Токенизация акций: инвестиционные возможности и вызовы на развивающихся рынках
1. Введение
В последнее время токенизация акций стала горячей темой на рынке, привлекая внимание множества инвесторов. Эта статья глубоко исследует принципы реализации токенизации акций, арбитражные и инвестиционные возможности на рынке, а также стоящие перед ней вызовы. Мы подробно проанализируем различные типы арбитражной логики, процессы операций и их ограничения, чтобы помочь инвесторам лучше улавливать рыночные возможности. Также мы обсудим новые возможности для частных инвесторов в этой тенденции, такие как фрагментарные сделки и многообразное распределение активов. Несмотря на то, что токенизация акций предлагает множество возможностей, она все еще сталкивается с вызовами в области технической реализации и ценового якоря, и инвесторы должны сохранять осторожный подход.
2. Механизм реализации токенизации акций
2.1 Определение
Токенизация акций — это процесс преобразования традиционных акций компании в токены, которые можно держать, торговать и комбинировать на блокчейне. По сути, это производные финансовые инструменты от традиционных акций и не представляют собой прямую собственность на акции. Поэтому стоимость и риски токенов акций тесно связаны с соответствующими базовыми акциями.
2.2 Основные пути реализации
В настоящее время существует три основных структуры реализации токенизации акций:
Третья сторона хранения + Подключение к бирже: эмитент, действующий через регулируемую компанию, подтверждает наличие реальных акций, которые после двойной проверки оракулом, токены выпускаются в пропорции 1:1. Биржа отвечает за фронтальную демонстрацию и сведение сделок. Эта структура обладает высокой прозрачностью и глубоко привязывает цену через залог реальных акций.
Лицензированные брокеры + собственная цепочка: Брокеры предоставляют полный цикл выпуска, расчета и самохранения на своем собственном блокчейне по специальной лицензии, обеспечивая высокую степень соблюдения норм, однако техническая и правовая сложность довольно высока.
Контракт на разницу цен (CFD) структура: Пользователи торгуют контрактными продуктами, связанными с ценами акций, а не фактически владеют акциями. Такие продукты обычно имеют собственную цену и рынок, отсутствует поддержка базовых активов, не предоставляют акционерам прав, подвержены значительному регуляторному давлению и риску отцепления.
3. Арбитражные возможности в токенизации акций
В настоящее время на рынке основное внимание уделяется токенам акций, выпущенным сторонними кастодианами; такие токены имеют сильную связь с базовыми акциями, и инвестиционные риски относительно невелики.
По состоянию на 9 июля 2025 года, общая рыночная капитализация токенов акций составляет 422 миллиона долларов, что по сравнению с традиционным фондовым рынком остается довольно малым. Эта разница в ликвидности, наряду с различиями во времени торговли, приводит к отклонениям цен токенов от соответствующих цен акций на разных платформах и в разные временные интервалы, создавая возможности для арбитража.
3.1 Хеджирование и арбитраж между спотовым рынком и токен-рынком
Принцип арбитража
Когда токенизированные биржи и фондовые рынки открываются одновременно, если цена токена значительно выше цены спотовых акций, арбитражеры могут купить спотовые акции, одновременно шортя соответствующий токен акций на токенизированном рынке. После восстановления цены они могут получить прибыль от разницы цен, продав спотовые акции и выкупив токен для закрытия позиции. Обратная операция аналогична.
Процесс арбитражных операций
В качестве примера возьмем момент времени 9 июля 2025 года:
Цена акций Nvidia ( NVDA ) на спотовом рынке составляет $160.00;
Соответствующая цена акции токена NVDAX составляет $160.40.
Появление положительной разницы в цене $0.40, арбитражеры могут:
Купить акции NVDA на споте
Одновременно короткая продажа NVDAX на токен платформе
Когда цены на двух рынках приблизятся к $158.00:
Продавать наличные акции
Восстановить короткую позицию по токенам
Каждая акция завершила безрисковую арбитражную сделку с доходом в $0.22 после вычета комиссии.
Условия арбитража
Такой арбитраж чувствителен к проскальзыванию и комиссиям, необходимо быстро распознавать сигналы и действовать. Подходит для количественных учреждений, обладающих возможностью высокочастотных операций и получающих более низкие комиссии.
