам, которые берут комиссию и пропорционально распределяют оставшиеся вознаграждения.

Запуск собственного узла требует технических знаний, оборудования, постоянной доступности, своевременных обновлений и защиты — иначе есть риск слэшинга. Такой подход подходит профессионалам и командам, но не рекомендуется новичкам.

Ликвидный стейкинг (LST) позволяет обменять застейканные активы на обращаемые токены-расписки, например, stETH после стейкинга ETH. Эти токены можно использовать для кредитования, торговли или предоставления ликвидности, продолжая получать вознаграждения — по сути, это аналог депозитного сертификата, который остаётся в обращении.

Рестейкинг позволяет использовать застейканную безопасность для дополнительных сервисов и получения сверхвознаграждений, однако это увеличивает риски и требует внимательной оценки.

Как снизить риски стейкинга?

Диверсификация, анализ и планирование ликвидности необходимы для управления рисками.

Шаг 1. Выбирайте надёжных валидаторов. Изучайте комиссии, аптайм и историю слэшинга. Многие кошельки и платформы отображают эти показатели — выбирайте узлы с подтверждённой стабильностью.

Шаг 2. Диверсифицируйте вложения. Не размещайте все средства у одного валидатора или в одном типе стейкинга. Делегируйте нескольким узлам или разделяйте средства между ликвидным стейкингом и резервами.

Шаг 3. Изучите механизмы вывода. Сроки анстейкинга различаются у разных сетей и продуктов: в Ethereum для вывода требуется очередь, на некоторых биржах действуют фиксированные периоды блокировки. Планируйте движение средств заранее, чтобы не оказаться без доступа к капиталу.

Шаг 4. Учитывайте риски контрактов и дисконта. Ликвидный стейкинг даёт гибкость, но LST могут терять привязку к номиналу при рыночных стрессах или массовых выводах. Выбирайте аудированные протоколы с резервами, обращайте внимание на условия и издержки конвертации обратно в нативные токены.

На Gate начните с изучения условий в разделе «Wealth/Staking Zone» — диапазоны доходности, комиссии, правила выкупа и предупреждения о рисках; протестируйте небольшую сумму, чтобы убедиться в корректности распределения вознаграждений и вывода; затем увеличивайте объём исходя из целей по доходности и ликвидности.

Последние тенденции и важные данные по стейкингу

В 2025 году показатели стейкинга и годовые доходности на ведущих сетях Proof of Stake демонстрируют рост участия и стабильность средних значений.

По данным публичных дашбордов за III–IV кварталы 2025 года, годовая доходность стейкинга Ethereum составляет около 3–4%, а доля застейканных токенов — 25–35%, что выше уровня 2024 года. Разница в доходности между валидаторами сократилась, увеличилась доля прибыли от комплексных сценариев (например, разница доходности LST в кредитовании).

В сети Solana доля стейкинга держится на уровне 65–70%, а годовая доходность составляет 6–8%. С ростом производительности сети и экосистемы увеличилось количество валидаторов и распределение делегаций. Доходность определяется параметрами инфляции и комиссионными сборами.

В ликвидном стейкинге (LST) общий заблокированный объём (TVL) за последние полгода 2025 года достиг нескольких десятков миллиардов долларов США — это больше, чем в 2024 году. Рост связан со спросом на доходные ликвидные активы и простотой доступа через биржи и кошельки. Риск дисконта при выкупе остаётся важным рыночным фактором.

Рестейкинг продолжает расти: TVL по нескольким протоколам стабильно увеличивался с конца 2024 по III квартал 2025 года, превысив миллиарды долларов. Дополнительные поощрения формируются за счёт начисления баллов, распределения дохода протокола и потенциальных эирдропов, но и риски накапливаются, поэтому важно тщательно сопоставлять доходность и безопасность.

На регулируемых биржах прозрачность источников валидаторов и правил вывода средств становится приоритетом. Например, продукты Gate по стейкингу теперь явно указывают диапазоны доходности, периоды выкупа и комиссии — это улучшает пользовательский опыт, но требует внимательного сравнения продуктов перед выбором.

Чем стейкинг отличается от майнинга?

В стейкинге важен вес токенов, в майнинге — вычислительная мощность и энергозатраты.

Майнинг — обычно это Proof of Work — требует GPU или специализированных устройств, которые потребляют много электроэнергии для конкуренции за создание блоков. В стейкинге вознаграждение зависит от суммы заблокированных токенов и эффективности валидатора. Основные издержки майнинга — оборудование и энергия; основные риски стейкинга — волатильность цены, надёжность валидатора и срок блокировки.

Стейкинг доступен обычным держателям токенов через делегирование или биржи, а для майнинга требуется специальное оборудование и инфраструктура. С точки зрения экологии и регулирования Proof of Stake и стейкинг поддерживаются регуляторами и институциональными инвесторами. Каждый способ подходит разным типам активов и профилям риска — выбирайте исходя из своих целей.

Глоссарий

Стейкинг: процесс блокировки криптоактивов для получения прав валидации в сети или вознаграждений.
Смарт-контракт: самовыполняемый код в блокчейне, который автоматизирует транзакции без посредников.
Gas Fees: комиссии за выполнение операций или контрактов в блокчейн-сетях.
Механизм консенсуса: правила и протоколы, которые блокчейн-сети используют для подтверждения транзакций и создания новых блоков.
Адрес кошелька: уникальный идентификатор для отправки или получения криптоактивов, аналог банковского счёта.

FAQ

В чём разница между collateralization и стейкингом?

Collateralization — термин из традиционных финансов: активы используются как залог по кредиту при сохранении права собственности. Стейкинг — это блокировка криптоактивов в сети для участия в валидации и получения вознаграждений. Иными словами: collateralization — для заимствования средств, стейкинг — для получения стимулов.

Является ли анстейкинг бычьим или медвежьим сигналом?

Анстейкинг сам по себе нейтрален — значение зависит от ситуации. Массовый анстейкинг может указывать на возможные продажи (медвежий сигнал), но также отражать обычную потребность в ликвидности. Важно учитывать размер и время вывода, а также общее настроение рынка; оценивайте ситуацию по ончейн-данным и фундаменталу проекта.

Что такое staking mining?

Staking mining — получение новых токенов и комиссий за транзакции путём блокировки криптоактивов для валидации транзакций в блокчейне. В отличие от классического майнинга, требующего значительных вычислительных ресурсов и энергозатрат, staking mining подразумевает лишь хранение активов. Это снижает барьер входа и более экологично.

Что нужно новичку для стейкинга?

Сначала приобретите необходимое количество токенов для стейкинга (например, для ETH обычно нужно 32 токена, но на платформах вроде Gate минимальный порог ниже). Затем изучите правила и риски стейкинга в выбранной сети — периоды блокировки, штрафы за слэшинг. Начинайте с небольших сумм, чтобы получить опыт, прежде чем увеличивать вложения.

Откуда берутся вознаграждения по стейкингу?

Вознаграждения формируются из двух источников: инфляции протокола (новые токены) и комиссий за транзакции, собираемых сетью. Соотношение зависит от блокчейна — например, в Ethereum доходность складывается из новых токенов и дохода от gas fee. Высокие ставки обычно связаны с повышенным риском — оценивайте внимательно.