Специальный отчет по крипторынку Южной Кореи: цифровой новый континент под Премией Кимчи
Введение
В то время как глобальный крипторынок замедляется, Южная Корея продолжает демонстрировать уникальную картину активной торговли и повышенного интереса. Данные показывают, что к концу 2024 года общая капитализация крипторынка Южной Кореи превысит 74.8 миллиарда долларов, а активы пяти крупнейших местных бирж достигнут 73 миллиарда долларов. Среднедневной объем торгов в декабре резко увеличился с 2.38 миллиарда долларов в октябре до 10.7 миллиарда долларов, за короткий период в два месяца превысив объемы двух крупнейших фондовых бирж Южной Кореи. Ожидается, что годовой доход крипторынка Южной Кореи вырастет с 264.3 миллиона долларов в 2024 году до 635.4 миллиона долларов в 2030 году, что составит среднегодовой темп роста 16.1%.
Стоит отметить, что по состоянию на апрель 2025 года более 25 миллионов человек открыли счета на корейских виртуальных активных биржах, что означает, что примерно половина из 51 миллиона населения Кореи инвестировала в крипторынок. Более того, привлекает внимание уникальное явление корейского рынка — "Премия Кимчи", которое означает, что цены на криптовалюту на корейских биржах значительно превышают цены на других крупных биржах мира. В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре она однажды взлетела до 10%, что значительно выше мирового среднего уровня, что отражает высокий интерес местных инвесторов и спрос на арбитраж в условиях капитального контроля.
Огромные денежные потоки, широкая пользовательская база и уникальный эффект рыночной ценовой разницы совместно сформировали высокую активность и необычайную популярность корейского крипторынка, сделав его чем-то вроде "золотой страны" цифровой эпохи на глобальной криптографической карте.
Анализ причин горячего состояния крипторынка в Корее
Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Южной Корее довольно ограничены. Когда традиционные инвестиционные инструменты, такие как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижающейся доходностью, плохой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы естественно склоняются к поиску альтернативных активов с более высокой предельной полезностью.
В Южной Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными проблемами:
Недвижимость:
В 2023 году рост экономики Южной Кореи составил всего 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, но доверие к потреблению и инвестициям остается слабым. На этом фоне цены на жилье продолжают оставаться на высоком уровне, демонстрируя структурные противоречия. С 2010 года в столичном регионе рост составил 47,1%, а в пяти крупных городах - 76,5%. В 2024 году объем сделок в столичном регионе сократился на 7,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в Сеуле в период с августа по октябрь наблюдается снижение в течение трех месяцев подряд (20,1%, 34,9%, 19,2%).
С учетом высоких цен на жилье, высоких ставок по кредитам, высоких процентных ставок и низкого объема продаж, традиционная недвижимость больше не обладает широкими инвестиционными свойствами, и интерес участников рынка явно снижается. Молодежь и люди с низким и средним доходом сталкиваются с ограничениями на покупку жилья, что побуждает их обращаться к новым инвестиционным каналам с высокой волатильностью и высокими ожиданиями доходности, таким как шифрование.
Акции:
В 2024 году KOSPI упал на 8,03%, что значительно ниже, чем индекс Шанхайской фондовой биржи +12,68% и Nikkei 225 +17,06% за тот же период. В то же время S&P 500 вырос, что привело к разнице в доходности между двумя рынками и корейским рынком в 32,3%, что является самым высоким показателем с 2000 года. На фоне общего восстановления мировых фондовых рынков, корейский рынок демонстрирует "одинокое снижение". Уверенность инвесторов значительно подорвана.
На фоне продолжающегося снижения традиционного фондового рынка в Корее и слабых ожиданий доходности, некоторые корейские инвесторы начали обращать своё внимание на более волатильную и потенциально более прибыльную сферу криптоактивов.
Низкие процентные ставки и мягкая монетарная политика
Долгосрочная политика денежного стимулирования и низкие процентные ставки способствовали ускорению перехода корейских инвесторов к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи долгое время оставалась на уровне 3,5%, что значительно ниже уровня более 5% Федеральной резервной системы США, что привело к снижению привлекательности сбережений и затруднило получение реальной доходности, способной противостоять инфляционному давлению.
На этом фоне увеличивается спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы. Криптовалюта, благодаря своему потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности, становится предпочтительным направлением для рискованных инвесторов, особенно среди молодежной группы. В целом, политика низких процентных ставок ослабляет привлекательность традиционных финансовых инструментов и дополнительно способствует движению капитала в сторону криптоактивов.
