Кто «победитель»? Кто «катастрофа»? Оценка производительности TGE в не типичном бычьем рынке 2025 года

Автор: Стейси Мур

Перевод: Тим, PANews

Как оценить производительность TGE проекта?

Я рассмотрел каждый токен по трем аспектам:

1. Сравнение текущей цены с историческим максимумом: на сколько процентов она откатилась от максимума?
2. Время: сколько времени прошло с момента исторического максимума (ранние проекты ≠ полностью “выдержавшие испытания”)
3. Соотношение ликвидности и рыночной капитализации: это реальное ценообразование или рыночный шум из-за недостатка ликвидности?

Вы можете понять это так: если вы купите на TGE и не продадите на максимуме, каковы ваши убытки или прибыль по сравнению с другими токенами того же уровня?

Примечание: данная статья отражает лишь мнение автора и не является мнением PANews, а также не является инвестиционной рекомендацией.

Уровень S: Победитель TGE

Avici (AVICI) уникальный, S+

Выступление: максимальная цена 5,6 долларов, текущая цена 4,3 доллара, падение всего на 20—25%

Для новых монет это примерец: цена стабильна, амплитуда колебаний невелика, объем обращения хоть и мал, но оборачиваемость значительная.

Интерпретация: типичные черты “победителя”, который пережил бурный рост, но в отличие от большинства новых монет 2025 года, цена не вернулась полностью к исходной точке. Даже сейчас ранние инвесторы все еще получают значительную прибыль.

YieldBasis (YB)

Производительность: максимальная цена 0,82–0,94 доллара, текущая цена 0,44–0,56, снижение на 45–55%

Исторический максимум был зафиксирован в середине октября 2025 года, поэтому это относится к недавним пикам; текущая цена токена все еще более чем в два раза выше минимальной.

Толкование: Для доходных проектов, выпущенных на волатильном рынке, удержание на уровне половины исторического максимума спустя месяц после выпуска является редким событием. Эти токены относятся к категории “показывают сильные результаты, но уже начали возвращаться к среднему значению”.

Sahara Labs AI (SAHARA)

Производительность: максимальная цена 0,16 доллара, текущая цена 0,008 доллара, пережила обвал, но по сравнению с низкой точкой все еще имеет рост в 3-4 раза.

Проект получил поддержку известных венчурных инвестиций (Pantera, Binance Labs, Polychain и др.) и завершил масштабное финансирование, его оценка не является мемной коррекцией.

Толкование: в текущих рыночных условиях цена, снизившаяся на половину от максимума, но все еще поддерживающая сильный объем торгов, действительно является редким явлением. Цена еще не рухнула и по-прежнему сохраняет неплохую ликвидность.

Безграничный (LMTS)

Выступление: в зависимости от различных источников данных, максимальная цена колебалась от 0,47 до 0,72 долларов, текущая цена составляет 0,23, снижение достигло 50–65%.

Время TGE очень близко (конец октября 2025 года), даже после первоначального разблокирования аирдропа, цена монеты в настоящее время остается на среднем уровне диапазона.

Интерпретация: хотя не достиг уровня AVICI, по сравнению с большинством новых монет, которые падают на 70-90%, стабильность LMTS достаточно высока, чтобы еле-еле занять последнее место в классе S или передовые позиции в классе A.

Уровень A: сильный рост после TGE, но значительное снижение.

Ломбарди(БАРД)

Производительность: максимальная цена 1,5–1,6 доллара, текущая цена 0,72–0,75 доллара, снижение на 50–55%, но по сравнению с минимумом все еще есть рост на 2-3 раза.

Интерпретация: после запуска сильное ралли, затем столкновение с обрезанием, но не попадает в смертельную спираль. Для нарратива экосистемы биткойнов, зависящей от высокого плеча, такая коррекция все же считается переносимыми болями.

Кайто ИИ(КАЙТО)

Производительность: максимальная цена 2,89 доллара, текущая цена 0,8-0,9 доллара, снижение до 70%-75%.

Текущая цена все еще выросла более чем в 10 раз по сравнению с ранними низкими точками, ликвидность высокая, запущена на нескольких основных биржах.