3.2 Арбитраж разницы цен на один и тот же токен акций на разных биржах
Принцип арбитража
Купить токены на платформе с низкой ценой и вывести их на платформу с высокой ценой для продажи. Операцию можно выполнить, когда разница в ценах между различными биржами достаточно велика, и после вычета сборов все еще остается прибыль.
Процесс арбитражных операций
Предположим, что цена токена на бирже A составляет 100 USDT, а на бирже B - 103 USDT:
Купить токен на бирже A
Переводите токен на биржу B
Продажа на бирже B по цене около 103 USDT
Условия арбитража
Такие арбитражи зависят от скорости ончейн-трансферов, ограничений на вывод, времени пополнения, глубины торгов и других факторов. При проведении ончейн-трансферов необходимо учитывать загруженность сети и задержки. Арбитражеры обычно должны заранее обеспечить ликвидность, использовать количественную торговлю и координировать несколько аккаунтов для достижения "безрискового арбитража".
3.3 Арбитраж по временным различиям
Принцип арбитража
Традиционные расчеты по акциям обычно имеют задержку T+2 или более длительное время, в то время как токенизированные акции могут обеспечивать расчеты в течение минут или даже секунд. Арбитражники могут использовать разницу во времени расчетов для арбитража, производя мгновенные корректировки цен на токенизированном рынке до завершения расчетов по традиционным акциям.
Например, традиционный рынок открывается с понедельника по пятницу с 09:30 до 16:00, тогда как крипторынок торгуется круглосуточно. В нерабочие часы, такие как выходные, перед началом и после закрытия торгов, цены на股票 Токен могут значительно колебаться из-за новостных событий, в то время как фактические цены на акции еще не скорректированы, что создает краткосрочные арбитражные возможности.
Процесс арбитражной торговли
Разверните систему мониторинга или полагайтесь на новостные источники, чтобы захватывать важные новости в нерабочие часы.
Анализ направления и степени влияния сообщений на соответствующие акции
В зависимости от оценки покупайте или делайте шорт на соответствующие股票 токены на платформе токенов.
Ждать закрытия позиций после открытия спотового рынка:
Если фактическая цена акций изменится в сторону арбитража, закройте позицию в подходящее время после открытия спотового рынка.
Или дождаться, пока цена токена вернется и станет совпадать с ценой на спотовом рынке, чтобы закрыть позицию на токеновом рынке.
Условия арбитража
Такие арбитражные возможности обычно доступны только на несколько минут или даже секунд, что требует высокопроизводительной системы новостной рассылки и автоматизированного реагирования на торговлю. В то же время необходимо обеспечить точность источников информации, чтобы избежать неверной интерпретации инвестиционного направления из-за ложных новостей.
Кроме того, акции Токен также могут быть применены в классических стратегиях, таких как треугольный арбитраж, арбитраж по ставкам на фонд.
4. Возможности для частных инвесторов
Хотя арбитраж требует от инвесторов высокой квалификации, капитала и скорости получения информации, что делает его более подходящим для профессиональных инвесторов, в волне токенизации акций все же существуют некоторые возможности для частных инвесторов.
4.1 Покупка дробных акций
После токенизации акций инвесторы могут приобретать более мелкие единицы акций, такие как 0,1 акции или даже 0,001 акции. Это снижает порог для инвестирования в акции ведущих компаний, что особенно выгодно для начинающих инвесторов.
4.2 Мульти-активное распределение
Круглосуточная торговая система позволяет пользователям торговать в любое время, осуществляя диверсификацию активов и защищаясь от региональных финансовых рисков.
4.3 Более низкие торговые издержки
Торговля токенизированными акциями через децентрализованные торговые платформы может значительно снизить торговые издержки и уменьшить инвестиционные потери.
5. Риски и вызовы
Несмотря на то, что арбитраж токенизации акций предоставляет инвесторам новые торговые возможности, существуют и многочисленные риски:
Разница в ценах может продолжать увеличиваться, а не сокращаться, что приведет к убыткам.
Риск проскальзывания, риск задержки и комиссии, разрушающие прибыль
Риск расцепления цены с оракулом
Юридические вызовы: в большинстве юрисдикций токены акций еще не имеют четкого определения, что может включать риски, связанные с незарегистрированной торговлей ценными бумагами, трансакциями с активами между странами и т.д.