Ожидание девальвации корейской воны
В последние годы корейская иена продолжает обесцениваться, в апреле 2025 года курс к доллару упал до 1473,75 иен, что является наименьшим уровнем с 2009 года. Обесценивание иены, сочетаясь с высокими ценами на нефть и ростом затрат на цепочку поставок, увеличивает внутреннее инфляционное давление. Данные показывают, что в марте 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в Корее вырос на 2,1% по сравнению с прошлым годом, цены на泡菜 и кофе увеличились на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность граждан снизилась, что создает давление на экономическое восстановление.
Криптовалюта, как资产, оцененная в долларах, с глобальным обращением и децентрализованная, стала новым путем для инвесторов хеджировать обесценивание своей валюты и стремиться к сохранению активов.
Социально-психологические причины
Долговременная социальная стратификация, высокая конкуренция и экономические колебания способствуют нарастанию тревожности молодежи по поводу богатства, что делает "деньги" доминирующей жизненной целью. Данные Банка Кореи за 2024 год показывают, что 72,4% респондентов считают, что "экономическое состояние" является основным фактором счастья. В то же время, отчет Корейского статистического управления в начале 2025 года указывает, что 69,1% людей в возрасте от 20 до 39 лет ставят "финансовую свободу" в качестве главной жизненной цели.
В такой социальной атмосфере популярны лозунги вроде "돈이 최고야（钱才是最重要的）" и "현실이 개차반이야（现实太烂了）". В условиях, когда традиционные пути, такие как трудоустройство, сбережения и доходы от фондового рынка, не могут удовлетворить жажду богатства, криптовалюта рассматривается молодыми людьми как инвестиционный выбор для достижения высокой полезности и преодоления классовых ограничений, возлагая надежды на нее как на потенциальный путь к счастью и изменению судьбы.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" потребительские концепции молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что в свою очередь влияет на их инвестиционные предпочтения. Согласно сообщениям средств массовой информации, среди молодежи Кореи наблюдаются два типичных психологических разделения в потреблении:
Во-первых, группа "YOLO (You Only Live Once)", подчеркивающая удовольствие от жизни и высокую склонность к риску;
Во-вторых, группа "YONO (You Only Need One)" склонна к рациональному потреблению и ценит накопление активов.
В семье YOLO, сталкиваясь с давлением реальности и классовой тревогой, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстрого обогащения", превосходящую фондовый рынок, чтобы преодолеть традиционные пути накопления богатства и осуществить классовый скачок. В то время как представители YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно переходят к увеличению сбережений и инвестиций. Согласно исследованию потребительских тенденций поколения Z за 2024 год, около 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что в первую очередь займутся сбережениями и распределением активов. Криптоактивы становятся новым вариантом инвестиций благодаря своей высокой доходности.
Несмотря на разные потребительские установки, обе стороны сходятся в мотивации инвестирования в высокодоходные активы; шифрование как раз соответствует их общей психологии стремления к доходу и росту богатства.
Почему Корея так процветает, а не Япония
Экономическая сторона: иена относительно слаба, требуется альтернативный путь
Йена: из-за своих чрезвычайно низких процентных ставок и огромных валютных резервов йена считается международной валютой-убежищем. Даже при колебаниях курса йены ее финансовые преимущества не изменяются, и рынок предпочитает держать активы в йенах в условиях геополитических рисков или финансовых потрясений, чтобы хеджировать риски падения на других рынках.
Вон: небольшой объем рынка, слабая ликвидность, колебания в унисон с глобальным настроением риска. Кроме того, статус валютных резервов слабый, частичный контроль за капиталом, трудно занять такую же позицию, как и иена.
Поэтому, по сравнению с японскими инвесторами, корейские инвесторы менее доверяют и чувствуют себя менее уверенно в отношении долгосрочных активов в своей национальной валюте, что побуждает их искать активы, которые не оцениваются в национальной валюте и могут свободно обращаться на международном рынке, и шифрование идеально соответствует потребностям инвесторов.
Экономическая точка зрения: традиционная инвестиционная доходность ниже, стремление к более высокой отдаче
Недвижимость: инвестиции в недвижимость в Корее составляют более 50%, что значительно выше, чем в Японии (37%), но общая фактическая доходность значительно ниже, и для инвестиций в недвижимость существует больше ограничений.
Фондовый рынок: В последние годы корейский фондовый рынок был относительно слабее японского. Но в 2024 году это будет особенно заметно.
Политический аспект: Южная Корея открыта, Япония ограничительна.