Интерпретация: это именно тот случай TGE, о котором я говорил, “успех, но завершенная переоценка стоимости”: ранние покупатели заработали целое состояние, тогда как последующие испытывали давление от продаж. Но по сравнению с большинством AI-токенов 2025 года, это все еще можно считать относительно успешным.

Omnipair (OMFG)

Производительность: максимальная цена 1,83-1,86 доллара, текущая цена 0,45 доллара, падение на 75%

Но стоит отметить, что цена показывает восходящую тенденцию по сравнению с ранними низкими точками, и доля обращения относительно мала.

Интерпретация: после сильного роста в начале значительное снижение, но сообщество не покинуло. Хорошие результаты, но не достигли высшего уровня.

Umbra(UMBRA)

Производительность: максимальная цена 2,47 доллара, текущая цена 0,59-0,60 доллара, снижение составило 75%

Толкование: аналогично OMFG: пережил чрезмерную спекуляцию и переоценку стоимости, но все еще сохраняет активность и ликвидность на рынке, что соответствует средне-высокому уровню производительности.

Авантис(AVNT)

Производительность: максимальная цена 2,64 доллара, текущая цена 0,44-0,45 доллара, падение до 80%-83%, но по сравнению с минимумом все еще в 2 раза выше.

Токены DEX производных, возникшие во время экстремального спекулятивного бума, теперь вошли в стадию возвращения к стоимости.

Интерпретация: Хотя уровень отката вызывает боль, он все еще находится в пределах нормальных колебаний токенов DEX производных. Производительность средняя, но не катастрофическая.

OG Labs (0G)

Производительность: максимальная цена 7-7,3 доллара, текущая цена 1,2-1,3 доллара, снижение составило 80%-83%

Интерпретация: типичный инфраструктурный проект с высокой FDV, полностью разведенная оценка была чрезмерно завышена, и рынок затем провел резкую переоценку стоимости. Тем не менее, он по-прежнему имеет значительную рыночную капитализацию и объёмы торгов, не скатился до уровня пустой цепи и находится в диапазоне от A- до B+.

Плазма (XPL)

Производительность: максимальная цена 1,69 доллара, текущая цена 0,25-0,27 доллара, падение до 85%.

Объем торгов очень высок, рыночная капитализация очень велика

Интерпретация: Подобно 0G, после сильного запуска столкнулся с резкой переоценкой стоимости. Но по сравнению с множеством семенных токенов, которые упали на 98% в 2025 году, все же считается “успешным примером”.

B уровень: резкий рост и падение после TGE

Linea.eth(LINEA)

Производительность: максимальная цена 0,046-0,05 доллара, текущая цена 0,01 доллара, снижение составило 75%-80%

Как токен Layer2 с огромным объемом аirdrop, такие откаты вполне нормальны.

Интерпретация: Похожий на 0G, сначала показывает сильные результаты при запуске, затем подвергается значительной переоценке стоимости. Точно так же, по сравнению с многими семенными токенами, упавшими на 98% к 2025 году, все еще считается “успешным случаем”.

История (IP)

Показатели: Максимальная цена 14,9 долларов, текущая цена 2,9-3 доллара, падение составило 80%.

Благодаря мощной поддержке венчурного капитала и повествованию об интеллектуальной собственности, токен по-прежнему имеет значительную полностью разводненную оценку.

Интерпретация: В начале был небывалый ажиотаж, затем последовал устойчивый спад. Хотя он не упал до уровня катастрофы, он явно относится к проекту типа “взлет и падение”.

Фалкон Финанс(FF)

Производительность: максимальная цена 0,667 доллара, текущая цена 0,14-0,15 доллара, снижение составило 75%-80%

Открытые данные показывают, что его дневной объем торгов по-прежнему огромен, а объем TVL значителен.

Интерпретация: Судя по динамике, этот TGE можно считать успешным (ранние участники получили прибыль), но цена токена все же испытала падение на 70-80%.

Babylon(BABY)

Производительность: максимальная цена 0,165-0,17 доллара, текущая цена 0,023-0,025 доллара, падение до 85%.

Толкование: Несмотря на то, что как токен концепции повторной залога Bitcoin он не оправдал ожиданий, он пока не оказался в ситуации “смертельной спирали CORN и NC”.