6. Заключение
Токенизация акций — это не только технологически обоснованная практика переноса активов на блокчейн, но и типичный путь проникновения крипторынка в реальные активы. Эти новые активы предоставляют возможности как профессиональным, так и частным инвесторам. Инвесторы могут выбирать разные инвестиционные стратегии в зависимости от своих особенностей, но при этом необходимо внимательно следить за безопасностью основных активов, остерегаться системных рисков, таких как отклонение цен и юридические вызовы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 08-02 13:33
Снова играют в концепции, разыгрывая людей как лохов, абсурд.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseHobo
· 08-01 01:08
Ещё один новый способ резать неудачников у акционеров?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PerennialLeek
· 07-30 18:57
Хе-хе, опять придумали новый способ ловушки для неудачников?
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_here_for_vibes
· 07-30 18:40
А? Это же просто повторная упаковка акций для извлечения денег!
Токенизация акций: анализ арбитражных возможностей и инвестиционных вызовов на развивающихся рынках
Токенизация акций: инвестиционные возможности и вызовы на развивающихся рынках
1. Введение
В последнее время токенизация акций стала горячей темой на рынке, привлекая внимание множества инвесторов. Эта статья глубоко исследует принципы реализации токенизации акций, арбитражные и инвестиционные возможности на рынке, а также стоящие перед ней вызовы. Мы подробно проанализируем различные типы арбитражной логики, процессы операций и их ограничения, чтобы помочь инвесторам лучше улавливать рыночные возможности. Также мы обсудим новые возможности для частных инвесторов в этой тенденции, такие как фрагментарные сделки и многообразное распределение активов. Несмотря на то, что токенизация акций предлагает множество возможностей, она все еще сталкивается с вызовами в области технической реализации и ценового якоря, и инвесторы должны сохранять осторожный подход.
2. Механизм реализации токенизации акций
2.1 Определение
Токенизация акций — это процесс преобразования традиционных акций компании в токены, которые можно держать, торговать и комбинировать на блокчейне. По сути, это производные финансовые инструменты от традиционных акций и не представляют собой прямую собственность на акции. Поэтому стоимость и риски токенов акций тесно связаны с соответствующими базовыми акциями.
2.2 Основные пути реализации
В настоящее время существует три основных структуры реализации токенизации акций:
Третья сторона хранения + Подключение к бирже: эмитент, действующий через регулируемую компанию, подтверждает наличие реальных акций, которые после двойной проверки оракулом, токены выпускаются в пропорции 1:1. Биржа отвечает за фронтальную демонстрацию и сведение сделок. Эта структура обладает высокой прозрачностью и глубоко привязывает цену через залог реальных акций.
Лицензированные брокеры + собственная цепочка: Брокеры предоставляют полный цикл выпуска, расчета и самохранения на своем собственном блокчейне по специальной лицензии, обеспечивая высокую степень соблюдения норм, однако техническая и правовая сложность довольно высока.
Контракт на разницу цен (CFD) структура: Пользователи торгуют контрактными продуктами, связанными с ценами акций, а не фактически владеют акциями. Такие продукты обычно имеют собственную цену и рынок, отсутствует поддержка базовых активов, не предоставляют акционерам прав, подвержены значительному регуляторному давлению и риску отцепления.
3. Арбитражные возможности в токенизации акций
В настоящее время на рынке основное внимание уделяется токенам акций, выпущенным сторонними кастодианами; такие токены имеют сильную связь с базовыми акциями, и инвестиционные риски относительно невелики.
По состоянию на 9 июля 2025 года, общая рыночная капитализация токенов акций составляет 422 миллиона долларов, что по сравнению с традиционным фондовым рынком остается довольно малым. Эта разница в ликвидности, наряду с различиями во времени торговли, приводит к отклонениям цен токенов от соответствующих цен акций на разных платформах и в разные временные интервалы, создавая возможности для арбитража.
3.1 Хеджирование и арбитраж между спотовым рынком и токен-рынком
Принцип арбитража
Когда токенизированные биржи и фондовые рынки открываются одновременно, если цена токена значительно выше цены спотовых акций, арбитражеры могут купить спотовые акции, одновременно шортя соответствующий токен акций на токенизированном рынке. После восстановления цены они могут получить прибыль от разницы цен, продав спотовые акции и выкупив токен для закрытия позиции. Обратная операция аналогична.