Правительство Южной Кореи занимает относительно открытую позицию по отношению к криптовалюте, в то время как регулирование в Японии более строгое.
Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрой прибыли, Япония акцентирует внимание на стабильном накоплении.
Япония: большее внимание уделяется "многое складывается из малого" и "стабильному управлению финансами". Пословицы "一生懸命働いて、少しずつ貯める" (всю жизнь усердно работать и постепенно накапливать богатство), "家宝は寝て待て" (домашние сокровища нужно ждать, чтобы они пришли сами) отражают склонность японцев к долгосрочному накоплению и стабильному увеличению, подчеркивая ценности сдержанности, накопления и терпения.
Южная Корея: акцент на "быстром успехе" и "следовании моде", в обществе популярна идея "빨리빨리（快快）", люди склонны стремиться к краткосрочной высокой прибыли, жаждут быстро разбогатеть через торговлю акциями, криптовалютами, недвижимостью и т.д.
Процветание крипторынка в Южной Корее по сути является оптимальным компромиссом инвесторов в отношении макроэкономики, традиционных активов, отношения правительства и культурного мышления. Хотя Япония также является развитой страной Восточной Азии и имеет схожую почву, она все же немного уступает Южной Корее, которая выделяется на глобальном крипторынке.
Уроки корейской модели для глобального крипторынка
На фоне тихих изменений в структуре крипторынка Азии, представленная Южной Кореей "золотая середина" начинает проявлять стратегическую ценность. В отличие от недавнего ужесточения регуляции в Сингапуре по поводу предоставления услуг местными проектами за границей, а также медленного темпа одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии, гибкость корейской системы, культурная совместимость и капитальная среда создают новые сравнительные преимущества.
Последние политики Управления финансовых услуг Сингапура (MAS) требуют от местных проектов прекратить предоставление токенов за границей до конца июня и отменить поддержку переходного периода, что подрывает их прежний имидж "дружелюбного" регулирования. Этот резкий поворот заставил множество крипто-компаний вновь оценить свои планы на рынке Азии, обратив внимание на страны с более гибкими системами и большими возможностями для реализации. Хотя Гонконг также активно открывается, из-за сложной иерархии регулирования и осторожного подхода, в краткосрочной перспективе он вряд ли сможет принять большой объем проектов, которые будут перемещены.
На этом фоне Южная Корея становится мощным кандидатом в следующей битве за криптохабы в Азии благодаря своей способности интегрировать местные ресурсы, эффективности внедрения технологий и социальной культурной привязанности. Ключевое понимание корейской модели для глобального рынка заключается в том, что регулирование может быть ориентированным на поддержку, а не полным ослаблением; образование пользователей и культурная адаптация являются основным логическим основанием для любого роста; суверенитет инфраструктуры и международное сотрудничество не противоречат друг другу, а являются двигающими силами будущего развития.
В новой политической игре в Азии Южная Корея уже не только активный потребительский рынок, но и имеет потенциал стать региональным центром технологий и управления активами. Если глобальной криптоиндустрии нужно локализоваться, Южная Корея предлагает реальный пример, на который стоит обратить внимание.
Анализ пользователей корейского рынка
Портрет пользователя корейского рынка
Рынок и виды счетов: Общий быстрый рост
Рост числа инвесторов: по состоянию на январь 2025 года количество зарегистрированных частных инвесторов на пяти крупнейших корейских биржах достигло около 25,25 миллиона. Это увеличение составило примерно 37,6% по сравнению с тем же периодом три года назад. Этот рост отражает быстрое расширение рынка, привлекая
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RugpullAlertOfficer
· 08-07 10:02
разыгрывайте людей как лохов холодным рисом накрывайте горячие блюда
Премия Кимчи на южнокорейском крипторынке: половина населения поднялась на борт для торговли.
Специальный отчет по крипторынку Южной Кореи: цифровой новый континент под Премией Кимчи
Введение
В то время как глобальный крипторынок замедляется, Южная Корея продолжает демонстрировать уникальную картину активной торговли и повышенного интереса. Данные показывают, что к концу 2024 года общая капитализация крипторынка Южной Кореи превысит 74.8 миллиарда долларов, а активы пяти крупнейших местных бирж достигнут 73 миллиарда долларов. Среднедневной объем торгов в декабре резко увеличился с 2.38 миллиарда долларов в октябре до 10.7 миллиарда долларов, за короткий период в два месяца превысив объемы двух крупнейших фондовых бирж Южной Кореи. Ожидается, что годовой доход крипторынка Южной Кореи вырастет с 264.3 миллиона долларов в 2024 году до 635.4 миллиона долларов в 2030 году, что составит среднегодовой темп роста 16.1%.