Union(U)

Производительность: максимальная цена 0,023-0,027 долларов, текущая цена 0,004 доллара, снижение составило 80%-85%

Интерпретация: типичная динамика токенов управления со средней капитализацией, которая после сильного запуска медленно уходит в спад в связи с разблокировкой и инфляцией. U не является исключением среди таких токенов.

Уровень C: Плохие результаты после TGE

Фонд Беречейн(БЕРА)

Производительность: максимальная цена 14,5 долларов, текущая цена 1,3 доллара, падение составляет 90%-91%.

Для Layer1, который обладает ореолом высшей нарративности, несет огромные ожидания и имеет высокую оценку, такое выступление можно считать серьезным провалом.

Толкование: с точки зрения выступления TGE, это典型ный пример чрезмерного ажиотажа со стороны VC, приводящий к завышенной оценке и, в конечном итоге, переоценке стоимости.

Безграничный(ZKC)

Данные: максимальная цена 1,79 доллара, текущая цена 0,15 доллара, снижение до 91%

Толкование: Движение совпадает с BERA, но брендовая сила значительно слабее; с точки зрения цены это явно неудачный TGE.

Mira(MIRA)

Производительность: максимальная цена 2.35-2.61 доллара США, текущая цена 0.18 доллара США, снижение до 92%-93%

Интерпретация: Подобно ZKC, после резкого роста цена сильно упала, и теперь график выглядит как еще одна кривая для токенов средней капитализации в виде лыжного склона.

Solv Protocol(SOLV)

Производительность: Максимальная цена 0,15-0,25 доллара, текущая цена 0,016 доллара, снижение составило до 90%.

Интерпретация: Исходя из квалификации Solv и заявленного им масштаба экосистемы, динамика цен после TGE действительно вызывает разочарование.

Allora(ALLO)

Выражение: из-за различных источников данных, максимальная цена 0,85-1,7 доллара, текущая цена 0,17-0,18 доллара, в краткосрочной перспективе снижение составило 80%-90%.

Толкование: это ускоренная версия модели аирдропа: после ухода ажиотажа цена мгновенно обваливается на 80-90%.

Уровень D: катастрофа TGE

Если эти токены вызовут бурное обсуждение на платформе твитов, я включу их в этот список как “топовые провальные кейсы”.

Кукуруза(КУКУРУЗА)

Производительность: максимальная цена 13,98 долларов США, текущая цена 0,07 долларов США, снижение на 99,5%

Толкование: Это нормальное возвращение ценности, если только вы не продадите быстро вблизи пика, в противном случае этот TGE станет кладбищем для инвесторов.

Nodepay(NC)

Производительность: максимальная цена 0,327 долларов США, текущая цена 0,0035 долларов США, снижение до 99%

Интерпретация: типичная модель резкого роста и последующего падения, после стремительного скачка цена практически полностью обрушилась. Жертва «медвежьего рынка + майнинга баллов».

Манта Network(MANTA)

Производительность: максимальная цена 4.05-4.08 долларов, текущая цена 0.1-0.11 долларов, падение составило 97%

Интерпретация: для этого проекта, который несет в себе нарратив L2 и когда-то был звездой Launchpool от Binance, текущее состояние можно назвать ужасным. Среди известных проектов в этом списке Manta является одним из самых ярких примеров “слишком высокой FDV”.

!

Краткий обзор токенов среднего уровня

BABY: Падение на 85% от исторического максимума действительно плохо, но это не единичный случай; я оцениваю его на уровне B, потому что с точки зрения рынка он все еще торгуется как настоящий Layer1, проект повторного стекинга, а не превращается в мертвый майнинг-токен.

XPL, 0G, AVNT: все они показали откат цен на 80-85%, но все еще сохраняют высокий объем торговли и рыночную капитализацию. Если не продать на пике, то убытки могут быть значительными, но в условиях выпуска токенов 2025 года это почти считается “нормой”.

Omnipair, Umbra, BARD, KAITO: эти проекты относятся к среднему уровню и являются “достаточно успешными” примерами TGE — после значительного роста в начале они испытали резкое падение, но все еще сохраняют высокую рыночную ликвидность.