Процесс арбитражных операций
В качестве примера возьмем момент времени 9 июля 2025 года:
Условия арбитража
Такой арбитраж чувствителен к проскальзыванию и комиссиям, необходимо быстро распознавать сигналы и действовать. Подходит для количественных учреждений, обладающих возможностью высокочастотных операций и получающих более низкие комиссии.
3.2 Арбитраж разницы цен на один и тот же токен акций на разных биржах
Принцип арбитража
Купить токены на платформе с низкой ценой и вывести их на платформу с высокой ценой для продажи. Операцию можно выполнить, когда разница в ценах между различными биржами достаточно велика, и после вычета сборов все еще остается прибыль.
Процесс арбитражных операций
Предположим, что цена токена на бирже A составляет 100 USDT, а на бирже B - 103 USDT:
Условия арбитража
Такие арбитражи зависят от скорости ончейн-трансферов, ограничений на вывод, времени пополнения, глубины торгов и других факторов. При проведении ончейн-трансферов необходимо учитывать загруженность сети и задержки. Арбитражеры обычно должны заранее обеспечить ликвидность, использовать количественную торговлю и координировать несколько аккаунтов для достижения "безрискового арбитража".
3.3 Арбитраж по временным различиям
Принцип арбитража
Традиционные расчеты по акциям обычно имеют задержку T+2 или более длительное время, в то время как токенизированные акции могут обеспечивать расчеты в течение минут или даже секунд. Арбитражники могут использовать разницу во времени расчетов для арбитража, производя мгновенные корректировки цен на токенизированном рынке до завершения расчетов по традиционным акциям.
Например, традиционный рынок открывается с понедельника по пятницу с 09:30 до 16:00, тогда как крипторынок торгуется круглосуточно. В нерабочие часы, такие как выходные, перед началом и после закрытия торгов, цены на股票 Токен могут значительно колебаться из-за новостных событий, в то время как фактические цены на акции еще не скорректированы, что создает краткосрочные арбитражные возможности.
Процесс арбитражной торговли
Условия арбитража
Такие арбитражные возможности обычно доступны только на несколько минут или даже секунд, что требует высокопроизводительной системы новостной рассылки и автоматизированного реагирования на торговлю. В то же время необходимо обеспечить точность источников информации, чтобы избежать неверной интерпретации инвестиционного направления из-за ложных новостей.
Кроме того, акции Токен также могут быть применены в классических стратегиях, таких как треугольный арбитраж, арбитраж по ставкам на фонд.
4. Возможности для частных инвесторов
Хотя арбитраж требует от инвесторов высокой квалификации, капитала и скорости получения информации, что делает его более подходящим для профессиональных инвесторов, в волне токенизации акций все же существуют некоторые возможности для частных инвесторов.
4.1 Покупка дробных акций
После токенизации акций инвесторы могут приобретать более мелкие единицы акций, такие как 0,1 акции или даже 0,001 акции. Это снижает порог для инвестирования в акции ведущих компаний, что особенно выгодно для начинающих инвесторов.
4.2 Мульти-активное распределение
Круглосуточная торговая система позволяет пользователям торговать в любое время, осуществляя диверсификацию активов и защищаясь от региональных финансовых рисков.
4.3 Более низкие торговые издержки
Торговля токенизированными акциями через децентрализованные торговые платформы может значительно снизить торговые издержки и уменьшить инвестиционные потери.
5. Риски и вызовы
Несмотря на то, что арбитраж токенизации акций предоставляет инвесторам новые торговые возможности, существуют и многочисленные риски:
6. Заключение
Токенизация акций — это не только технологически обоснованная практика переноса активов на блокчейн, но и типичный путь проникновения крипторынка в реальные активы. Эти новые активы предоставляют возможности как профессиональным, так и частным инвесторам. Инвесторы могут выбирать разные инвестиционные стратегии в зависимости от своих особенностей, но при этом необходимо внимательно следить за безопасностью основных активов, остерегаться системных рисков, таких как отклонение цен и юридические вызовы.