Стоит отметить, что по состоянию на апрель 2025 года более 25 миллионов человек открыли счета на корейских виртуальных активных биржах, что означает, что примерно половина из 51 миллиона населения Кореи инвестировала в крипторынок. Более того, привлекает внимание уникальное явление корейского рынка — "Премия Кимчи", которое означает, что цены на криптовалюту на корейских биржах значительно превышают цены на других крупных биржах мира. В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре она однажды взлетела до 10%, что значительно выше мирового среднего уровня, что отражает высокий интерес местных инвесторов и спрос на арбитраж в условиях капитального контроля.
Огромные денежные потоки, широкая пользовательская база и уникальный эффект рыночной ценовой разницы совместно сформировали высокую активность и необычайную популярность корейского крипторынка, сделав его чем-то вроде "золотой страны" цифровой эпохи на глобальной криптографической карте.
Анализ причин горячего состояния крипторынка в Корее
Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Традиционные инвестиционные каналы в Южной Корее довольно ограничены. Когда традиционные инвестиционные инструменты, такие как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижающейся доходностью, плохой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы естественно склоняются к поиску альтернативных активов с более высокой предельной полезностью.
В Южной Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными проблемами:
С учетом высоких цен на жилье, высоких ставок по кредитам, высоких процентных ставок и низкого объема продаж, традиционная недвижимость больше не обладает широкими инвестиционными свойствами, и интерес участников рынка явно снижается. Молодежь и люди с низким и средним доходом сталкиваются с ограничениями на покупку жилья, что побуждает их обращаться к новым инвестиционным каналам с высокой волатильностью и высокими ожиданиями доходности, таким как шифрование.
На фоне продолжающегося снижения традиционного фондового рынка в Корее и слабых ожиданий доходности, некоторые корейские инвесторы начали обращать своё внимание на более волатильную и потенциально более прибыльную сферу криптоактивов.
Низкие процентные ставки и мягкая монетарная политика
Долгосрочная политика денежного стимулирования и низкие процентные ставки способствовали ускорению перехода корейских инвесторов к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи долгое время оставалась на уровне 3,5%, что значительно ниже уровня более 5% Федеральной резервной системы США, что привело к снижению привлекательности сбережений и затруднило получение реальной доходности, способной противостоять инфляционному давлению.
На этом фоне увеличивается спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы. Криптовалюта, благодаря своему потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности, становится предпочтительным направлением для рискованных инвесторов, особенно среди молодежной группы. В целом, политика низких процентных ставок ослабляет привлекательность традиционных финансовых инструментов и дополнительно способствует движению капитала в сторону криптоактивов.
Ожидание девальвации корейской воны
В последние годы корейская иена продолжает обесцениваться, в апреле 2025 года курс к доллару упал до 1473,75 иен, что является наименьшим уровнем с 2009 года. Обесценивание иены, сочетаясь с высокими ценами на нефть и ростом затрат на цепочку поставок, увеличивает внутреннее инфляционное давление. Данные показывают, что в марте 2025 года индекс потребительских цен (CPI) в Корее вырос на 2,1% по сравнению с прошлым годом, цены на泡菜 и кофе увеличились на 15,3% и 8,3% соответственно, реальная покупательская способность граждан снизилась, что создает давление на экономическое восстановление.
Криптовалюта, как资产, оцененная в долларах, с глобальным обращением и децентрализованная, стала новым путем для инвесторов хеджировать обесценивание своей валюты и стремиться к сохранению активов.
Социально-психологические причины
Долговременная социальная стратификация, высокая конкуренция и экономические колебания способствуют нарастанию тревожности молодежи по поводу богатства, что делает "деньги" доминирующей жизненной целью. Данные Банка Кореи за 2024 год показывают, что 72,4% респондентов считают, что "экономическое состояние" является основным фактором счастья. В то же время, отчет Корейского статистического управления в начале 2025 года указывает, что 69,1% людей в возрасте от 20 до 39 лет ставят "финансовую свободу" в качестве главной жизненной цели.
В такой социальной атмосфере популярны лозунги вроде "돈이 최고야（钱才是最重要的）" и "현실이 개차반이야（现实太烂了）". В условиях, когда традиционные пути, такие как трудоустройство, сбережения и доходы от фондового рынка, не могут удовлетворить жажду богатства, криптовалюта рассматривается молодыми людьми как инвестиционный выбор для достижения высокой полезности и преодоления классовых ограничений, возлагая надежды на нее как на потенциальный путь к счастью и изменению судьбы.
В то же время, вокруг цели "финансовой свободы" потребительские концепции молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что в свою очередь влияет на их инвестиционные предпочтения. Согласно сообщениям средств массовой информации, среди молодежи Кореи наблюдаются два типичных психологических разделения в потреблении:
В семье YOLO, сталкиваясь с давлением реальности и классовой тревогой, многие молодые люди склонны рассматривать крипторынок как "возможность быстрого обогащения", превосходящую фондовый рынок, чтобы преодолеть традиционные пути накопления богатства и осуществить классовый скачок. В то время как представители YONO, исходя из соображений сохранения активов и хеджирования экономической неопределенности, постепенно переходят к увеличению сбережений и инвестиций. Согласно исследованию потребительских тенденций поколения Z за 2024 год, около 71,7% опрошенных молодых людей заявили, что в первую очередь займутся сбережениями и распределением активов. Криптоактивы становятся новым вариантом инвестиций благодаря своей высокой доходности.
Несмотря на разные потребительские установки, обе стороны сходятся в мотивации инвестирования в высокодоходные активы; шифрование как раз соответствует их общей психологии стремления к доходу и росту богатства.
Почему Корея так процветает, а не Япония
Экономическая сторона: иена относительно слаба, требуется альтернативный путь
Поэтому, по сравнению с японскими инвесторами, корейские инвесторы менее доверяют и чувствуют себя менее уверенно в отношении долгосрочных активов в своей национальной валюте, что побуждает их искать активы, которые не оцениваются в национальной валюте и могут свободно обращаться на международном рынке, и шифрование идеально соответствует потребностям инвесторов.
Экономическая точка зрения: традиционная инвестиционная доходность ниже, стремление к более высокой отдаче
Политический аспект: Южная Корея открыта, Япония ограничительна.
Правительство Южной Кореи занимает относительно открытую позицию по отношению к криптовалюте, в то время как регулирование в Японии более строгое.
Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрой прибыли, Япония акцентирует внимание на стабильном накоплении.
Процветание крипторынка в Южной Корее по сути является оптимальным компромиссом инвесторов в отношении макроэкономики, традиционных активов, отношения правительства и культурного мышления. Хотя Япония также является развитой страной Восточной Азии и имеет схожую почву, она все же немного уступает Южной Корее, которая выделяется на глобальном крипторынке.
Уроки корейской модели для глобального крипторынка
На фоне тихих изменений в структуре крипторынка Азии, представленная Южной Кореей "золотая середина" начинает проявлять стратегическую ценность. В отличие от недавнего ужесточения регуляции в Сингапуре по поводу предоставления услуг местными проектами за границей, а также медленного темпа одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии, гибкость корейской системы, культурная совместимость и капитальная среда создают новые сравнительные преимущества.
Последние политики Управления финансовых услуг Сингапура (MAS) требуют от местных проектов прекратить предоставление токенов за границей до конца июня и отменить поддержку переходного периода, что подрывает их прежний имидж "дружелюбного" регулирования. Этот резкий поворот заставил множество крипто-компаний вновь оценить свои планы на рынке Азии, обратив внимание на страны с более гибкими системами и большими возможностями для реализации. Хотя Гонконг также активно открывается, из-за сложной иерархии регулирования и осторожного подхода, в краткосрочной перспективе он вряд ли сможет принять большой объем проектов, которые будут перемещены.
На этом фоне Южная Корея становится мощным кандидатом в следующей битве за криптохабы в Азии благодаря своей способности интегрировать местные ресурсы, эффективности внедрения технологий и социальной культурной привязанности. Ключевое понимание корейской модели для глобального рынка заключается в том, что регулирование может быть ориентированным на поддержку, а не полным ослаблением; образование пользователей и культурная адаптация являются основным логическим основанием для любого роста; суверенитет инфраструктуры и международное сотрудничество не противоречат друг другу, а являются двигающими силами будущего развития.
В новой политической игре в Азии Южная Корея уже не только активный потребительский рынок, но и имеет потенциал стать региональным центром технологий и управления активами. Если глобальной криптоиндустрии нужно локализоваться, Южная Корея предлагает реальный пример, на который стоит обратить внимание.
Анализ пользователей корейского рынка
Портрет пользователя корейского рынка
Рынок и виды счетов: Общий быстрый рост